复星系上市公司有望再添一家！做疫苗的复星安特金冲刺港股IPO，估值已达70亿元

复星系上市公司有望再添一家。近日，总部位于成都的复星安特金（成都）生物制药股份有限公司（以下简称复星安特金）正式向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

复星安特金目前收入主要来自狂犬病及流感疫苗，其赴港冲刺IPO也源于复星医药（600196.SH）的分拆上市。在此次披露招股书前，公司6月还完成了一轮增资扩股，其投前估值达70亿元。

由复星医药分拆而来

复星安特金前身是2012年落地成都的成都安特金，企业核心创始人拥有海外跨国药企疫苗研发履历，联合国内行业骨干组建团队，长期深耕细菌性疫苗领域，也是国内较早布局多价肺炎结合疫苗赛道的核心研发团队。

2021年10月，复星医药方面以合计40.06亿元完成对成都安特金的控股收购，将其整合为复星集团统一疫苗业务平台。其中的28.98亿元对价，由复星医药方面将持有的复星雅立峰（大连）生物制药有限公司）100%股权转让予复星安特金的方式进行结算。其余是复星医药方面收购复星安特金原股东的部分股份。

此次上市动作也是复星医药“A拆H”的又一典型案例。复星医药此前已成功分拆复锐医疗科技（01696.HK）和复宏汉霖（02696.HK）于中国香港上市，GlandPharma于印度上市。

财闻注意到，目前，复星系上市公司已达10家。其中，A股6家，分别为A+H的复星医药、豫园股份（600655.SH）、舍得酒业（600702.SH）、海南矿业（601969.SH）、万盛股份（603010.SH）、上海钢联（300226.SZ）；港股上市公司 3家，复星国际（00656.HK）、复锐医疗科技（01696.HK）、复宏汉霖 ；以及印度上市的GlandPharma。

复星安特金今年1月变更为股份有限公司，而复星医药去年已宣布计划将其分拆上市。

就在6月15日，复星安特金宣布一轮总额9.68亿元的增资扩股，以84.21元/股的价格引入成都国生策源基金、华润（成都）医药产业基金、上海景旭榕煦等战略投资者，投前估值达到70亿元。复星医药亦参与该轮增资扩股，增资完成后，复星医药通过复星医药产业（全资子公司）持有复星安特金约68.47%的股份，保持控股地位。

复星医药当时曾介绍，复星安特金自主研发的人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）、冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）、三价流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗等产品已分别于中国境内获批上市；其自主研发的13价肺炎球菌多糖结合疫苗及冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）于中国境内分别处于III期临床试验阶段、24价肺炎球菌多糖结合疫苗于中国境内处于I期临床试验阶段、23价肺炎球菌多糖疫苗亦已于中国境内获临床试验批准。

营收依赖狂犬病及流感疫苗

复星医药在6月中旬为其增资扩股时曾介绍称，所得款项将用于复星安特金及/或其控股子公司的日常运营，包括进一步拓展创新研发管线、夯实核心技术，同步推进生产基地建设，以强化产业化供应能力，并加大对已上市产品的市场推广与商业化投入。

复星安特金近年经营仍在亏损中。2023年至2025年，公司营业收入分别为3.25亿元、0.81亿元和5.26亿元；相应净亏损分别为0.36亿元、1.74亿元和0.71亿元。

公司目前收入主要来源于狂犬病及流感疫苗。

去年，公司冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞)销售额一举冲至3.88亿元，占总收入73.8%；三价流感裂解疫苗实现1.15亿元收入，占比21.9%；2025年6月获批、10月开启商业化的四价流感裂解疫苗也在年末贡献了0.19亿元。

公司招股书显示，根据弗若斯特沙利文报告，2025年复星安特金在中国人用狂犬病疫苗市场排名第三，批签发量735.10万剂，市场份额9.3%；三价流感病毒裂解疫苗在细分市场排名第二，批签发量397.34万剂，市场份额15.2%。

复星安特金的疫苗布局还包括了肺炎球菌、流脑、HDC狂犬病这些高价值赛道。

其中，肺炎球菌疫苗方面，公司同时推进三款产品：PCV13(13价肺炎球菌结合疫苗)、PCV24(24价肺炎球菌结合疫苗)和PPSV23(23价肺炎球菌多糖疫苗)。其自主研发的13价肺炎球菌多糖结合疫苗于国内处于III期临床试验阶段、24价肺炎球菌多糖结合疫苗于国内处于I期临床试验阶段、23价肺炎球菌多糖疫苗亦已于国内获临床试验批准。