巴菲特开始加码AI产业

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大家可能都能想不到，巴菲特手里那接近4000亿美元的现金，或许已经开始在押注躲避AI。过去一段时间，很多人都在笑巴菲特，说别人都在抢AI，他却抱着几千亿美元现金不动，眼看着这一轮科技牛市越涨越高。

但如果你把伯克希尔最近的动作连起来看，会发现事情。可能不是大家看到的那样。真相可能是，巴菲特真正想押注的，可能不是某一家AI公司，而是AI时代最底层、也是所有AI公司都绕不开的东西。一个是谷歌，另一个，是电。这就非常有意思了。

先看第一步动作，就是增持谷歌母公司。过去大家提到巴菲特的科技股，第一反应都是苹果，但现在，谷歌的母公司，已经成为伯克希尔第三大普通股持仓。更有意思的是，这笔投资非常符合巴菲特一贯的风格。

前不久，Alphabet为了加大AI基础设施投入，推出了大规模融资计划。当市场还在观望的时候，阿贝尔直接拿出100亿美元参与定向增发，而且因为一次性投入大笔现金，拿到了比市场价格低6.5%的价格。现在，伯克希尔持有大约1.06亿股Alphabet股票，市值接近380亿美元。

那么，为什么是谷歌？伯克希尔最新的CEO阿贝尔，解释得很清楚。伯克希尔旗下有保险、铁路、制造等大量传统企业，在这些业务里实际使用AI以后，他们发现AI带来的效率提升非常明显。所以他们看到的，不是每天都在变化的AI概念，而是AI真正能够给传统产业带来的生产力变化。而谷歌拥有巨大的用户基础、完整的生态，以及自己的芯片和基础设施。

所以巴菲特的逻辑其实很简单：我不需要去猜最后哪一家AI公司能够活下来，我直接买这个行业里最有护城河的公司。但如果巴菲特只是买点谷歌，其实还没有那么特别。

真正值得关注的，是他的第二步动作。这一步，和AI行业现在，越来越明显的一个瓶颈有关，那就是AI发展到最后，拼的可能不只是芯片和算力，而是电力。黄仁勋、马斯克这些人都反复提到过，AI的一个重要瓶颈就是能源。而伯克希尔恰恰拥有非常庞大的能源和公共事业业务。

在伯克希尔的大本营爱荷华州，去年甚至有大约8%的电力，负荷来自科技公司的数据中心。所以伯克希尔直接向科技巨头释放了一个信号：如果你们需要建设大型数据中心，伯克希尔能源可以帮助你们解决电力问题。

到这里，你就能看出来巴菲特，在AI上真正的思路了。别人都在研究哪一家AI模型更强，哪一家芯片性能更好，但巴菲特想的可能是另外一个问题：不管最后谁赢，只要AI继续发展，就一定需要电。而电力、电网这些东西，并不是几年时间就能够快速复制出来的。更重要的是，美国现在很多地方对数据中心建设也越来越敏感。因为数据中心不仅耗电，还会占用大量水资源，同时给当地基础设施带来压力。

这时候，伯克希尔几十年积累下来的公共事业经验，就变成了一种优势。与此同时，阿贝尔提出的几个合作前提也很有意思。第一，不能因为数据中心来了，就让普通家庭承担更高的电费，社区必须能够获得实际收益。第二，科技公司自己也必须控制好建设成本。第三，也是伯克希尔真正的优势，就是由伯克希尔站在科技公司和地方政府、社区之间，帮助协调这些关系。因为科技巨头去谈数据中心，地方社区看到的，可能只是一个庞大的科技公司。

但伯克希尔在公共事业领域经营了几十年，对地方政府、社区和能源体系更加熟悉。所以它提供的其实不只是电，而是一整套电力能源解决方案。这样再回头看，巴菲特为什么一直留着那么多现金，可能就更容易理解了。他并不是简单地看空科技，而是在用自己最熟悉的方式参与科技革命。左手，用巨额现金布局谷歌的母公司，分享AI带来的生产力提升；右手，利用伯克希尔在能源和公共事业领域的优势，去抓住AI最底层的电力需求。

他没有去追那些今天热门、明天可能就被淘汰的AI创业公司，而是用自己最熟悉的护城河标准，以及寻找确定性思维，去参与这一轮最前沿的技术革命。。当大家还在争论AI有没有泡沫的时候，巴菲特按照自己的护城河理论，给AI公司投出了一票。

而且巴菲特还进一步的把投资眼光放到了，AI时代最确定、最绕不开的东西，就是电力能源这个基座上。

伯克希尔的这两步动作和布局，或许只是一个开始。在连续囤积了五年的现金之后，巴菲特的这两步最新动作，可以看作，是这个投资巨人，如今开始押注AI产业了 。

可以说，时代在变，技术在变，但他的投资逻辑其实没怎么变，那就是寻找长期的确定性，然后不断加码，重仓押注，长期持有。这可能才是巴菲特，这次在AI产业布局上，最值得我们关注的最新动态，