盘后速递丨沪指站上4200点，创业板涨超3.5%

每日观点

➤ 今日沪深三大指数放量上涨，沪指涨超1%站上4200点，创业板指涨超3.5%，两市成交较上周五放量至3.56万亿。美国4月就业数据有边际降温，但整体仍具韧性。非农数据发布后，降息预期进一步后移，远期利率路径的鹰派定价有所升温。劳动力市场给了美联储继续等待的空间，对于已经明确进入“暂停观望”状态的美联储来说，接下来政策路径该如何走，焦点应该直接转向通胀数据。另外外交部宣布特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问，内容或涉及建立“有管理的贸易”框架、出口管制与科技制裁、对美采购与投资，以及重大地缘和战略等议题。

消息面

➤ 特朗普将于5月13日-15日访华

5月11日，中国外交部宣布，应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。访华前，商务部表示，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰已于5月12日至13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。

简评：特朗普访华日程在5月11日正式确认，为短期市场情绪带来边际改善。国际舆论普遍认为，在当前全球能源价格高企的背景下，此访有望为双边关系发展定下基调，有助于遏制潜在冲突的升级。此前，中方代表已于5月12日至13日赴韩与美方提前磋商，表明双方均有意愿管控分歧。这一系列高层互动释放了阶段性缓和信号，有助于稳定市场预期。

➤ 4月物价数据发布

5月11日，国家统计局发布4月份全国物价数据。4月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.2%，环比上涨0.3%，核心CPI同比上涨1.2%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨2.8%，环比上涨1.7%，涨幅均有扩大。

简评：4月份，受国际原油价格变动和假期出行需求增加影响，CPI温和回升、PPI同比涨幅扩大，工业领域价格压力进一步缓解。工业品需求端有所回暖，有利于上游与部分中游行业的盈利预期修复。CPI仍处于温和区间，为货币政策维持适度宽松提供了空间。整体来看，当前物价水平暂不构成对货币政策宽松空间的核心制约，对权益市场影响仍偏正面。

➤ 伊朗正式回应美国停战方案

当地时间5月10日，伊朗最高国家安全委员会通过中间国（巴基斯坦）向美方正式提交对停战谅解备忘录的书面回应。伊朗外交部发言人表示，任何协议必须确保伊朗的国家主权与安全利益。美国总统特朗普同日表示，对伊方回应“完全不可接受”。

简评：美方要求伊朗开放海峡、限制核计划，而伊朗要求美军撤离、解除制裁，显示双方在核心诉求上存在根本分歧，预计短期内僵局很难打破。霍尔木兹海峡封锁短期内解除的可能性进一步降低，对全球能源市场而言，这意味着地缘风险溢价可能继续维持高位，后续谈判走向仍是短期核心变量。

市场复盘

➤ 5月11日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报4225.02点，上涨1.08%；深证成指报15899.30点，上涨2.16%；创业板指报3928.97点，上涨3.50%；科创100报1904.31点，上涨3.36%。

主要指数当日收盘价及涨跌幅

（数据来源：同花顺，截至2026年5月11日）

➤ 申万一级行业中，电子、通信、机械设备涨幅靠前，分别上涨4.73%、3.28%、2.15%；交通运输、传媒、美容护理跌幅靠前，分别下跌0.91%、0.80%、0.58%。3064只个股上涨，2054只个股下跌。

当日涨幅前三行业与跌幅前三行业

（数据来源：同花顺，截至2026年5月11日）

资金追踪

➤ 市场成交额为35657.04亿元，较前一交易日上涨。两融余额上周五收报28025.01亿元，较前一交易日上涨。

基金投资需谨慎

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