今年,土耳其的各种疯狂操作,不断成为财经头条。土耳其里拉今年贬值了40%,再创历史新低。2008年,土耳其的人均GDP就超过了1万美元,被认为是最有希望成为发达国家的大国,如今已经12年几乎没有增长,又成为了一个陷入“中等收入陷阱”的典型样本。
之所以说土耳其的货币“又崩盘”,是因为三年前就已经崩过一次了。当时我还写了一篇题目仿佛是《货币崩盘后,房子就是一堆砖头》的文章,阅读还破了10万加,点赞也破万了。
上次土耳其货币崩盘,是因为美联储从2015年末开始加息导致的。当时土耳其外债太多,资金外逃,房地产泡沫破灭。而这次,直到下半年,才有了美国缩减购债规模的预期,美元也才开始升值。所以,这次土耳其的货币崩盘,主要是自找的。
今年,全球通胀爆表,各国都已经开始进入加息,或者准备加息,新兴市场早就加息了一波了,巴西、俄罗斯都已经行动,而土耳其而为了应对通胀,其实也是最早加息的那一批国家。此后,发达国家也开始进入加息周期,韩国已经加息两次,英国在加息的半路上,预计美国明年加息。
但是,土耳其才刚一宣布加息,总统埃尔多安就不干了,立即将鹰派的央行行长炒了鱿鱼,然后换了个放水大师上来,开始了不归路。可以说,面对爆表的通胀,完全反向操作降息的,全球仅此一家,别无分店。上个月,土耳其的PPI高达40%,CPI高达20%,已经是从剧烈通货膨胀往恶性通货膨胀的路上,完全已经放弃了治疗了。
尽管如此,土耳其总统却称赞了降息的行动,认为这拯救了土耳其的危机,避免了经济衰退。的确,按照土耳其里拉本币来衡量,土耳其的GDP增速很快,国际货币基金组织甚至在10月还上调了土耳其的经济增长预期,从5.8%上调到了9%,这么高的增速,我们都羡慕。不过要是用美元衡量,早就跌到阴沟里面去了。
很多人都表示无法理解土耳其的疯狂降息。其实,在面临危机的时候,不可能有一个措施能够解决所有的问题,有收益就必然有相应的代价。降息可以促进经济增长,降低失业率,但是会导致外汇储备流失,货币贬值,以及剧烈的通货膨胀。如果外汇储备流失多了,甚至可能面临外债违约,或者说是国家破产。唯一的好消息是,土耳其的资产泡沫上一轮就破了,现在已经跌无可跌了。
而加息,正好可以反过来。这些经济学基本道理,土耳其的央行央行肯定懂,总统应该也是懂的。他们之所以采取现在的措施,无非是一种选择而已。
在各种收益和损失中衡量,什么是他们看重的,什么是可以放弃的,什么又是那个代价,其实更多是价值选择,这不过,这种选择,可能和绝大部分土耳其人民没有什么关系。
这样的选择,在历史上,在现实中都屡见不鲜。
更新时间:2024-09-16
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