三大指数逆袭！MLCC成最强风口，科技一天一个样，机会在哪？

【盘面分析】

美股依然是牛市创新高的阶段，美股科技“七姐妹”近一周纷纷出利好助推股价上行，英伟达宣布与阿波罗全球管理、贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR达成合作，将建立人工智能计算基础设施融资平台，以调动超5000亿美元第三方资本。A股市场本周出现权重股上攻，科技股震荡的行情，仍然是受到进出口利空的影响所致，然而外围市场利空消息悬而未定，不确定因素较多，机构分歧后要注意新的投资路径出现，毕竟跌不动就是该反弹的时候了！

骑牛看熊发现A股MLCC（多层陶瓷电容器）概念板块迎来集体大涨，成为当日资本市场的焦点，背后折射出 MLCC 行业从“电子工业大米”向 AI 算力时代核心被动元件的价值跃迁，AI 需求爆发叠加产能刚性，行业进入量价齐升周期。此次 MLCC 概念大涨的核心驱动力，是全球范围内的供需严重失衡，而 AI 算力产业的爆发式增长成为打破原有供需平衡的关键变量。MLCC 作为电子设备中不可或缺的被动元件，广泛应用于消费电子、汽车电子、通信设备、AI 服务器等领域，其中 AI 服务器对高端 MLCC 的需求呈现指数级增长，成为拉动行业需求的核心引擎。

三大指数集体低开，沪指低开0.40%，深成指低开0.35%，创业板指低开0.09%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面医药商业、油气开采、影视院线等板块表现较强，航天装备、稀有金属、风电装备等板块表现较差。MLCC概念反复走强，双星新材直线涨停，昀冢科技、国风新材等纷纷跟涨，为确保关键料源稳定供应，部分客户不惜以原价2至3倍的价格向国巨、村田制作所等MLCC大厂寻求货源，市场形成“价高者得”的抢料氛围，凸显当前MLCC供应紧张程度持续升高。AI浪潮正在推动MLCC需求快速增长，主要MLCC厂商目前订单充足，产能利用率接近满载，部分产品交期已拉长至12至16个月。

工业母机概念延续昨日强势，华东数控2连板，华中数控、沈阳机床等纷纷跟涨，近日“工业母机+”百行万企产需对接暨浙江省“十链百场万企”系列对接活动之工业母机专场活动在平湖举行，这也是浙江首场“工业母机+”百行万企产需对接活动。影视板块继续活跃，北京文化2连板，华智数媒、儒意电影等纷纷跟涨，据网络平台数据，截至8月10日17时，2026年8月电影总票房已破20亿元，《蜘蛛侠：崭新之日》《八仙！》《功夫女足》分列8月票房榜前三位。此外电影《欢迎来龙餐馆》8月11日上映，淘票票电影评分9.8，创过去三年电影评分记录。

创新药概念反复活跃，百花医药6连板，甘李药业涨停，誉衡药业、哈药股份等纷纷跟涨，上海市商务委等七部门印发《上海市国家服务贸易创新发展示范区建设方案》，支持生物医药产业创新发展。支持企业研发的创新药、现代中药和高端医疗器械全球注册认证并在当地实现销售。创新药概念盘中持续走强，百花医药6连板，万邦医药20cm涨停，哈药股份、甘李药业等多股涨停，近期多家海外MNC与CXO披露中报盈喜并上调2026年全年指引。整体看，海外MNC销售与利润保持增长，CXO订单端改善并逐步向业绩兑现，进一步全球创新药研发投入与产业链需求仍处于较高景气区间。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二扛不住了，但是受到年线压制并未能持续大涨，本周要注意能否突破并站稳年线。整体看工业品K型态势明显，尤其是美国加大战略资源储备的行为，属于人为制造某些品种的强势，仍建议注意部分高位品种追高的风险。接下来注意上证指数能否在3980点之上稳住。

创业板指数周二玩不起了，科技股也出现A字形走势，外围科技股大涨对于A股也有一定助力，关键还是看近期利空的消化程度。六家华尔街企业与英伟达就一项总额5000亿美元的AI基础设施融资安排进行磋商，该交易最早可能于今日正式宣布，短期应注意关注外围科技股走势，以及对内盘的影响。接下来注意创业板指数能否在3600点之上稳住。

【淘金计划】

上周A股温和放量反弹，风险偏好边际修复，超跌反弹成为主要交易线索，小盘弹性显著强于大盘。展望看，华泰证券认为，超跌反弹仍有演绎空间，重点关注创业板指。节奏上，8月中下旬的中报密集期或是检验反弹成色的窗口。配置上，锚定中报均衡配置。AI硬件的超跌反弹尚可参与，但公募筹码未出清或制约高度，需控制仓位敞口，品种上，首选通信设备。其他的超跌品种中，建议关注能源金属、小金属。8相对抗跌的品种中，继续关注性价比尚可的非银和CXO龙头。中期视角下，性价比出海链及必需消费处于增配窗口。红利底仓继续持有，结构上，重点配置银行与交运。

题材板块中的MLCC、油气开采、医药商业等概念是资金净流入的主要参与板块，航天装备、稀有金属、地面兵装等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现从需求端来看，AI 算力升级对 MLCC 的需求拉动远超市场预期。摩根士丹利测算数据显示，英伟达下一代 Rubin 机架的单台 MLCC 价值量较 GB300增长约182%，AI 服务器的高算力、高功耗特性，对 MLCC 的容量、耐压、稳定性提出了更高要求，高端高容 MLCC 的需求缺口持续扩大。

与此同时，全球 AI 产业加速布局，各大云服务商、科技巨头纷纷加大算力基础设施投入，进一步推动 MLCC 需求井喷。据行业调研数据，2026年全球 AI 服务器出货量预计同比增长40%以上，对应的高端 MLCC 需求增速超过50%，而传统消费电子领域的 MLCC 需求也保持稳健增长，手机、PC、智能家居等产品的迭代升级，进一步放大了整体需求规模。从供给端来看，MLCC 行业产能扩张存在刚性，短期难以弥补需求缺口。

一方面，MLCC 生产线建设周期长、技术壁垒高，从产能规划到投产落地通常需要1-2年时间，当前行业新增产能尚未完全释放，无法快速响应爆发式增长的需求。另一方面，全球 MLCC 龙头企业（村田、三星电机、国巨等）纷纷调整产能结构，将产能向高端高容 MLCC 倾斜，以匹配 AI 服务器、新能源车等高端领域的需求，导致中低端 MLCC 供给出现阶段性收缩，进一步加剧了整体供需紧张格局。

据产业链调研反馈，当前 MLCC 主力企业产线均处于满载状态，出厂价未见松动，部分高端型号 MLCC 的交期已延长至12-16个月，部分急单溢价高达2-3倍，供需缺口的显性化直接推动了行业景气度提升，成为概念股上涨的核心支撑。

MLCC 行业的价格上涨趋势明确，龙头企业的调价动作落地，直接提升了行业整体盈利预期，成为推动概念股大涨的重要催化剂。近期，全球 MLCC 龙头企业集中发布调价通知，调价幅度和范围均超出市场预期，进一步强化了行业量价齐升的逻辑。

具体来看，三星电机自2026年8月1日起，对全品类 MLCC 出货价统一上调30%，就连已下单未交付的存量订单也全部执行新价格；太阳诱电宣布9月1日起跟进调价，针对 AI 服务器、新能源车配套的高端高容 MLCC 上调报价15%-30%；国内龙头风华高科、三环集团等也纷纷跟进，对旗下 MLCC 产品价格进行上调，幅度在15%-25%之间。龙头企业的集体调价，不仅反映了行业供需紧张的现状，更传递出行业盈利水平提升的明确信号，市场对 MLCC 企业的业绩预期大幅改善。

从盈利逻辑来看，MLCC 企业的成本端相对稳定，原材料（陶瓷粉、电极材料等）价格虽有波动，但占总成本的比重相对可控，而产品价格的大幅上涨将直接转化为企业的利润增长。以风华高科为例，其 MLCC 业务占营收比重较高，产品价格每上涨10%，预计将带动公司净利润增长15%以上，盈利弹性显著。与此同时，行业供需紧张格局下，下游客户为确保供应链稳定，纷纷与龙头企业签订长期供货协议，锁定未来半年乃至数年的产能，进一步保障了企业的业绩确定性，增强了市场对概念股的投资信心。

在全球半导体产业格局重构的背景下，MLCC 领域的国产替代进程加速，国内企业迎来了前所未有的发展机遇，成为推动概念板块上涨的重要逻辑。长期以来，全球 MLCC 市场由日韩企业主导，村田、三星电机、TDK 等企业占据了高端市场的主要份额，国内企业在技术、产能、市场份额等方面存在一定差距，但近年来在政策扶持和技术突破的双重驱动下，国产替代步伐明显加快。

政策层面，国家高度重视被动元件产业的发展，将 MLCC 等核心被动元件纳入半导体产业扶持范畴，出台了一系列税收优惠、研发补贴、产业基金支持等政策，为国内 MLCC 企业的技术研发和产能扩张提供了有力保障。例如，国家大基金三期重点布局被动元件领域，加大对国内 MLCC 龙头企业的投资力度，助力企业突破技术瓶颈、扩大产能规模。地方政府也纷纷出台配套政策，支持本地 MLCC 企业发展，形成了良好的产业发展环境。

技术层面，国内 MLCC 企业持续加大研发投入，在高端高容 MLCC 领域取得了一系列突破，逐步缩小与国际龙头的差距。风华高科、三环集团、昀冢科技等国内企业，已成功研发出适用于 AI 服务器、新能源车的高端 MLCC 产品，部分产品性能达到国际先进水平，实现了对进口产品的替代。同时，国内企业在产能建设上加速布局，纷纷启动扩产项目，提升产能规模，以满足国内市场的需求。据行业统计，2026年国内 MLCC 产能增速预计达到20%以上，远高于全球平均水平，国产替代进程的加速，不仅提升了国内企业的市场份额，更增强了板块的投资吸引力，推动概念股股价上涨。