如果你想持续跑赢市场，请先跑赢自己——不断更新、持续学习、更多尝试......

——史蒂文·科恩（StevenA. Cohen）

作者：鱼跃阔海，公众号：个股期权投资。

本文1800字3图，阅读约5分钟。

被美国检察院盯上，被美国司法部罚款，被美国证监会禁足。他的SAC资本顾问公司(SAC Capital Advisors)，世界上最赚钱的对冲基金之一，曾被美国总统特朗普提名证券交易委员会主席，荣耀与污点并存的“大鲨鱼”，谜一样的人物，史蒂文·科恩。

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科恩出身不是什么大富大贵的家庭。少年时代在超市打过零工。不过他有独特的天赋和头脑。科恩称自己年轻时候在股票交易所，盯着眼前出现的一串串数字，脑海中自动浮现出了一组，可以完全凭趋势判断涨跌。科恩的SAC Capital高到吓人的年均30%回报率。因内幕交易，科恩与司法部达成协议，关闭SAC罚款18亿美元，禁足到2018年，才可以重新管理外部投资。

如今SAC虽倒，但Point 72又生，科恩宝刀未老。在《福布斯》最新评出的2015年“全球富豪榜”和“最赚钱的对冲基金经理排行榜”中，科恩分别以净值127亿美元的身家和Point 72 15.5亿美元的盈利，排在富豪榜72位和最赚钱的基金经理第3名。

科恩的成长史

科恩于1956年出生在纽约州大脖子（Great Neck），父亲是曼哈顿服装区的服装制造商，母亲是兼职钢琴老师。有七个兄弟姐妹，从小就习惯于专注于事物的本质。

年轻的科恩相信自己因为喜欢冒险而爱上德州扑克，学会了控制风险，也成为德州扑克高手。毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，获得经济学学位，并在一位朋友的帮助下以1000美元开设了一个交易账户。

21岁时就在华尔街的Gruntal＆Co.期权部门担任初级交易员，在工作的第一天就赚了8000美元。6年后，交易利润每天就达到100000美元，最终管理7500万美元的投资组合和一个由六个交易员组成的团队。

SAC——疯狂的“赚钱机器”

1992年，科恩创立了SAC资本顾问公司(SAC Capital Advisors)，很快成为最赚钱的对冲基金之一。

2010年，该对冲基金的日均股票交易一度高达1亿股，是美股日交易量的1%。

从1992年成立之后的18年中，SAC平均年度收益率超过30%，其中，在科技泡沫爆发的1999年收益率达68%，2000年更是高达73.4%。

即便在有2300家基金公司倒闭的金融危机中，科恩的SAC还是活了下来。

在彭博社跟踪的数据中，它是当时全球盈利能力最佳的基金，没有之一。

科恩的一位资深客户对媒体说：“如果说索罗斯是老虎，他就是对冲基金行业的大白鲨。”潮起终有潮落，2013年之际，这头嗜血的大白鲨搁浅了。

2013年11月，美国司法部宣布，SAC已就内幕交易案同意认罪，并总计将支付罚金18亿美元。这也成为美国历史上针对内幕交易开出的最大罚单。

但是科恩本人却没有受到任何刑事指控，不过闭门危机却已不可避免。据美国司法部公告，SAC必须停止接受外部投资者的资金，并停止顾问咨询业务。相对于国内的股神徐翔（见文末简介），科恩幸运多了。

科恩执掌的SAC，向投资人收取的管理费和投资收益提成分别为3%和50%，尽管对冲基金业该两项费率普遍为2%和20%。之所以能收取如此高的费用，是因为他从未让投资者失望过，科恩的旗舰基金一直到2013年，18每年的复合回报率都在30%以上。

时任美国总统特朗普也曾提名科恩为证券交易委员会主席，但科恩却没有接受。

科恩取得惊人成功的秘诀是什么？

他习惯结合来自四面八方的大量信息，形成对市场下注具有良好的感觉。有时每天最多可以进行300笔交易，而没有研究任何经济细节。通过在工作日对报价进行不间断的监控，可以获得最大的利润。坚信成功的主要原因是他建立一支不可思议的团队的才能。明确自己的定位，而不要盲从。

不要试图既做投资者又做日内交易者。为自己选择一种令你感到舒适的方法。有了基础之后，你需要寻找自己的风格。因为你的交易风格与你的个性相匹配至关重要。市场交易不存在唯一正确的方法，要认识你自己。

确保良好的建仓理由也十分重要。

因为“股价太低”而买进一只股票，或者因为“股价太高”而卖出一只股票，都不是好的理由。如果你的分析只到这个程度，你就没理由期望自己在市场中获胜。

成就一位伟大交易员是一个过程，是场没有终点的比赛。市场不会静止不变，所以没有哪种风格或方法能够在长期内获得优异的回报。如果你想持续跑赢市场，请先跑赢自己——不断更新、持续学习、更多尝试......

附注：徐翔，宁波人，1978年出生，中国资本市场史上堪称最传奇的股神，后成立阳光私募公司，上海泽熙投资管理有限公司。担任法定代表人和总经理，发行过6只产品，阳光私募的头牌。因操纵股价、内幕交易被判刑五年零六个月，罚金110亿元，终生禁业，2021年7月9日释放。