美股崩了

一夜之间蒸发8000亿美刀，相当惨烈

特斯拉大跌超14%

谷歌跌超7%

亚马逊跌超4%

Meta跌逾3%

微软跌超2%

苹果跌超1%

英伟达跌超1%

这次暴跌最大原因，自由现金流。昨天就说了，谷歌单看财报数字超预期，但是自由现金流转为负数，那么就意味着资本开支无法持续增长。而在AI应用真的大范围赚钱之前，AI的命门就是这些云厂商愿意超前投入多少。目前来看，有点撑不住了。

现在科技的估值非常高，背后意味着市场预期很高，如果明年资本开支增速达不到20%以上，那么就会不及预期。现在来看，明年资本开支不及预期概率很大。AI产业链发展要降速了，股价则不仅是降速这么简单，而是会下跌一段时间。

除此以外，过去几十年，美股牛市最大基础就是公司拿着自由现金流买自家股票。但是现在呢？自由现金流转负，意味着不仅没有回购，而且还会在资本市场增发收钱。

不能回购的美股相当于失去了灵魂，跟A股有什么区别？

而且短期还有个黑天鹅事件：中东冲突急剧升级，布伦特原油破100美元。特朗普公开表示正认真考虑重启对伊朗的大规模作战行动。布伦特原油涨超7%报100.69美元。

这件事最大的影响是通胀预期起来了，直接导致美联储下周7月30日议息，加息25基点概率从14%跳到36%。之前美联储加息的时候，短期内美股走势大多都不太好。

总的来说，现在美股确实要注意了，刚出了两个巨头的财报（谷歌和特斯拉），然后他两就大崩，连带其他巨头一起小崩。接下来就是财报季，我觉得其他巨头也很难一枝独秀，大概率跟谷歌不会差太多。这也就意味着，之后的财报，很可能大部分只要一发，股价就下跌。

现在真印证了巴菲特的观点，降低仓位留有现金，准备抄底。

美股是长牛市场，这些巨头也在持续发展，只是短期叙事不利于他们。所以只要他们跌到位了，就是抄底的机会，没有任何风险。

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