金砖国家第十八届领导人会晤将于2026年9月12日至13日在新德里巴拉特曼达帕姆国际会议中心召开。

就在会晤前两周，印度《经济时报》2026年8月26日援引知情人士的话透露，中印两国正围绕一份新的投资合作框架进行磋商，重点是加快中国资本流入，并把过去六年被冻结的商业对话重新拉回轨道。

按印方媒体的说法，北京有意在此期间宣布一揽子对印投资安排，其中包括一处海运通道条件较好、面向第三国出口的经济特区，另一项方案则是在印度建设由中方资金支持的出口加工园区。印方在电动汽车领域也主动松口，希望比亚迪等中国车企能借这一窗口进入本地市场。

业界普遍预计相关合作会在金砖会晤期间揭盅。

橄榄枝抛得很热闹，但要不要接、怎么接、接多深，中国企业心里应该有杆秤。特区的地皮印度早已划好，厂房、产线、供应链等着中国出钱出人出技术把它盘活，几年之后又是一轮政策变脸、税务追缴、法律清算。

这套剧本过去二十多年在南亚次大陆演过不止一遍，桥段都不新鲜了。

特区抄了二十年，学到皮毛丢了里子

印度是全球最早试图克隆中国经济特区模式的国家之一。

2000年前后，新德里就开始琢磨如何复制深圳等地的发展经验，2005年正式颁行《经济特区法》，从园区规划到关税优惠几乎照着深圳的路线图临摹了一遍。

数字堆得漂漂亮亮，落地却是另一副光景。根据印度商工部及印度储备银行披露的公开数据，截至2026年3月底，印方累计批准特区418个，已通知368个，投入运营277个。

也就是说，约四分之一的已通知特区尚未投入运营。

而特区之所以做不起来，硬伤是骨子里的。印度基础设施承载力偏弱，港口、公路、电力供应各自为政；各邦的政策口径不一，土地征收和劳动力法规条条框框；园区出口结构严重跛脚，超过一半的收入靠信息技术和信息服务撑门面，真正的制造业深度长期上不去。

先请君入瓮设局，再翻脸清算收网

园区做不起来，说明治理能力有短板。可对待外资的历史操作，则说明印度的营商信用底子比治理能力更薄。

2005年《经济特区法》落地前后，富士康、华为等中国企业开始尝试性进入印度。

口头承诺给得漂亮，实际执行却是另一副面孔。

基础配套跟不上，官僚审批层层加码，2014年“印度制造”战略推出之后，中国资本被大规模吸引进场，手机产业链在印度几乎从零搭起来，能源、家电、汽车零部件、基建工程等领域也涌入了不少中国身影。

2020年加勒万边境事件之后，风向说变就变。所谓“第3号通告”当天出台，与印度陆地接壤国家的任何投资一律走政府审批通道，自动审批渠道直接关闭。

此后来自中国的FDI审批数量一直很少，2024至2025财年和2025至2026财年，印度各仅批准1项来自中国的FDI申请。

已经在印落地的中资企业则被推上另一条流水线，账户冻结、税单追缴、货物扣押、签证卡壳，税务、执法局、竞争委员会、移民等多个部门轮流上场。

小米、vivo、OPPO、荣耀这几家头部手机厂商先后被“关照”。

印度《竞争法》在2023年修法后，2024年相关罚款规则进一步落地，罚款计算基数从本地营收扩展到全球营收，最高比例可以打到10%。

截至2026年，苹果与印度竞争委员会的相关案件仍在司法争议中，约380亿美元是潜在最高罚款风险，并非已经开出的罚单。

到了2026年的春夏之交，印方看似释放了一点松动的信号。

据BusinessWorld和《经济时报》2026年8月的报道，印度在2026年5月对与其接壤国家的FDI规则做了小幅修订，投资者实体中来自陆地接壤国家的非控股型受益所有权不超过10%的可以走自动审批通道，电子元件等关键领域审批时限压缩到60天左右。

规则调整之后短短三个月里，已有29份来自相关国家的FDI申请报送印方，涉及金额约489.565亿卢比，覆盖IT、人工智能、制造业、医药、数据中心以及交通等领域，相关投资者或实体来自美国、毛里求斯、新加坡、日本、韩国、卢森堡、开曼群岛等多个司法辖区。

而看着门缝掀开了一点，其实真正的锁没换。

控股权仍然握在印度本土股东手里，中国企业只被允许贡献技术、贡献产能、贡献供应链，不参与决策，也没有明确的退出保障。

印度国家安全顾问多瓦尔2026年8月中旬在北京完成会晤之后，所谓松绑，更多是稳住存量外资的一步缓招，底层限制一寸都没有真正让出去。

门可开脚不全进，节奏攥在自己手里

印度毕竟人口有14亿，是全球第五大经济体，市场纵深摆在那里。

2025至2026财年中印双边货物贸易额已经攀升到1511亿美元左右，中方对印方保持约1100亿美元以上的顺差。

所以对印方在金砖会晤前主动伸出的这只手，态度上可以谈，节奏上必须稳，风险上要抠到细节。

第一层账，要算清印度特区的病根是结构性的，不是靠一份中印合作框架就能补起来的。港口、电力、劳工、土地这些底盘上的问题短时间没法翻篇；一纸行政通知就能推翻既定规则、且几乎不留过渡期的政策惯性，也不是签一份协议就能改掉的毛病。

莫迪政府2014年前后曾对外承诺过约200亿美元的中资承接盘子，十二年过去实际落地大致只有20亿美元规模，说好的和做到的之间差了整整一个数量级。

第二层账，要算清合作模式的轻重。轻资产、可撤退、不涉股权、不移交核心工艺的路子，可以先摸着试。

技术授权、代工配套、供应链协作、贸易结算、单点服务外包这些方式，投入相对可控，退出机制清晰，即便印方翻脸也不至于伤筋动骨。

反过来，整厂搬迁、控股投资、核心研发中心落地、把关键工艺工装打包送出去这类重资产动作，则必须打上一个大大的问号。

没有可靠的法律保障、没有可执行的仲裁条款、没有把出口信保和政治风险保险配齐之前，不能贸然把家底摆到别人的院子里晾着。

第三层账，是节奏上的账。把印方所谓的特区改革、投资规则修订放到时间维度上看看它们能走多远。

放弃单方面主导控股的幻想，也放弃“进去就能长期扎根”的侥幸，把每一份合同条款拿放大镜看一遍，把每一处争议解决路径都写进条约，把每一笔资金和货物的进出留好可追溯的凭证。

而回到2026年这个节点，印方愿意坐下来谈，说明它是真的需要中国的资金、技术、供应链去补自己制造业的漏洞；金砖会晤给这层合作提供了一个正式的窗口，也给中国企业提供了一个观察窗口。棋要下，节拍要慢半拍。

特区的地皮是印度划的，投资的钱要中国掏，产线要中国建，人要中国派，产品要销到第三国，收割的剧本印度已经排练过好几遍。

合作的门可以留一条缝，脚步却不能一口气全跨进去。

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