国风电竞，败给了谁？

行业整体高歌猛进，这家以《梦三国2》闻名的老牌端游厂商却连续亏损：2025年全年亏损2.14亿元后，2026年上半年仍未止住颓势。

电魂网络最新发布的2026年半年度业绩预告显示，预计上半年归属于母公司所有者的净利润亏损4700万元至6500万元，扣非净利润亏损5100万元至6900万元。

几乎同时，中国音像与数字出版协会发布的《2026年1-6月中国游戏产业报告》显示，上半年国内游戏市场实际销售收入达到1884.5亿元，同比增长12.17%，创下历史新高。

在电魂网络给出的预亏原因中，核心产品《梦三国2》等老产品流水下滑被放在了首位。这不仅揭示了电魂网络当前面临的直接财务压力，更反映了整个游戏行业无法回避的“IP老化”风险。

《梦三国2》由电魂网络自主研发，如今已运营超过10年，注册用户过亿，还曾作为电子竞技正式比赛项目亮相杭州亚运会。

然而，“老将”再能打，也难敌时间。

2025年财报数据显示，电魂网络客户端游戏业务营收为2.45亿元，在总营收中占比高达63.63%。

但受《梦三国2》流水下滑影响，2025年客户端游戏营收较上年同期下降33.78%。

过度依赖单一老产品的风险，在2025年已集中爆发。

当年电魂网络实现营业收入3.85亿元，同比下滑30.08%；归母净利润亏损2.14亿元，而2024年同期尚且盈利3057.89万元。

有分析指出，“15岁”老游戏撑起六成营收的局面，是公司陷入亏损的核心原因之一。

国风电竞到底败给了谁？

多个媒体从今年开春就和书乐反复讨论这一话题，本猴以为：

梦三国，总归是汉化版三国梦，还是缺少了真无双中国原味。

曾几何时《梦三国》系列确实创造了中国电竞的历史，但其风格更多借鉴了Dota。

不得不说，十几年前，《梦三国》巅峰期，可谓国产MOBA国风竞技绝对王者。

2013年最高同时在线超50万，注册用户超1亿。

这个游戏成为“一代人网吧五连坐”的集体记忆，直接支撑电魂网络后期上市。

现如今，《梦三国》已不复当年热度……

当然，这个公司地处杭州，也可能是该游戏能入围杭州亚运会的一个小小由头。

但依然要说，这款游戏更多的是借鉴了《Dota》的风格，如今看来已不能算作国风电竞的实力担当，在更广范围的国风游戏中更不再耀眼，或许这也是它近年来热度不再的症结所在。

这些年，电魂网络靠老游戏、换皮游戏和买量驱动，只会热度越来越低。

游戏厂商保持高续航性，就必须阶段性的出爆款，而在精品游戏已经成为行业大趋势的当下，缺少新爆款的电魂难免掉队。

不得不说，老牌游戏公司都有换皮、山寨的老游戏公司劣根性，缺少创新也就难有爆款。这也是很多老牌游戏公司逐步没落的通病。

此外，过于纠结于端游，在手游当道，移动电竞成为中国电竞游戏主力、并在全球快速突破之时，电魂也就和许多老牌端游大厂一样，在时代变革中出现了阵痛。

电魂网络难以从端游转型手游吗？

是基因排斥吗？

愚以为：

手游基因并不存在“遗传”，关键在于如何让电竞产品适合手游碎片化的体验，包括但不限于单局时间腰斩、玩法体验触屏化。

此外，多端数据互通是当下全球游戏的一大热点，国产游戏大厂目前走在全球前列，其中也包括一些电竞游戏。

电魂能否让自己的《梦三国》IP借助多端数据互通的契机，用端游固粉、用手游揽客，并打通端游改手游的各种体验痛点，才是其作为曾经的电竞大厂继续实现电竞梦的关键。

不过，公司还在，团队还在，创新的欲望还在，就有绝地求生的可能，游戏产业是尽管是一个高投入之地，也是一个创意创造奇迹之地。

此外，仅仅在游戏内容上，亦可以突破。

如何让电子竞技更有中国味道？

落在游戏中，让全球玩家玩明白了，就是中国故事最好的传播方式。

在电竞苏超中人气正旺且成为2026名古屋亚运会的正式电竞项目《永劫无间》或许能给出一些启示。

虽然市场上早已存在大量“大逃杀”类游戏，但这款游戏主打的“兵器战术竞技”这一特点，以及中国古风的设计特色，让它赢得了市场和玩家的关注。

作为首个以东方武术文化为核心的国产自研IP，这款游戏最大的特征就是在游戏中还原一代宗师李小龙、中华传统武术流派的风采。

这让整个竞技，和其他国内电竞产品那种西方格斗套中国风马甲的打法，形成了强烈体验差异。

一言以蔽之，大逃杀游戏，未必是枪战，也可以是“武侠吃鸡”。

国风电竞，就必须骨子里都是中国风。

否则，一时热闹、难以持久。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深产业评论人

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