新茶饮告别高速扩张 行业迈入存量博弈新阶段

2026年上半年，国内新茶饮行业增长拐点凸显，六家上市新茶饮企业交出增速放缓、利润承压的成绩单，彻底告别过往高速扩张的红利时代，行业正式从增量拓店转向存量精细化竞争。

数据显示，六家上市茶饮企业上半年合计营收367.8亿元，同比增长9.0%，合计归母净利润53.4亿元，同比下滑2%。相较于此前行业超20%的高速增速，增长放缓信号十分明确，行业整体回落至个位数增长区间。

头部品牌业绩呈现明显分化态势。行业龙头蜜雪集团迎来上市以来首次半年利润负增长，上半年营收微增2.3%，利润同比下滑14.7%；古茗利润小幅下滑3.6%，茶百道毛利率从32.6%降至30%，盈利空间持续收缩。奈雪的茶经营压力尤为突出，营收同比下滑13.1%，出现净亏损，直营店单店日销显著回落。与此同时，沪上阿姨、霸王茶姬凭借精准的市场布局，保持双位数增长，成为行业逆势增长标杆。

业绩降温的同时，全行业门店扩张节奏全面收缩。上半年六家上市茶饮企业合计净增门店7185家，较去年同期减少近1400家。其中蜜雪冰城新开门店数量同比减少近三成，关店数量同比上升，古茗、霸王茶姬拓店规模均不及预期。第三方数据显示，国内112家新茶饮品牌中，超六成品牌门店规模陷入收缩或停滞，仅8%的品牌实现大幅拓店，仅沪上阿姨逆势大幅扩张，净增门店数量为去年同期的6.5倍。

业内分析指出，此前依靠每年20%至30%门店扩张拉动增长的模式已然失效。当前国内茶饮市场区域饱和严重，新店持续分流客流，直接拉低单店经营效益。行业已彻底告别增量共荣时代，进入存量博弈下半场，未来品牌竞争核心将聚焦单店运营效率、产品力与盈利能力，精细化运营将成为行业生存与突围的核心关键。