人人乐，大势已去

商业变幻、时代沉浮，随着互联网电商、新零售的崛起，传统超市的日子越来越难过了！

上市11年来首次亏损的永辉，让人意外；近五年关闭100多家门店的沃尔玛，让人叹息；而坊间曾一度传闻唯一能够“拳打家乐福，脚踢沃尔玛”的本土商超人人乐的“坠落”，令人震惊之余，更多的是措手不及...

说到本土超市连锁企业，就不得不提人人乐超市。

这家1996年在深圳创立的超市，曾与华润万家、新一佳并称“广东超市三巨头”；

作为深圳本地成长起来的零售龙头，其门店曾经达到108家，一度被投资者誉为“小沃尔玛”， 2010年上市后，更是成为中国“民营超市第一股”！

只是，曾硬刚沃尔玛、家乐福的人人乐，如今正在遭遇“至暗时刻”：

闭店的消息 一个接一个传出，“说再见”的次数也越来越多，令人不禁感叹一个个坏消息接踵而至。

人人乐这是怎么了？

难道大型商超真的已走入末路了吗？

壹

人人乐这个深圳本土生长起来的零售巨头，还能靠变卖资产活多久呢？

作为深圳本地成长起来的零售龙头，人人乐曾经和沃尔玛、家乐福正面“肉搏”过，认真学习国外商超的经验，如超市货架布局、商品摆放和人员管理，并通过折扣活动和降价的方式，提升门店客流量、吸引顾客回购。人人乐因此迎来了高速增长，并且于2010年在深交所上市。

令人唏嘘的是，上市之后人人乐业绩开始走下坡路，2012年首次出现亏损，净亏8961万元。

此后的人人乐业绩一日不如一日，这家公司扣除非经常性损益的净利润已连续7年为负了，股价也是一路跳水下滑，目前股价相较于上市初期的高点已跌去近九成（86.2%）。

2014年和2015年，人人乐连续两年出现净利润巨亏，分别亏损4.61亿元和4.75亿元，在2016年进入ST状态。

2016年，人人乐通过出售物业实现利润为正，成功在年报披露后摘帽。刚摘帽后，人人乐再次连续两年出现亏损。

2019年，因为在2017年和2018年连续两年巨额亏损，人人乐又被深交所戴上了“*ST”的帽子。

不过，在2021年5月，人人乐凭借2019年和2020年变卖资产获得的微薄利润“摘星摘帽”。

哪知，刚刚“摘帽”就又被曝出大规模关店！

人人乐的门店如今不是已经倒闭，就是在倒闭的路上。

这家曾被称为“零售黑马”的零售业巨头，仅今年上半年就接连关闭19家门店，远超过去三年关店总和：

2018年、2019年、2020年分别关闭门店2家、5家、5家，过去三年合计关闭门店12家。

哪怕是2017年人人乐近年来业绩最差时候（当年净利润亏损5.384亿元），其当年关闭门店数量也仅为11家，这意味着今年上半年人人乐迎来了最近几年来最大规模的关店行动。

前不久，曾“拳打家乐福，脚踢沃尔玛”的人人乐发布2021年三季报，公司前三季度亏损6.38亿元，同比下跌116.7%。

自2010年上市以来，公司亏多赚少，合计亏损超过20亿元。

老牌本土商超的“坠落”，让人猝不及防！

贰

人人乐，曾是和华润万家、新一佳齐名的广东超市三大巨头。

除此之外，人人乐也是国内第一个与沃尔玛和家乐福这两家世界超市巨头正面交手的本地零售企业。

人人乐是我们对实体超市最初的记忆，它的落幕也是我们一群人青春的中止。

记忆中的人人乐， 就像是哆啦A梦的百宝箱。

多少人的童年回忆里，曾因“人人乐”而装满快乐，推着购物车逛一逛超市，我们就这样长大了，而“人人乐”却快乐不起来了。

1995年，已过不惑之年的深圳市金属交易所总经理何金明在一次欧洲培训中，发现国外大型商超处处可见，而国内并无本地大型商超，回国后果断辞掉“铁饭碗”创办了深圳市人人乐连锁商业有限公司。

1996年，第一家人人乐超市在深圳南山区开业。开业初期业绩表现抢眼，每日销售额高达6万元。

不巧的是，人人乐开业后不久，家乐福便进驻南山区，这让人人乐本来还不错营业额逐日下滑。

雪上加霜的是，国际连锁超市巨头沃尔玛同年10月也进驻深圳，而门店地址就选在了距离人人乐超市不到200米的地方。

面对家乐福的压力，沃尔玛的挑战，何金明并没有服输。而是通过吸取对方的经验和大打价格战，人人乐最终站稳脚跟，业绩蒸蒸日上，日销售额超50万。

并且在与ta们的竞争中，经过2次扩建改造，当初2千多平方米的小超市成为2万多平方米的深圳第一大综合超市。

叁

时任沃尔玛中国运营总监李成杰曾说：“在中国，能与沃尔玛面对面竞争，并继续发展的公司，只有人人乐”。

相继“打败”家乐福和沃尔玛后，也使得江西人何金明名声大噪，人人乐也进入爆发期。

2002年之后，人人乐超市的总销售规模每年都能保持30%左右的增长速度。在2004年的中国连锁百强名单上，人人乐紧随麦德龙之后。

天时地利人和！那几年，人人乐的发展顺风顺水。

2010年1月，人人乐在深交所上市，当年营收突破 100亿元，净利润高达2.37亿元，全国门店数量超过100家。

这不仅是人人乐的高光时刻，其创始人何金明也以近90亿的身价登上了江西首富之位，也被誉为“零售枭雄”。

人人乐最终也没能逃过上市即巅峰的魔咒！

2010年，是人人乐的一个重要转折点。根据报道，2010年人人乐上市后，出现了大批中高管人才离职的现象。

2012年，人人乐首次出现亏损，亏损额为8961万元，这仅是一个开端。随后，人人乐便陷入了ST、变卖资产摘帽、再ST、再卖资产摘帽的循环。

昔日的零售枭雄也无法扭转公司亏损，2019年，何金明还是将人人乐公司的控股权转让给了西安曲江文化产业投资（集团）有限公司。

如今，69岁的何金明，似乎有点儿无奈与孤独！

回看过往，这位零售老将带有浓厚的个人英雄主义色彩。

他可能是某个时代的英雄，只是如今凭着他的一腔孤勇，似乎也难扭转人人乐衰败的命运。

肆

2021年7月8日晚，上市公司人人乐发布公告称，鉴于旗下部分门店租约到期无法续租、销售额持续下滑、长期亏损且扭亏无望、出租方无法满足门店经营条件等原因，公司已经关闭重庆、广东、陕西、四川、广西等多省的19家门店。

以微知著。人人乐走到现在“关店保命”这一步，许多隐患或许早已埋下：

1、家族式企业的弊病。

人人乐上市前的优异表现在很大程度上得益于公司管理团队的协作，但在刚上市的前几年里，其股权激励计划迟迟没有摆上日程。此后核心高管纷纷离职，进而影响了公司业务的发展；

公开资料显示，上市时人人乐董事长何金明、副董事长宋琦(妻)和何浩(子)，三人合计持有上市公司75%股份，处于绝对控股地位。

2、没有设立自己的渠道门槛。

众所周知，对于大型商超来说，门槛的设置很多都来源于渠道和整个供应链环节。但人人乐一路走来靠的都是价格战的策略，在渠道竞争上并没有自己的门槛，久而久之随着门店的快速扩张，弊病就显现了出来，亏损也越来越大。

3、整个线下零售商超行业的衰败。

2020年受疫情影响，我国零售业线下销售渠道受到极大冲击，全年社会消费品零售总额391981亿元，比上年下降3.9%；

而电商的出现也对线下零售商超行业形成的巨大的冲击，使得这个行业快速的衰败；

大型超市的日子就变得十分难过，就连那些来自国外的超市巨头都没有办法扛过去，例如所熟知的家乐福、麦德龙、沃尔玛和特易购等都纷纷关闭。

总之，电商的冲击、家族式管理、低效的运营……一步步将人人乐拖入困境！

伍

时代抛弃你的时候，连再见都不会说一句。

你看，移动搞了这么多年，最后发现最大的对手根本不是联通，而是腾讯；

你看，柯达垄断了全球的胶卷，正沾沾自喜，手机的出现让它一夜轰塌；

你看，康师傅从风靡全国到减产活命，干掉他的不是今麦郎，而是饿了么！

......

打败你的永远不是竞争对手，而是时代，是变革，是颠覆！

据相关的数据统计，从2016到2020年这四年多的时间里，沃尔玛中国已经关闭了80多家门店。2021年至今关店数量更是高达25家。

这是否意味着，曾经风光无限的大型商超，已失去竞争优势逐渐落潮？

其实，也不尽然！2021年《财富》世界500强排行榜发布，沃尔玛连续8年蝉联榜首。

据沃尔玛公布的2022财年二季度财报，沃尔玛第二季总营收为1410.28亿美元，同比增长2.4%；二季度调整后每股收益为1.78美元，同比增长14.1%；

其中，沃尔玛中国净销售额增长6%，可比销售额增长2.9%，沃尔玛中国电商净销售额增长75%；

其中山姆会员商店在中国市场表现强劲，可比销售额实现双位数增长，新会员注册人数同比增长超过一倍。

随着时代的发展，总是要往前看，就像当初好又多被沃尔玛取代，现在沃尔玛又被山姆会员店取代。

沃尔玛的“关店潮”也许并不是“败退”，而是重新布局，战略转型。

希望人人乐也能找回初心，抗住压力，找到一条自救转型之路！

只是，当年的对手沃尔玛市值已经超过2.5万亿元，而总市值只剩下18.6亿且仍在亏损的人人乐，还能抗多久呢？

参考资料：

《人人乐：情况不妙》，凤凰网财经

《大规模关闭的人人乐怎么了？》， e公司

《关店！沃尔玛在华取舍之间》，华夏时报

《人人乐还能靠变卖资产活多久？》，界面新闻

《老牌零售商人人乐“摘帽” ，曾连续七年扣非净利润为负》，国际金融报

《曾硬刚沃尔玛的人人乐“坠落”：业绩巨亏市值缩水，还出现闭店潮》，雷达 Finance