有医药基金all in半导体？

01

说说谢玮，知名医药基金经理。

昨天科技大涨，谢玮管的“中信建投远见回报”是一只全市场选股的基金，二季度重仓半导体，昨天涨了4.19%。

巧的是，他管的2只医药基金，二季度末重仓创新药，在预估基金净值下跌0.3%的背景下，昨天竟也涨了4%，和“中信建投远见回报”接近。

已经有人在质疑，他是不是买了科技？

啥情况呢？

先看“中信建投远见回报”，二季度末重仓半导体，昨天十大重仓股平均涨了4%，Wind预估基金净值涨3.85%，实际涨了4.19%，问题不大。

有问题的是2只医药基金。

以“中信建投医改”为例，2季度末重仓创新药，昨天十大重仓股平均跌了0.4%，Wind预估基金净值下跌0.31%，但基金净值却涨了4.01%，谢玮大概率已经调仓。

至于调到哪了？

半导体可能是一个方向，毕竟他管的几只基金，昨天涨幅太接近，不由得让人怀疑。

但也有另一种可能，会不会是谢玮神乎其神，选股选的特别好，重仓的医药股，刚好在昨天大涨呢？

不排除这种可能，带着这个疑问，我拉了昨天医药基金的涨幅。

CXO方向表现最好，李佳存重仓CXO，收益最高的一只基金也才涨了2.8%，谢玮的收益比他还高一个多点，算是断崖式领先，难度不小。

这么一看，还真不排除医药基金也调仓半导体的可能。

不过我没死心，又对比了几只基金9月以来的表现。

一个明显特征，“中信建投医改”和“中信建投远见回报”只在昨天的收益特别接近，其他时间可谓相距甚远，9月14日还一个大涨，一个下跌，9月15日也是一涨一跌。

反观“中信建投医改”和“招商医药健康产业”，相似度更高，9月8日、9月14日、9月16日，涨幅都不小（红框）；9月10日、9月11日，两只基金的跌幅也很接近。

这么看来，谢玮从“创新药”转向“CXO”的可能性更大。

当然，以上都是推测，实际情况可能还要看三季报才能确定。

02

也系统回顾下谢玮的操作。

和很多医药基金经理是医学背景出身不同，谢玮是经济学专业出身，中国社科院金融研究所博士、证监会与清华五道口金融学院联合培养博士后，还曾在斯坦福大学经济系做过一段时间的访问学者。

2016年9月，谢玮加入中信建投基金，先后覆盖宏观策略、医药、银行、非银金融、军工等行业，还曾任首席策略研究员，是熟悉医药，但不专注于医药方向。

投资方法上，可能是比较擅长宏观，谢玮先通过宏观研究和微观调研相结合，推演行业发展趋势，自上而下把握行业景气度变化，然后才是精选个股。

以看他管的全市场选股的“中信建投远见回报”为例，2022年4季度和2023年1季度重仓计算机，2023年3季度重仓银行、煤炭避险，今年2季度大幅加仓半导体，都能看出明显的景气度驱动迹象。

至于效果，有好有坏，2023年比较成功，先重仓计算机吃到了一波收益，然后转向煤炭、银行，又控制住了回撤，最终在2023年的熊市中，逆势取得了3.04%的收益，同类排名前5%左右。

这波重仓半导体就稍微有点晚了，对比净值曲线，谢玮大概是6月18日前后开始重仓的，吃到了最后一波上涨，但没逃过之后的下跌。

至于6月为什么突然加仓半导体？半年报中谢玮说，是基于宏观经济运行态势和行业景气比较后，做出的研判，就是看重行业景气度了。

医药基金方面，谢玮也主要是关注政策和景气度变化，精选更有性价比的细分行业。

2021年重仓CXO，2022年转向线下药店，2025年重仓创新药，几轮大的医药行情都有参与其中，业绩放在医药基金中也不算差。2021年巅峰时刻，“中信建投医改”也是规模超40亿元的大型医药基金。

如果这波真的是转向CXO，而非半导体或其他科技方向，那再好不过，甚至是封神的操作。不然，医药基金突然重仓半导体，很严重的风格漂移啊。

03

行情方面，

美联储如期加息25个基点，美股也如期上演“利空出尽是利好”行情，先回落，再拉升。

不过，随后沃什的鹰派发言，和点阵图暗示年内还将再加息一次，也着实让市场吓了一跳，属于预期外的东西，受此影响，美股快速下跌。

但尾盘又收了回来，机构还是将这次加息定义为“预防式加息”，问题不太大。

美联储加息的不确定性落地，日韩股市也松了一口气，纷纷高开。

不过，盘中一波三折后，还是回吐了涨幅，最终韩股收盘也不涨不跌，日股收盘小涨0.3%。宏观层面的压制有所减弱，但资金面的颓势还是显而易见。

A股表现的更明显。

创业板ETF，之前跌的时候还有资金抄底。但今天，开盘冲高的时候卖，之后回调的时候也卖，就尾盘小小抄了一把。

总之一句话，见不得好消息，稍微放松点压力，就全是叛军...

资金面比较好的消息是，

1）昨天融资资金净买入92.52亿元。地量对应着地价，在沪深两市成交创年内新低后，有不少资金在博弈“这里会不会就是底部”。

2）成交也再次稳住了，昨天成交1.85万亿，今天成交1.84万亿，比之前多了2000多亿。

守住这个“弱势”，用时间换空间也不是不可能，就看行情怎么走了。

行业上，整体波动不大。

国证粮食，连续4个交易日大跌后，昨天企稳，今天大涨。国内粮食市场和海外并不同步，这波粮食行情以炒作为主，已经被资金抛弃过一次了，看能不能死而复生。

因为沃什的鹰派发言，黄金昨晚跌的也挺多，不知道是不是这个原因，贵金属股票今天大跌。

但截至A股下午3点收盘，黄金已经收复不少失地，贵金属股票却还底部趴着不动，也可能和今天盘面比较弱有关。

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