文/BU 审核/子扬 校对/知秋

上交所官网消息，10月12日德科立招股说明书（申报稿）被受理。这也就是说，德科立离上市又进了一步，这个蛰伏二十余载的光电子“黑马”，终于即将迎来大放异彩的时刻。

20年风雨兼程

在中国光模块市场中，德科立是行业巨头之一，为此其已经努力了21年的时间。

2000年中兴光电子成立，这是德科立的前身。在多年来，德科立一直在光电子产品领域深耕，不断提升自己的研发、生产等能力。

如今，德科立在光收发模块、光放大器、光传输子系统等领域，均已经实现卓越的成绩。德科立优秀的表现，使其获得了中兴通讯、诺基亚、国家电网、中国三大运营商等巨头的青睐，客户来自20余个国家和地区。

并且，德科立的产品在5G前传、数据链路采集、特高压通信保护等诸多关键领域发光发热。

其中，中兴通讯是德科立的第一大客户，二者建立了密切的合作关系。

走上高速成长之路

从德科立公布的招股书中国能够看出，公司近年来的业绩表现很是亮眼，并且发展势头很是迅猛。

2018年，德科立的营收与归属于母公司股东的净利润分别为2.65亿元、1415.71万元；而到2020年时，这两个数字已经分别增长至6.647亿元与1.42亿元。

短短三年的时间里，德科立一路走高，表现出巨大的增长潜力。在今年，德科立的业绩增长速度依然令人瞩目。

对于公司的这一亮眼表现，德科立归功于5G建设带来的新机遇、全球化供应链支撑下的国际客户结构。的确，这两点为德科立带来了新的发展机会。

而德科立能之所以能抓住机会，离不开20多年来的不断探索与研发。

112人搞研发

德科立所在的赛道有着不小的技术壁垒，想要打破壁垒并脱颖而出，离不开研发创新。而德科立也深深地明白这一点，将原创技术作为公司发展的核心。

据公司招股书显示，德科立总员工数中有近1/4为研发人员，具体数量为112人；其中，有20余人在公司已经从事研发岗位10年以上，有着丰厚的研发经验。

同时，德科立不错的净利润，也让其有足够的资金用于研发，从而提升公司竞争实力。

如今，德科立已经拥有授权专利116项、主持并参与定制的行业标准有27项。此外，德科立还曾获得国家科技奖项、承担多项国家、省级重要科研项目。

强大的技术力量，是德科立能够成为行业龙头企业，并能抓住机会进入发展快车道的关键原因。

竞争劣势不容忽视

不过，在看到德科立亮眼一面的同时，也应看到其劣势的一面。

从公司招股书中不难看出，德科立的应收账款持续处在较高位置，应收账款与应收票据合计占公司流动资产的比例达到了51.87%之高。

这样的情况，让德科立的经营现金流净额持续处在负数，这对公司发展来说并不是一个好消息。这对德科立来说是一个不小的经营风险。

同时，德科立还有客户集中度高的问题，公司前五大客户占公司营收的比例有63.65%。这样一来，一旦某个客户出问题，德科立的发展势必将受到重挫。

此外，德科立在产能规模、高端技术人才储备等方面，还有继续进步的空间，这些也都是不容忽视的问题。

德科立想要走得更远，发展得更为强大，就必须克服以上问题；否则，这些只会拖累德科立的发展。

但从整体来看，德科立的未来发展还是值得期待。