"军事仿真第一股"被禁止参加全军采购五年：订单尚稳，盈利难题待解

来源：经理人网

11月9日晚间，华如科技（301302.SZ）发布公告称，公司收到军队采购网发布的《关于对北京华如科技股份有限公司的禁止性处理》公告，被禁止自2023年11月22日至2028年11月22日参加全军物资工程服务采购活动。

除公司主体外，法定代表人韩超作为“法定代表人”类违规主体，被禁止期为自2026年3月31日至2029年3月31日；另一名关联人员夏金凤属“其他”类违规主体，禁止期间与韩超一致。

根据公告，本次处理由军委后勤保障部采购服务中心作出，生效范围为全军范围，生效类别为全类别项目。“其他信息”栏目中显示，本次处理是“关联暂停处理”，同时是“叠加合并处理”，即在原处理决定基础上加重处理。

这并非华如科技首次受到军队采购限制。

根据华如科技2025年年度报告披露，2023年11月22日，军队采购网曾因公司在组织采购活动中发现涉嫌违规问题，将其列入暂停名单；2024年8月26日，公司被禁止参加全军物资工程服务采购活动，期限为三年。

2025年7月4日，华如科技又因串通投标被暂停参加空军范围物资工程服务采购活动资格。2026年3月31日，军队采购网再次发布暂停名单，暂停公司参加全军物资工程服务采购活动的资格，此次五年禁入正是对此事项作出的处理结果。

对于该事项的影响，华如科技在公告中作出说明：2023年11月22日起至今，公司未从军队采购网渠道获取过订单，该事项不会影响公司的持续经营。

其解释称，公司主要客户涵盖军队、国防工业企业、院校及民营企业等不同主体。在军队采购网禁采期间，公司主要依托全军武器装备采购信息网、主管单位指定招标代理机构，以及民营企业配套合作等渠道承接订单。

订单数据来看，2024年新签合同订单3.76亿元，2025年新签合同订单3.66亿元，同比下降约2.7%，整体保持在相近规模。

营收增长但仍未扭亏

华如科技成立于2011年，主要从事军事仿真、军事智能相关产品研发及应用，是国内军事仿真领域的企业之一。随着人工智能技术的发展，华如科技正尝试将原有军事仿真业务升级为军事智能业务。

自2025年起，华如科技围绕XSim军事智能体系，以军事大模型为基础，整合智能仿真平台、数字战场、智能体、数字兵力及数实互联等技术工具，重点布局五大应用领域：智能决策、虚拟训练、数智试验、模训器材和智能装备。

从业务逻辑来看，这一转型并非完全脱离原有军事仿真业务，而是依托既有技术积累，进一步拓展人工智能在军事训练、装备试验及智能决策等场景中的应用。

军事智能业务外，华如科技还通过全资子公司北京小如文化科技有限公司培育“小如文化”子品牌，探索军事仿真技术向民用数字文娱领域转化。

数据显示，2025年游戏及文旅业务实现营收4768.57万元，占当年总营收的15.76%，该业务毛利率为54.06%。2026年上半年华如科技未披露游戏及文旅业务营收情况，不过当期小如文化实现营收2164.56万元，净利润亏损1452.45万元。

可见，游戏及文旅业务虽具备一定的毛利率优势，但目前的营收规模仍有限，且能否将军事仿真领域积累的技术优势转化为民用市场的持续盈利能力也仍需观察。

而目前，转型尚未转化为实际业绩的华如科技，整体经营仍面临压力。

2025年，华如科技实现营收3.03亿元，同比增长21.38%；归母净利润亏损2.36亿元，较2024年的3.54亿元亏损有所减亏。进入2026年，华如科技业绩有所修复，前三季度实现营收2.40亿元，同比增长52.32%；归母净利润亏损8441.55万元，亏损同比收窄39.41%。

不过，营收增长、亏损收窄的同时，华如科技经营现金流仍未转正，2026年前三季度的现金流量净额为-1.69亿元，持续处于净流出状态。