暴涨780%！广东一对60后姐弟靠胶带敲钟上市，曾年入34.08亿

不少人眼里，胶带就是几块钱一卷的日用品，打包快递、封箱子才会用到。

谁能想到，就是这么不起眼的小东西，硬是被一对姐弟做成上市公司。

皇冠新材在深交所敲钟上市那天，股价一路往上冲，盘中最高涨幅直接摸到 780%。消息一出，网上炸开了锅，很多普通网友看完，直呼刷新认知。

这家公司的掌舵人，是中山小榄镇的麦惠权、麦惠霞姐弟，两人都是 60 后。弟弟大专学历，姐姐只读到高中，没有光鲜的名校背景，实打实从草根一路摸爬滚打。

创业早期，他们就靠着普通包装胶带、热缩膜起步，赶上广东制造业蓬勃发展的风口，一点点积累资金和客户，从小作坊慢慢壮大。

上市之前，姐弟俩手里握着公司 87.17% 股权，新股发行稀释之后，依旧持有大约 76.7%，牢牢把控企业。

姐弟签了一致行动协议，董事会九个席位，家族占三席，是标准的家族企业。

很多人第一眼会产生误会，以为这家公司就是生产咱们家里用的普通透明胶。其实完全不是这么回事，皇冠新材核心产品是工业、电子领域用的特种胶粘材料。单单这一块业务，在 2025 上半年就占到主营业务收入近九成。手机组装、动力电池生产、芯片切割封装，都离不开这种特殊胶带。靠着产品实力，他们成功打入苹果、特斯拉、宁德时代、华为、比亚迪这些头部大厂供应链，业务覆盖消费电子、汽车、半导体好几个赛道。

翻看经营数据，2025 全年营收 34.08 亿元，公司毛利率常年维持在 20% 以上，比不少同行高出一截。只是研发投入不算突出，2025 上半年研发费用占营收比重只有 4.81%。这次上市募集来的资金，主要投入半导体功能性材料扩产项目，专门做芯片切割、封装配套的特种胶带，瞄准国产替代这个方向。

高端工业胶带市场，长久以来都被 3M、日东、德莎这些海外巨头牢牢守住。皇冠新材没有硬着头皮去攻克最难的基础原料，换了一条更务实的路子，埋头打磨涂层配方和精密涂布这类中间工艺，靠工艺优化慢慢打破国外企业的垄断。普通包装胶带门槛低，全国各地大量工厂扎堆生产，价格卷得厉害，利润微薄。而工业、半导体专用胶带技术门槛很高，国内能稳定供货的企业并不多。

新闻传开，网上的看法分成两边。一部分网友心里打鼓，股价涨得这么猛，估值会不会虚高。还有人留意，公司部分供应商是亲属关联企业，担心家族经营模式容易出现利益输送。招股书的数据能看得明白，向这些关联供应商采购的成本占比很低，近几年还持续走低，2022 到 2025 上半年依次是 1.83%、1.64%、1.45%、1.42%。姐弟俩也做出承诺，上市 36 个月之内不会减持手中股份，还签下欺诈发行回购承诺，尽量打消大家觉得他们上市套现的顾虑。

还有一点要客观看待，虽然公司布局半导体材料赛道，但目前这块业务带来的营收并不多，还处在开拓阶段，暂时没法贡献大规模收益。资本市场给出这么高的估值，更多是赌未来国产替代的增长空间。

上市首日股价暴涨之后，第二天就出现回落，收盘 66.91 元，总市值 313.79 亿元，巨大的价格起伏，也能看出市场各方对这家企业看法差异很大。

很多普通人刷到这个故事，都会心生感慨。做生意不一定非要扎堆追逐那些听起来高大上的行业，不是所有人都要去研发芯片、制造大型设备。只要找到产业链里面一个细分小环节，沉下心打磨手艺，一样能闯出属于自己的路子。皇冠新材的发展路径，也给国内不少制造企业提供了参考。国产替代不一定非要从零开始研发全部原材料，把产业链中间的关键工艺吃透，同样有机会打破国外长期把持的市场。

但家族企业想要走得长远，内部管理就得持续完善。家族成员大量持股有利有弊，决策起来效率高，可也得守住规范经营的底线，管好关联交易。高昂的股价代表市场对未来的期待，不等于企业已经稳稳拿到这么多实实在在的利润。这家企业能不能把半导体材料业务顺利落地，把市场预期转化成稳定业绩，才是往后最大的考验。

一卷小小的特种胶带，背后藏着国内制造业突围的缩影。国内还有许许多多扎根细分赛道的中小企业，默默深耕技术，一点点突破海外的技术壁垒。这条路不会一帆风顺，但只要脚踏实地稳扎稳打，不起眼的小产品，也有机会成长成大企业。

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