巴基斯坦财长奥朗泽布

8月25日，巴基斯坦财政部长奥朗则布公开透露，伊斯兰堡已经向特朗普政府提出一项规模高达100亿美元的汇率稳定支持请求，希望美国财政部提供一条为期五年的资金通道。

就在巴方高调敲开美国大门之前，巴方拖欠中方新能源项目的款项已达4230亿巴基斯坦卢比，其中约1700亿卢比属于逾期费用，折合人民币约41亿元。

一边希望中资企业免掉旧账，一边跑到华盛顿争取新钱。表面上看，这是巴基斯坦在中美之间重新选边，然而把账目和时间线摆到一起就会发现，事情远没有这么简单。

美国总统特朗普

巴基斯坦先向旧账动刀

据巴基斯坦《论坛快报》披露，截至2026年6月底，中巴经济走廊能源项目应收款约4230亿卢比。其中，超过2500亿卢比是购电本金，其余约1700亿卢比来自长期逾期形成的费用。

有消息称，巴方希望相关中资企业将这部分逾期费用整体免除，然后利用国内银行提供的1.225万亿卢比融资工具，逐步结清本金。这对伊斯兰堡当然很划算，账面负担可以立刻减少一大块。

巴基斯坦内政部长纳克维

但是中方这些发电项目不是无偿援助，而是按照合同建设、融资和运营的商业项目。电厂要购买燃料、维护设备、偿还银行贷款，还要给员工发工资。

巴方多年没有按时支付电费，中资企业本身也在承担资金成本。

更关键的是，一旦在没有完整重组方案的情况下免掉41亿元，其他海外项目会不会照着要？今天免逾期费用，明天是否还会要求削减本金、延长账期？

宁夏±800千伏换流站

这个口子一旦打开，中方海外项目的合同信用就会被撬动。巴方此前曾推动部分本土发电商接受费用减让，于是也想把同一模式复制到中资项目上。

但本土企业受巴方行政体系影响较深，中资企业背后还有金融机构、股东和跨境合同，根本不是一句“共渡难关”就能抹平的。

所以，外界看到的是中方突然开始算账，事情本质却是相关企业拒绝继续替巴基斯坦电力系统的老毛病买单。该动手术的是巴方电力机制，不是中资企业的账本。

巴基斯坦民众抗议电力短缺

巴基斯坦转身敲美国的门

41亿元减免请求没有获得同意后，巴基斯坦把目光转向了美国。路透社7月披露，奥朗则布在华盛顿会见美国财政部长贝森特时，正式提出设立100亿美元汇率稳定支持工具。

巴方希望借助这笔资金稳住外汇储备、改善信用评级，并为重新发行欧洲债券、伊斯兰债券和熊猫债创造条件。

奥朗则布认为，美国进出口银行和美国国际开发金融公司可以在巴基斯坦承担更大角色。巴方还希望，这条100亿美元资金通道能够向国际资本市场释放“美国愿意托一把”的信号。

美国财政部长贝森特

100亿美元并不是特朗普已经批准的现款，更不是一笔可以立刻拿来偿还中资电厂欠款的贷款。美国财政部公开声明只肯定了巴方的经济改革，并没有确认会接受这项请求。

奥朗则布自己也承认，结果可能还要等几个月。

巴基斯坦仍处于70亿美元的国际货币基金组织救助计划之中，经济增速约3.7%，贸易逆差又升至395亿美元。巴方需要的不只是一笔钱，而是一个能够帮助其重返全球资本市场的政治背书。

巴基斯坦陆军总参谋长穆尼尔会见伊朗议会议长卡利巴夫

美国如果出手，绝不会白送资金。巴基斯坦的矿产资源、阿拉伯海通道、地区外交价值以及与伊朗沟通的能力，都可能被美国摆上牌桌。华盛顿提供融资窗口，同时也会索要战略筹码。

因此，巴基斯坦找特朗普借钱，并不等于已经离开中方。奥朗则布也强调，这并非中美之间的非此即彼，只是巴方当前没有向中方寻求新增贷款。

说白了，巴基斯坦是在增加融资出口，也是在给自己的谈判留后路。可美国的钱尚未落袋，伊斯兰堡却已经提前把希望挂在了华盛顿门口，这多少有点病急乱投医。

中方守住合同才有后路

中方拒绝免掉41亿元，并不意味着中巴经济走廊要停摆。

中国造巴基斯坦首条地铁正式开通

人民网8月5日报道，中巴经济走廊已实现超过259亿美元直接投资，创造26万多个就业岗位。合作正在从电力、公路等基础设施，转向产业、农业、矿业、人工智能和经济特区建设。

中巴经济走廊已经进入“2.0升级版”，重点建设增长、民生、创新、绿色和开放五大走廊。合作方向没有改变，但合作方式正在变得更加重视商业可行性和风险管理。

新华社5月26日公布的中巴联合声明甚至明确提出，欢迎第三方按照双方商定的模式参与走廊建设。

巴基斯坦引入美国、沙特或其他资本，中方并不必然反对，关键是规则由谁制定、项目是否公平、合同能否兑现。

巴基斯坦太阳能电池板

若中资企业长期收不回电费，不但新投资者会望而却步，已经建成的项目也可能出现运营困难；但若处理过急，又可能加重巴方电价负担，给西方炒作所谓“债务陷阱”留下空间。

真正可行的办法，只能是巴方改革配电公司、整治偷电和欠费、减少财政补贴漏洞，再与中资企业协商延长期限、调整付款节奏。单方面免账只能拖过今天，救不了明天。

中方拒免41亿元，守住的是合同底线，不是要停止中巴合作。巴基斯坦去找特朗普借钱，争取的是新的资金来源，也不是已经完成战略转向。

修理发电机的白沙瓦电力工人

更何况，特朗普政府是否愿意拿出100亿美元，拿钱以后又会附带什么条件，目前都没有答案。

中巴关系可以讲情义，但项目必须算成本；美国可以递来支票，但支票背后从来写着条件。更换债权人只能挪动账本，真正能够救巴基斯坦的，仍是改革自己的财政和电力体系。

参考信源：

2026年8月5日：人民网：中巴经济走廊“2.0升级版”