泸州老窖打破传统厂商博弈思维，用数智化工具，织就一张“品牌方+经销商+终端+消费者”的四方共生网。

出品|中访网

审核|李晓燕

白酒行业的2025年，像一场大浪淘沙的棋局。消费口味变了、市场竞争烈了、渠道库存满了，不少品牌在波动中放缓脚步。而泸州老窖，却以一份逆势飘红的成绩单，稳稳站在行业前列——2025年营收257.31亿元、归母净利润108.31亿元；2026年一季度再交答卷，营收80.25亿元、归母净利润37.08亿元。

这份底气，不靠短期噱头，不凭运气加持，而是源于二十余年如一日的战略坚守：以高端化铸壁垒，以渠道深耕扎底盘，以生态共建聚合力。在行业洗牌期，泸州老窖活成了“长期主义”的最佳注脚。

把高端壁垒，酿成不可复制的底气

行业越是调整，高端化越不是选择题，而是生存题。但高端从不是“喊出来”的，而是用时间、工艺、品质“酿”出来的。

国窖1573，便是泸州老窖高端战略的“定海神针”。453年从未间断酿造的国宝窖池群，702年代代相传的浓香技艺，不是冰冷的数字，而是时光沉淀的稀缺性——每一滴国窖1573，都带着历史的厚度，这是同行难以复刻的壁垒。2025年，高端白酒市场价格震荡、需求疲软，国窖1573却稳居行业前三，价盘稳、渗透升、品牌强，成为千元价格带的“压舱石”。

数据最有说服力：2025年泸州老窖中高档酒类营收229.68亿元，占总营收近9成，毛利率常年稳定在90%以上。这背后，是市场对“国窖品质+文化+品牌”的三重认可，更是泸州老窖“高端引领”战略定力的直接体现。

不止于高度，更精于低度。当年轻消费群体崛起、低度化成为趋势，泸州老窖早已提前落子——38度国窖1573，硬生生跑出一条百亿级低度赛道。

这款大单品的成功，藏着“技术+洞察”的双重实力。数十年深耕低度浓香技术，攻克了低度酒易寡淡、风味难留存的行业难题，让38度国窖1573既有高度酒的醇厚香气，又有低度酒的温润适口，商务宴请不烈口、日常品鉴更轻松，精准踩中消费场景痛点。2015到2025年，年复合增长率超30%，从单品到百亿，它不仅是增长新曲线，更是泸州老窖读懂消费趋势的证明。

高端有标杆，腰部有支撑，大众有根基。泸州老窖坚持“双品牌、三品系、大单品”，特曲站稳次高端、头曲覆盖大众市场，形成“国窖引领、特曲放量、头曲托底”的完整矩阵。高端品牌带势能，中低端产品扩覆盖，既不让高端“飘在空中”，也不让大众“低在谷底”，上下联动，稳稳对冲行业周期波动。

从“博弈”到“共赢”，织就一张共生网

如果说高端化是向上的“天花板”，渠道力就是向下的“压舱石”。行业痛点很现实：库存高、价格乱、厂商互相博弈，不少品牌卡在渠道环节进退两难。

泸州老窖的解法，是“沉下去、连起来、共发展”。

终端深耕，不做“广撒网”，只做“深渗透”。在北上广深等核心城市，布局国窖1573体验馆、核心终端店，把高端品牌形象扎进消费场景；在华东、华南成熟市场，推进“双百工程”，淘汰低效经销商，集中资源扶优质终端，“一城一策、一商一策”精细化运营，让每一份投入都有回报；在县级市场，靠泸州老窖系列产品的价格优势，实现“全覆盖、强渗透”，激活大众消费的“毛细血管”，让高端有引领、大众能放量。

渠道的终极密码，从来不是“控制”，而是“共赢”。泸州老窖打破传统厂商博弈思维，用数智化工具，织就一张“品牌方+经销商+终端+消费者”的四方共生网。

作为行业数智化标杆，泸州老窖从“数字化落地”到“数字化应用”，靠的是“五码关联、动态库存、会员体系”三大利器。“十四五”期间，五码产品投放超5000万箱，核心单品开瓶超1.1亿瓶，会员突破5000万。扫码就能看消费偏好、查渠道库存、稳价格体系，从根源上解决窜货、乱价顽疾，让经销商不焦虑、终端有利润。

更关键的是，推动经销商从“卖货的”向“品牌服务商”转型。控货稳价、返利激励、共担市场费用、培训赋能终端，每一步都在弱化“买卖关系”、强化“伙伴关系”。2025年行业渠道利润普遍下滑，泸州老窖核心经销商利润率却保持稳定，渠道忠诚度自然水涨船高。

对消费者，同样用心。联动国窖1573春节、端午、中秋三大非遗IP，做文化品鉴、圈层活动、会员专属福利，让消费者喝的不只是酒，更是文化与情感，心甘情愿为品牌买单，也为渠道持续引流。

穿越周期，奔赴“十五五”新征程

白酒行业早已告别“闭眼赚钱”的普涨时代，进入“强者恒强、弱者出清”的结构性新阶段。短期靠运气，中期靠实力，长期靠战略。

站在“十五五”开局起点，泸州老窖以“156”战略为纲，聚焦生态共建、低度化、数智化，不贪短期增速，只求长期稳健。这份定力，在资本市场同样被认可：基本面扎实、现金流充裕、分红率高，2025年拟每10股派现44.17元，在行业调整期，是妥妥的“抗跌资产”。

有人说，短期业绩承压是“遇冷”，实则是泸州老窖主动控货稳价、渠道去库存的战略选择——不是没需求，而是不盲目冲量；不是怕波动，而是主动筑底。等行业逐步复苏，这份蓄力，终将转化为业绩弹性，厚积薄发。

大浪淘沙，方见真金；酒海行舟，定力为帆。从453年窖池的时光沉淀，到百亿低度单品的创新突破；从渠道共生的生态智慧，到长期主义的战略坚守，泸州老窖的周期穿越记，从来不是靠奇迹，而是靠“把一件事做到极致”的坚持。

2025年财报与2026年一季报，是过去的答卷，更是未来的宣言。锚定高端、深耕生态、坚守长期主义，泸州老窖必将在“十五五”新征程中，续写高质量发展新篇章，也为投资者创造持续稳健的价值回报。