1.2万亿来袭！房地产政策底部出现，房价还要继续下跌

最近，央行正式宣布降低存款准备金率0.5个百分点，这将释放长期资金1.2万亿人民币。

上次也是月初释放降准信号，然后月中15号正式降准，和以前月度下旬的节奏不同了。这次操作和7月一样，我不知道为什么还有很多人大呼意外的。

除此以外，还有一个重磅的信号释放了。那就是指出了，要支持合理住房需求，促进房地产健康发展和良性循环。之前我只是分析政策L型见底了，现在就可以宣告确认了。注意是L型，意味着不会再紧了，不会180度大转弯，否则就白调了。

之前的文章写过，房地产除开政策底，还有市场底。而市场底，又分为房地产开发商的底部，开发商股价的底部和房价的底部。

目前来看，我认为房地产开发商正式进入分化。那些国有大企业、能够正常发债、三条红线等财务情况也很稳健的公司，已经见底，度过了危险期，开始反攻了。

比如，最近已经成功发债的保利，股价从8月2号见底以来，已经走出了一波反弹，而且股价在周一还创了反弹新高。

而那些民营的房地产开发商，财务状况恶化，有暴雷风险或者已经暴雷的，基本上没有什么戏，甚至可能会退出历史舞台。

比如某大型开发商，在上周五宣布无法履行2.6亿美元的债务担保责任，周一股价就暴跌20%，创下了历史新低，距离高点市值已经蒸发了93%。

目前该公司已经引起了多方关注，而且已经进驻了工作组。但是出钱救助的可能性不大。因为央行已经表示，这是个别案例，是当年激进扩张导致的。

鉴于个人的价值观，我不会投资房地产的股票，也从不炒房。毕竟还有很多比房地产更为优秀的行业，无论如何，房地产23年的大牛市算是终结了。未来叠加最大的利空，将是人口大趋势，上次公布了出生率已经到42年新低，2021年，或许还有更为重磅的数据出来。

因此，房价方面，我认为还没有见底，这个未来我们可以从12月的房价数据看出来，毕竟房价拐点不会这么快出现。不过，这个判断的前是，未来政策不会出现180度的转向，LPR也就是市场化利率报价也不会发生改变。

至于所谓的刚需是否需要买房，一方面可以继续关注房价的走势，另一方面就是观察LPR的的走势。按照经验，在LPR改变前，逆回购和MLF的利率会先发生变化的。所以不要着急，哪怕是等到LPR变化之后，再来做出自己的决策也是不迟的，毕竟又不是股价，房地产对政策的反应还是需要一两个月时间的。

最后，以上分析，仅仅是按照全国范围的大趋势来说的，分析的依据也是70个大中城市和百城住房均价。我们毕竟有360个地级市，具体的城市还是需要具体分析的。