全球"新格局"：中国降息，美国加息

2021年12月20日，就在美国瞎嚷嚷要“加息”，英国已经“加息”的时候，中国却已经做出了完全相反的动作，中国降息了！

中国央行决定：LPR一年期利率下降0.5个基点。

这是时隔20个月以后，中国的“首次降息”。

尽管这一次的降息只是将LPR一年期利率进行下降，而对于“房贷利率”的LPR五年期利率保持不变，但是本次降息的意义却非常重大。

它将主导中国市场的消费预期和投资预期。

我们预计，2022年中国至少还会有多次“降准”和1-2次的“降息”，这意味着中国即将全面重启“货币宽松周期”。

中国为什么要在“降准”以后，再次“降息”，决定进入“宽松通道”呢？

我们认为主要是基于以下几个方面的原因：

第一，美国已经开始“缩表”，并有很大的可能会在2022年加息，这意味着中国的“出口需求”将会快速回落。

自从2020年“疫情爆发”后，中国经济之所以能够快速“复苏”，除了依靠房地产投资，最主要就是依靠“外贸出口”。

尤其是2021年，中国进出口总值暴涨22%，创造了近10年来的新高，所以如果没有出口，经济很难想象。

而外贸出口之所以在2020-2021年出现“创造历史新高”。

背后的原因就是美国的“货币大放水”和非常规的“财政补贴”，美国居民手里有“大量美金”，对中国的进口需求“暴涨”。

所以一旦美国2022年“缩表加息”，那么美国居民的消费需求就会暴跌，中国的出口高增长就很难持续。

在这种背景下，中国必须要“大力刺激内需”，重启宽松的“货币政策”已经不可避免。

简单的说，明年不能再靠“老美”了，靠不上了，只能靠我们自己，而要靠我们自己，就必须要“发钱”，必须要“大放水”。

目前的情况非常类似于2008年的“美国次贷危机”，当时由于美国次贷危机爆发，中国的出口出现暴跌，经济下行压力大。

所以中国决定启动“四万亿”的救市计划，启动了中国历史上规模最大的“货币宽松”，也迎来了中国楼市的“黄金时代”。

这种大规模的“救市计划”一直延续到2017年才彻底结束了。

第二，中国经济自身的下行“迹象”已经出现，尤其是投资规模下降太快了，经济增速回落已经比较明显了。

比如11月份的统计局数据就显示：

固定资产投资增速仅有5.2%，而房地产投资增速已经从3月份的25.6%下降到了11月份的6.0%了。

这说明在“信贷收缩，货币收缩”的政策打压下，中国的投资需求增长已经很难了。

在这种情况下，如果2022年美国加息缩表，出口需求下降，投资需求又不能挺住，那经济压力就非常大了。

对于中国经济2022年来说，要么守住“出口”，要么拉起“投资”，不可能两个都没有。

出口能不能守住，取决于美国的货币政策，目前看趋势很难逆转，出口增速下降是基本趋势。

所以必须拉起“投资”，不管是房地产，还是基建，2022年都要加速推动，尤其是房地产，一定会坚决稳住。

第三，中国的利率水平“偏高”，就算是美国加息，中国降息，中国的利率水平依然高于美国，存在“利差”。

中国目前的贷款利率水平在全球都是“偏高”的，2019-2020年美国疯狂降息放水时，我们“岿然不动”。

从而让中国的利率成为了全球利率最高的国家之一，而且人民币汇率也是连续升值，已经创造了三年新高。

目前人民币对美元已经快要跌破6.3元/1美金了。

所以就算中国再“降息几次”，再实施一轮“宽松货币”政策，整体的利率水平依然远高于美国，甚至高于西方的大多数国家。

所以不会出现所谓的“资金回流美国”的担忧，中国降息后，依然是全球最值得投资的国家。

综上所述，我们认为，本次中国的“降息”虽然动作小，但是意义大，尤其是风向标意义更大。

它意味着，中国的“新一轮宽松周期”已经正式启动，2022年将会这种宽松政策将会更加明显。

而这种宽松政策的背后，则是“美国加息”、“中国投资下行”、“中国利率空间较大”等多重因素的支持，中国完全具备重启宽松的条件。

简单的说，就是我们在过去1-2年的“去杠杆”周期中，预留了宽松的政策工具和空间，现在可以拿出来用了。

所以在未来的1-2年，我们将会看到一个全球经济的“新格局”会逐渐形成：

中国将逐渐“降息”，进入宽松通道，而美国及西方国家将逐渐加息，进入收缩通道。

中国的投资将会取代美国的消费，重新成为拉动全球经济的核心动力，属于中国的全球化时代将会到来。

因为中国一旦进入“宽松周期”，意味着中国的新基建投资、房地产投资即将迎来一个“大周期”，大规模的投资将会对全球的主要原材料需求巨大。

这就是所谓的“西方不亮，东方亮”，中美经济周期再次“错位”，中美利率水平开始出现“背离”。

结果就是中国将会取代美国，而成为未来1-2年全球经济的主要拉动力，中国和美国，已经轮换成为拉动全球经济的“两大巨头”。

中美的货币政策也将出现“错位”：美国宽松，则中国紧缩；中国宽松，则美国紧缩，轮流坐庄。

而对于中国的居民来说，随着“撒钱”时代的到来，新一轮的“爆富”机会即将重启，从“股市”到“楼市”，都将迎来“跑赢大盘”的重要时刻。

扔掉三四线，跑步前进一二线！

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