警惕次新股风险

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在这个不平静的周末，我们来聊一聊新股的问题。新股、次新股一直是老大难问题。我们看到美股有知名公司上市不久就出现腰斩。当然，出现腰斩并不代表就要一味看空这家公司。从逻辑上可以明确推断：随着时间推移，新股终究会变成老股，新股不可能永远是新股。但为什么，在它逐步由新变老的过程中，还有人愿意用不合理的价格去追逐新股，这一点值得我们客观、理性地思考。

不少人参与炒作新股，是认为新股上方没有套牢盘，便于炒作。但我们要充分认清，炒新的背后，往往是不明就里的散户在高位接盘，这个风险必须严加防范。部分新入场的投资者，并没有吸取“亚洲最赚钱公司”的教训，它足足经历了15年才完成估值消化。而如今有些公司，需要消化的时间可能会更久。当年这家公司上市涨幅还不到三倍，现在部分新股的炒作涨幅远远超过这个水平，这一点要格外小心。

还有一类炒新资金，进场和离场的速度极快。新股源源不断上市，这类资金炒完一只，留下一地鸡毛，让它晾凉15年之后，转头又去炒作下一只，让下一只也要晾凉15年，循环往复以至无穷。可是在高位接盘的投资者，就要承受长达15年的估值消化，而晾凉15年仅仅是跌到底部，想要回到当初买入的价位，还有十分漫长的路要走，对此大家一定要有充分认知。

要认清其中的逻辑，炒作新股目的是诱导其他人在高位站岗十几年，并不是让大家在这里吃宴席15年，而是让别人来为此买单，千万不要沦为那个买单的人。炒新本质就是击鼓传花的游戏，主力一心只想骗别人接盘，自己抽身离场，我们不能被骗了还帮别人数钱，散户朋友一定要看透这层逻辑。

对上市公司而言，如何避免沦为击鼓传花的工具十分值得深思。不要被资金利用，最后投资者把长期被套的怨气发泄到企业身上，自己却只是充当了炒作的筹码。上市公司应当主动站出来，约束这类炒作行为，避免被市场资金所利用。

对于恶意爆炒新股的行为，也应当加以制约，部分炒作行情已经过于离谱。但归根结底，投资者还是要擦亮双眼，避免上当受骗。高价追入，要站岗十几年才跌到底部，这种滋味并不好受，而且站岗15年，也不等于就能够解套，解套更是遥遥无期。

当年“亚洲最赚钱公司”上市的时候，我就算过一笔账，靠股息回本最少需要50年，正常情况下甚至要80到100年。所以不要在新股开盘的时候就急于买入。买股票不要太过急躁，可以等它晾凉15年，市场无人追捧的时候，再慢慢捡筹码，一定要有足够耐心。

不用担心买不到股票，只要手里有资金，就不愁没有机会。股票的数量永远比钱多，遍地都是股票，但真正的好东西并不多。分清这点，要买好东西，不要买差东西。

祝大家周末愉快。（2026年9月20日)