在昨天下午《A股重磅资金报告：周五砸盘元凶浮出水面！下周将迎纠错大涨！》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场震荡下跌，且亏钱效应依旧明显的根本原因。即三大路主力资金，游资继续躺平，主动基金和被动基金分歧巨大，出现激烈多空博弈！

　　而在本周末，消息面上又发生了不少大事！其一，当地时间12日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，任何船只不得通行。随后，美国军方称，正在对伊朗发动打击。紧接着，伊朗多地传出爆炸声。其二，国常会要求系统推进数字中国建设，加快新一代通信网、算力网建设；其三，研究机构DigiTimes在最新发布的报告中指出，高带宽内存价格预计2027年实现翻倍。

　　这些消息肯定会对下周A股市场格局产生直接影响，那么哪些板块将会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场热点结构将出现新变化，近期连续震荡调整的AI算力，中短期内的交投活跃度会持续下降。商业航天和创新药，或成为短期两市新的领涨方向！

　　一，商业航天：重磅利好刺激！主力机构大幅回流，新趋势即将起航！

　　商业航天在去年11月到今年1月之间，曾走出过去一段大级别的趋势性行情。不过今年1月至今半年时间，板块一直在弱势调整。在旌扬看来，商业航天未能在中短期内走出新一轮主升浪，与两方面的原因都有关系！

　　一是前面一轮主升浪累计涨幅较大，部分前排个股在短短几个月的时间里累计涨幅高达5倍，这在很大程度上透支了未来的业绩；二是整个行业的大规模商用拐点一直没有出现，相当于基本面不扎实，所以主力机构回流的意愿就很低。

　　值得注意的是，本周五午后，商业航天板块突然逆势井喷大涨，而驱动板块走强的原因，与一则重磅利好落地息息相关！这则重磅利好，也将改变整个行业未来的发展轨迹！

　　最新消息显示，本周五12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，将卫星顺利送入预定轨道，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台通过网系捕获方式成功回收，发射及一子级回收任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收！

　　那么长征十号乙运载火箭可回收，对于我国商业航天事业发展来说，又意味着什么呢？

　　按照旌扬上文分析，今年1月商业航天板块主升浪完结后，一直未能开启新一轮的趋势性行情，起码有一半的原因和商业航天的商用拐点无法落地有关。而阻碍商业航天大规模商用的最后一块拼图，正是火箭无法做到可回收利用。

　　因此，长征十号乙运载火箭可回收，就意味着我国将成为继美国之后，全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。也意味着国内低轨星座组网缺少低成本、大运力、可回收商业火箭的产业堵点，迎来了真正的破局者。

　　对此，有业内机构指出，可回收火箭技术突破是商业航天迈向规模化商业运营的关键拐点。产业逻辑将沿“可回收火箭降本、卫星星座加速部署、空天地一体化网络形成、下游应用场景拓展”主线逐步展开。将中国商业航天推入了“能力验证”新阶段。相关机构预计我国"星网"计划有望在可回收火箭技术成熟后进入密集发射期，2026-2028年卫星产业复合增速将超过30%！

　　不难看出，火箭可回收利用，可以说是商业航天板块最关键的重磅利好，这个利好能落地，对于整个板块来说，意义非凡！

　　也正因为如此，周五午间该利好落地后，下午开盘商业航天板块就出现了大面积井喷上涨。而从资金面上看，周五商业航天板块午后突然发力上涨的主要推手，并非游资而是机构资金。据旌扬观察统计，过去1个月多以来，商业航天板块内有15家公司被主力机构大幅买入。周五当天，机构就追高加仓了4家公司。

　　很多老股民都知道，主力机构一般都喜欢借利好拉高派现。像本周五这样，利好落地后追高买入的情况并不多见。

　　二，创新药：密集政策利好落地，主力机构大幅回流！

　　在A股市场中，医药一直是老登股的代表。过去5年以来，多数医药股都有被市场逐渐边缘化的迹象。出现这种情况，主要是因为医药股的业绩增速相对平稳，而内资机构更倾向于短视化交易，所以在调仓时会选择业绩爆发力更高的科技股。

　　不过去年3季度，医药股却在创新药的带动下，走出了一波大级别的趋势性行情。医药股重新受到主力机构的青睐，这是因为创新药相较于传统的中药和化学制药，业绩弹性更大，在基本面上也符合机构的选股条件。此外，医药股连续数年下跌，也有较大的估值修复空间。

　　去年3季度大涨后，创新药又连续调整了很长一段时间，一直到最近一两周，才出现底部企稳反转迹象，这和机构资金从科技股中出逃，以及创新药近期的密集政策利好都有直接关系！我们先来看看创新药板块近期的一些消息面利好：

　　1、国家卫生健康委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《关于印发国家基本药物目录的通知》，宣布新版目录自2026年9月1日起正式实施。这是我国建立国家基本药物制度以来的第四次目录调整，纳入了16种创新药以及多款慢病和儿童用药。

　　2、国家药监局综合司近日就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告》公开征求意见。其中提到，支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。

　　3、国家医保局通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示，557个药品通过基本医保药品目录初步形式审查，54个药品通过商保创新药目录初步形式审查。2026年目录调整首次引入“预申报”机制。这一改动可将药品从获批到纳入医保的时间差由历史上的一至两年大幅压缩。

　　大家不难发现，近期围绕创新药板块的利好，基本上都是政策面利好。在密集的政策利好驱动下，创新药审批提速，业绩加速落地，这是创新药板块近期重新回暖的关键原因！

　　对此，有业内机构指出，近两年是中国创新药出海的“大年”，而BD交易落地是出海的第一步，随着后续海外三期临床的开启，海外上市确定性提升。虽然受宏观环境、大国关系扰动、流动性轮转等因素影响，创新药板块进入短期估值回调阶段。但从产业趋势来看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好的发展趋势。对此，有业内机构表示，当前的中国创新药板块面临基本面向上、估值向下的背离，具备极高弹性的底部投资价值。

　　值得注意的是，从资金上看，近期机构资金回流创新药的意愿也非常强烈。据旌扬观察统计，过去1个月以来，创新药板内有20家公司被主力机构大幅加仓。这20家公司中，有一半是上周五机构资金集中加仓买入的。本周一到本周四，创新药板块弱势震荡，机构资金并未继续加仓。但本周五板块指数触底反弹时，机构资金再次加大了买入力度。也就是说，近期机构资金一直在加仓，吸筹越来越充分！只有机构吸筹充分，创新药板块的中短期爆发力和持续性才值得期待！

　　大家从上文分析可以看出，商业航天和创新药基本面上的投资逻辑已经越来越清晰了。再加上近期消息面利好不断，主力机构或游资持续加仓，所以短期内两个板块的活跃度仍然不会低！那么接下来，旌扬再从技术面上和大家聊聊这两个板块下周的操作节奏！

　　商业航天：商业航天中短期都处于震荡结构之中，本周五逆势大涨，但出现冲高回落，最终收在5日线止跌。下周，我们首先需要观察商业航天是否能稳住5日线，只要板块指数稳住5日线，就有机会突破中短期压力位，实现趋势反转。但如果板块指数跌穿5日线，就要保持观望，一直到板块指数完全技术企稳，才可以考虑跟进。

　　创新药：创新药近期机构资金吸筹更加充分，本周五逆势上涨时，板块指数稳定在20日线和60日线构建的区间震荡通道之中，且离60日线关键压力位不远。下周，只要板块指数不破20日线，趋势就不会松动。向下跌破20日线，或向上突破60日线，都将改变近期的震荡结构。因此，操作上，我们可以选择在板块指数突破60日线后继续加仓，跌破20日线要减仓或止损。