# 周五A股午评：创业板指高开高走涨1.75%，算力硬件、创新药领涨市场

朋友们，周五早盘A股走出典型“指数走强、体感分化”的结构性行情，各大宽基指数全线收红，创业板表现领跑，但市场赚钱效应并不均衡，存量资金集中抱团少数主线赛道，多数个股遭遇调整。

截至午盘收盘，上证指数上涨0.49%，深证成指上涨1.31%，创业板指大涨1.75%，北证50、科创50同步收涨。半日全市场成交额16887亿元，相比前一交易日缩量764亿元，资金观望情绪有所升温。盘面最扎心的数据莫过于涨跌家数：超3000只个股下跌，涨跌停比例60:3，妥妥的“赚指数不赚个股”行情。简单一句话总结当前盘面特征：资金不再雨露均沾，资源向景气赛道集中，弱板块持续失血。

板块层面冷热反差一目了然

算力硬件相关产业链全线发力，元件、PCB概念、电子化学品、PET铜箔涨幅靠前；创新药、医疗服务紧随其后，成为日内第二条主线。另一边，前期活跃的数字货币、软件开发、跨境支付、游戏板块集体回调，题材资金出现明显高低切换。

细看个股表现，PCB概念成为早盘最强风口，板块高开高走，十余只标的冲击涨停，铜箔相关上游品种同步跟涨。这条赛道走强逻辑清晰：AI服务器持续扩容，带动高端PCB需求上行，叠加海外机构上调行业规模预期，市场看好产业链企业业绩持续释放。

创新药走出低开高走的修复行情，多只个股封板，不少龙头药企大幅冲高。催化来自半年报预告窗口，多家本土创新药企陆续发布预喜公告，产品放量加上海外BD合作落地，行业正式进入业绩兑现周期，叠加前期持续调整，吸引资金低位布局。

算力光通信方向CPO同样保持活跃，多只标的涨停，核心逻辑在于1.6T光模块加速落地，算力基建持续加码，前沿技术商业化稳步推进，机构看好业绩与估值双向修复。与之形成对比，数字货币、游戏板块资金出逃明显，短期题材热度降温，部分标的跌幅靠前。

从主力资金流向来看，早盘资金进攻方向十分明确。

中报预增板块拿下资金净流入第一名，金额达到135.13亿；芯片概念紧随其后，净流入115.4亿，板块内超半数个股收红；人民币贬值受益板块获得百亿级别资金布局，三条主线基本代表当下机构资金的偏好方向：业绩确定性赛道、科技成长、出口受益产业链。

很多朋友关心，周五下午盘面会如何演绎？

早盘市场属于缩量延续反弹，结构性分化格局很难快速扭转。综合盘面信号判断，午后行情大概率维持强势分化格局。整体市场依旧处在磨底修复阶段，震荡蓄势之后存在向上突破的可能性，但经过一轮反弹之后，短线很难出现全面普涨，板块轮动会成为常态。

方向上可以重点关注三大主线机会：第一，经历充分调整的AI科技产业链，算力硬件当前景气度持续验证；第二，低位企稳的创新药板块，依靠半年报业绩驱动修复行情；第三，具备涨价逻辑的有色资源品种。操作上切忌盲目追高已经短期大涨的标的，存量行情下，追涨容错率很低。

综合来看，当下A股已经告别普涨行情，考验选股能力的结构性时代再度回归。指数稳住不代表遍地机会，资金正在主动抛弃缺乏基本面支撑的题材，持续涌向能够拿出业绩的赛道。短期不必过度恐慌指数震荡，但一定要适应极致分化的市场环境，避开持续失血的弱势板块，沿着景气主线寻找低位修复机会。后续重点持续观察成交量能否再度放大，只有增量资金进场，市场才有机会走出全面反弹行情。