大反转！苹果被反超，全球老二“易主”，市值相当于15个阿里

北美云厂商正在密集发布“成绩单”，各大科技巨头的市值你追我赶，反转再反转，背后的AI逻辑才是最大变量。

7月底，苹果公司的市值站上5万亿美元，反超英伟达，成为全球市值最高的公司，但是这种领先没有保持几天，在公布最新“成绩单”后，苹果市值持续蒸发，跌至第二。

如今，苹果的股价再度下跌，市值已经跌至全球第三，新的科技巨头露头了。

8月3日，谷歌母公司Alphabet 股价大涨4.7%，市值达到4.56万亿美元，而苹果下跌，市值退回4.45万亿美元，全球老二“易主”，苹果跌至第三，而英伟达重返5万亿美元，再次重回全球市值榜首。

谷歌市值4.56万亿美元，折合人民币超过30万亿元，相当于15个阿里（市值2万亿人民币），剑指5万亿美元，在最新的世界500强榜单中，谷歌以1321亿美元的净利润成为全球最赚钱的公司，超过苹果和英伟达。

谷歌凭什么反超苹果，升至全球第二？

从谷歌公布的二季度“成绩单”来看，二季度谷歌的云业务营收248亿美元，同比增长82%，而且挤压的订单竟然超过5100亿美元。

这一项数据非常关键，这说明庞大的AI资本开支，换来了云业务的强劲增长，82%的高增速超过了市场预料，而且手里还有5000亿的订单，数据证明AI开支可以换来回报。

在全球云计算市场，亚马逊市占率28%，是头部云计算厂商，微软云市占率21%，排名第二，谷歌云市占率14%，位居第三，阿里云市占率8%，位居全球第四。

可以看出，谷歌云业务排名全球第三，但是它的收入增速是最快的，微软云的增速为43%，而亚马逊云的增速为37%，都不及谷歌云。

很多人不懂这些科技公司每年拿出上千亿美元做了什么，庞大的资本开支都花在了什么地方？

亚马逊的资本开支超过2200亿美元，谷歌开支在1900亿-2000亿美元，微软为1900亿美元，都在2000亿美元上下。

首先，最大的开支部分是采购AI芯片和服务器，大约能占到50%-60%，AI芯片主要来自英伟达，英伟达高端GPU芯片很贵，耗资巨大，这也是英伟达这么赚钱的原因，不管谁训练大模型，还是算力租赁，都要购买英伟达的芯片。

为了大量数据的运行和存储，还需要HBM高带宽内存芯片，和英伟达芯片封装在一块，这也是三星、SK海力士和美光突然利润暴涨的原因，需求源头就在这里。

其次，微软、谷歌等云厂商还要买地盖楼，建设数据中心，AI服务器的功耗非常高，一般的机房根本起不到作用，需要液冷散热，给AI显卡集群降温，这也是资本开支的一部分。

再者，围绕AI服务中心建设配套设施，比如电力供应，AI要能正常运行，最底层的逻辑是对电力的需求巨大，无论是电网改造，还是直接购买其他电力，都要保证电力的充足供应，AI是真正的电老虎，耗资巨大。

另外，这些云厂商还要购买大量的设备，比如光模块、交换机等等，数据中心大量的显卡之间要高速互通，就需要交换机和高速光模块，保证所有芯片协同高速运行和计算。

谷歌砸这么多钱建设AI数据中心，其中有30%是给自己的Gemini大模型提供训练和推理，而60%以上的算力都通过谷歌云向外出售和租赁，这是谷歌云业务实现82%高增速的原因。

微软的一部分算力供给Open AI，为其提供训练和推理服务，大部分还是和谷歌一样，通过自家的云业务对外租赁。

亚马逊的算力服务都交给投资的Anthropic公司，训练Claude大模型，同时也向Open AI提供算力服务，每年大约15%的算力都被AI大模型公司锁定，超过85%的算力还是对外出租云客户。

所以，谷歌、微软和亚马逊这样的云厂商，每年投入大量资金搞AI数据中心，主要是为了自己的云业务，卖给全球企业，对于AI大模型公司的训练和推理服务，只是附带的业务。

可以发现，这三家公司都要购买英伟达的GPU芯片，但是为了降低成本，三家公司都在自研芯片，其中谷歌自家的TPU芯片已经满足自用，开始对外供应和销售，虽然比不上英伟达的芯片全能，但是能跑大模型就够用了，重点是成本低。

因此，不仅是谷歌反超苹果，成为全球第二，亚马逊的市值也突破了3万亿美元，微软单日大涨15%，本质原因都是三大厂商的云业务增速加快，说明了庞大的资本开支可以转化为收益和回报，AI叙事逻辑已经改变。