“多地土地出让收入下滑”“高度依靠卖地的发展模式迎来转折”，相关话题持续引发网友讨论。不少人直观感受到，过去长期依靠土地出让收入补充城市建设资金的模式，正在发生深刻变化。

财政部公布的历年财政收支数据显示，地方国有土地使用权出让收入出现明显回落。土地市场的变化不只是短期周期波动，背后是城镇化、房地产供需格局转变带来的结构性调整。土地相关财力收缩，城市建设、民生保障依旧需要稳定资金支撑，地方财政该如何转型，也是很多普通人关心的现实问题。

一、土地相关财源收缩，是多重条件共同作用的结果

土地出让收入逐步回落，并非单一主观选择，而是内外条件变化共同促成。

一方面，房地产市场供求关系发生重大转变，历经多年快速城镇化，增量开发空间持续收窄；另一方面，地方政府债务监管持续收紧，依靠城投托底土地市场的老路得到约束。土地拍卖热度降温，土地出让收入自然随之收缩。

过去二十余年，土地出让资金为城市基建、新区建设、公共配套完善提供了重要支撑。随着发展阶段切换，这套高度依赖土地出让的财源模式，可持续性不断减弱，探索多元化收入渠道成为各地的必答题。

二、三条值得关注的转型探索方向

结合近年政策导向与各地实践，财源转型大致形成三条探索路径，每一条都面临不少现实挑战。

路径一：从一次性出让土地，转向长期运营城市资源

以往更多依靠一次性出让土地获取资金，现在不少地区转向存量资产长期运营。运营产业园区、标准厂房、人才保障性住房，依靠租金、配套服务费、产业配套收益形成持续性现金流，不再简单一次性出让土地。

这种模式对地方招商引资、产业运营管理能力要求很高，更适合拥有一定产业基础的城市，难以快速大范围复制。

路径二：稳步推进财税体制改革，完善地方税体系

不少人关心：土地收入下滑之后，能否通过财税调整拓宽地方稳定税源。

依据 “十四五” 规划纲要改革方向，推进消费税部分品目征收环节后移并稳步下划地方，是健全地方税体系重要探索。改革思路简单来说，部分消费税从生产环节后移至零售环节，增量收入划归地方，激励地方优化本地消费环境，依托本地消费培育稳定税源。

但这项改革涉及央地财力分配、征管体系重构，牵一发而动全身，需要充分论证、稳步试点，短期很难立刻弥补土地收入缺口。

路径三：盘活国有资产，探索股权收益与数据资产运营

还有一条探索方向：充分盘活国有资本资源，也就是大家常讨论的 “股权财政”。地方政府通过产业引导基金股权投资新兴产业，企业发展壮大、上市之后，通过股权退出获得收益，充实国有资本经营收入。

除此之外，公共数据作为新型生产要素，部分试点地区探索公共数据授权运营，尝试数据资产规范化运营。

需要客观看待：当前股权收益、数据资产运营尚处在试点阶段，整体规模有限，对专业能力、市场环境要求较高，投资存在不确定性，短期内难以成为主力财源。

三、转型阵痛期：如何守住民生支出底线

长期转型路径清晰，但短期挑战客观存在。教育、医疗、社保、基层运转都属于刚性支出。面对收支压力，不少地方优先压缩非急需、非刚性支出，把资金向民生领域倾斜。

同时多地尝试运用特许经营、规范政府购买服务等方式，吸引社会资本参与公共服务供给，缓解财政直接投资压力。在改革过程中，各地也需要守住底线，防范各类公共服务成本不合理向居民转嫁。

四、转型不是选择题，而是长期发展的必答题

客观看待土地财政，不能简单全盘否定。在过去城市化高速扩张阶段，土地出让收入有力支撑城市基础设施建设。但任何发展模式都有阶段性，依托土地增量的路径难以永久持续。

这场财政转型，距离普通人并不遥远。城市能否持续投入修建交通、完善教育医疗配套、保障养老金平稳发放，都和地方财力结构息息相关。长期来看，能够培育可持续、多元财源的城市，才能在存量发展阶段拥有更充足的空间。

你所在城市，能否感受到土地市场调整带来的变化？你认为地方培育稳定财源，优先该往哪个方向发力？欢迎聊聊你的观察。

免责声明：

本文基于公开财政数据、中长期政策方向开展趋势分析，仅供科普参考，不构成投资预判。所有财税改革具体方案、落地节奏，以财政部、国务院官方正式发布文件为准。

官方参考信息：

财政部历年全国财政收支情况公告

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》

财政部官网：www.mof.gov.cn

中国政府网：www.gov.cn