储能材料龙头：豪掷240亿扩产，全系产品涨价！

近日，湖南裕能(301358.SZ)接连发布数份公告，一方面提出 240亿元的扩产计划，另一方面宣布全系列产品涨价 2000元/吨。

作为全球磷酸盐正极材料“六连冠”企业，湖南裕能以“涨价+扩产”动作，向市场发出强烈行业景气信号。

百亿级项目落子贵州瓮安

根据公告，湖南裕能计划在贵州省黔南布依族苗族自治州瓮安县投资建设“贵州裕能(瓮安)矿化一体新能源电池材料循环产业项目”，总投资约 240亿元，建设期约 5年。项目分步实施，公司计划在正式开工 18个月后投入 50亿元至 80亿元，之后根据市场需求调整节奏。

以产能规模而言，该项目可称得上“巨无霸”称号，规划建设 80万吨磷酸铁锂、 100万吨磷酸铁及上游产业链，包括磷矿开采、选矿、磷化工、硫酸生产、硫铁矿制铁源、碳酸锂加工、锂电池回收等全产业链，用地约 3900亩。

湖南裕能称，此举是为深入落实一体化战略，打造“资源—前驱体—正极材料—循环回收”完整产业生态，通过磷源、铁源、锂源的全方位布局，保障上游材料供应安全，对冲材料价格波动风险，构建难以复制的资源及成本壁垒。

值得注意的是，湖南裕能同时宣布终止原计划在贵州福泉投资的 50万吨/年铜冶炼及配套项目，原因是受铜精矿资源条件限制，项目已不具备可行性，截至 2026年 5月 31日，项目已投资 5亿元，大部分资产可继续用于现有业务。

成本压力下的涨价逻辑

涨价信息也备受瞩目。湖南裕能近日致函客户，宣布自 2026年 8月 1日起，全系列磷酸铁锂产品价格统一上调 2000元/吨(含税)。

湖南裕能称，涨价主要由两方面原因造成：其一，上游主要原材料价格不断上涨。自 2026年 3月以来，受全球地缘政治冲突及供应链扰动影响，硫磺、磷酸、硫酸亚铁等原材料价格不断上涨，磷酸铁价格从年初每吨约 1万元上涨至 1.5万元，涨幅超过 50%，而且磷酸铁占铁锂加工费的比例高达 70%以上。其二，下游需求持续高涨，行业优质有效产能供给不足。7月以来行业开工率高达 90%，高端产能更是供不应求，公司生产一直满产，新增产能已无法满足所有客户订单需求。

事实上，磷酸铁锂价格从年初至今已一路攀升。隆众资讯数据显示，2026年6月磷酸铁锂月均价为61113.33元/吨，较年初上涨19.34%，同比上涨超过80%。

从湘潭走出的全球冠军

湖南裕能成立于2016年6月，总部位于湖南湘潭，2023年2月在深交所创业板上市。公司专注磷酸铁锂正极材料研发生产，产品广泛应用于新能源汽车动力电池及储能电池领域。

短短数年间，这家企业从初创成长为全球磷酸盐正极材料绝对龙头。2025年，公司磷酸盐正极材料销量达113.71万吨，同比增长60.03%，全球市场份额约30%，自2020年以来连续六年排名行业第一。

在储能领域，湖南裕能公司近日公告，拟向特定对象发行股票募集资金不超过 47.88亿元，用于储能电池正极材料产能建设;在国外，湖南裕能已实现“欧洲+东南亚”双基地布局，西班牙年产 5万吨项目已进入施工阶段，马来西亚年产 9万吨项目稳步推进。

业绩高增与资金承压并行

财务数据方面，2025年全年，湖南裕能实现营业收入346.25亿元，同比增长53.22%；归母净利润12.77亿元，同比大增115.18%。

进入2026年，增长势头更为凌厉。一季度营业收入达149.65亿元，同比增长121.31%；归母净利润13.56亿元，同比暴增1337.77%，单季度净利润已超越2025年全年。公司毛利率提升至16.16%，盈利能力显著改善。

不过，业绩高增的另一面是现金流持续承压。2024年、2025年和2026年一季度，公司经营活动现金流净额分别为-10.42亿元、-15.46亿元和-10.45亿元，连续多期为负。截至一季度末，公司现金及现金等价物仅57.04亿元，与240亿元的投资规模形成鲜明对比。公司在公告中提示，若资金筹集不能按期到位，将承担一定的资金风险。