曾4年亏10亿, 唯一赚钱的竟是停车场! 免门票后一个月, 赚回1500万

一座砸了24亿多元建起来的仿古城，运营四年下来，账面上唯一还能挣钱的生意，居然是门口那片停车场。这话听着像笑话，却是张家界大庸古城真实的家底。

更魔幻的是，这地方在2025年6月还被央媒点名批过"人造空城"，转头到了2026年夏天，游客却像开了闸似的往里涌，重新开业刚满一个月，营收就干到了1500万元。

回顾焦点访谈去年的报道，湖南张家界市花24亿打造的大庸古城是一座人造空城，营业4年亏损超过10亿。彼时大庸古城负债16.97亿，项目总资产只有13亿，已经资不抵债，唯一的赚钱项目只剩下停车场。

大庸古城项目的母公司是张家界旅游集团，1996年在深圳上市。早在三年之前，大庸古城亏损1.4亿，就引发了深圳证券交易所的问询。

集团当时给了两个解释：一是疫情没人出门赚不了钱，二是财务摊销，投入主要是建设固定资产，前几年会出现巨额的折旧和财务摊销，亏掉的1.5个亿都是财务减值。按照2022年的预测，2025年营业收入可以达到1.3亿，2026年达到1.65亿。

放开疫情管控之后，古城不仅没赚钱，亏得还更厉害。2023年亏损2.5亿，2024年亏损将近6亿，从2021年投入运营算起，一共亏掉了11个亿。

尽管园区不收门票，依然是门可罗雀，偶尔入园的多是周边居民过来打球遛狗带娃。这座古城占着张家界市中心的黄金位置，占地240亩，2016年动土，磨蹭到2022年8月才彻底完工，累计投入24.43亿元。

2025年全年营业收入只有501.81万元，净亏损却达到5.55亿元。最惨的时候，主打的沉浸式演艺项目半年只卖出去两千三百来张票，摊到每一天不到20个人。

在立项的时候，决策团队就没有想好怎么赚钱。仿古人文景区是典型的重资产项目，无论有没有人来，征地和建设成本都在占用资金，都得消耗维护资金和水电费，必须有足够的人流量才能赚钱。

人造景区必须考虑独创性，迪士尼乐园每一个都要至少覆盖上亿人口的区域，全世界也只能有六七个。大庸古城作为中南地区带有少数民族文化符号的仿古建筑群，直接的竞争对手是凤凰古城。

两个地方都在湘西的山区，坐高铁只要一个小时。凤凰古城名气更大，有沈从文提供的人文光环，而且不是凭空新建的假古迹，正常人都知道要选哪一个。

大庸这个已经废弃的名字，在大庸古城之前已经被张家界旅游行业开发了3次：张家界森林公园附近为千古情表演建了一条大庸古街；主城区核心区的大庸府城项目已经运营将近20年，距离大庸古城只有一公里；市区北面10公里的沙堤乡武陵山大道旁还有一个古庸城项目，跟大庸古城同一年立项。

外地游客打开手机地图一搜，会发现自己被4个大庸城包围了。大庸这个县级行政区的名字到明朝才出现。

从明朝到现在，张家界市的行政单位主要是永定卫改成的永定县。清朝灭亡之后，为避免和福建的永定县重名，这才又改回大庸县。

1988年张家界建市之前，大庸县从来没有成为府城或者更高的行政单位驻地。市区只有30多万人口，略大于普通县城。

大庸古城是在河滩上凭空造的钢筋水泥仿古建筑，外面包了一层廉价的木结构，如果强迫游客买票进场，3天就能毁掉张家界的旅游口碑。所以旅游集团自己也不敢收门票，全靠商铺租金和文娱表演赚钱。

古城接近三分之二的面积是各类商铺、酒店和客栈，唯一的古建筑是一座县级文物保护单位。集团花了大价钱搞了一个文化表演《遇见大庸》，24亿成本有超过5亿花在这个表演上。

剧场25000平米，装了接近3000平方米的显示屏，号称360度旋转的沉浸式体验。但整个剧场只有300多个座位，每场演出需要的演职人员超过120人。

按158元的门票算，就算场场爆满，每天最多2000人入场，全年票房也就一亿出头，扣除240个专业人员六七千万的工资、剧场维护和5亿投资的利息，本身能不能赚钱都很难说。当地运营部门自述是演一场哭一场，剧场此前已经关门了。

真正的病根不在钱少，在思路歪了。当初的规划书写得明白——商业综合体加地产回笼，本质是靠卖商铺回笼现金，文旅只是个由头。

有机构统计过，已经开发的古镇有2800多座，一半以上处于空置或半空置。青石板、红灯笼、烤肠、臭豆腐、义乌小商品，走哪儿都是这一套。

此前央视新闻频道采访了当地干部。张家界文旅局领导说，当时考虑到这应该是个特别能赚钱的项目，肥水不流外人田，就给国企来做了。

旅游集团董事长也表示，就是看人家古城古镇搞得好，总认为自己凑造一个出来也能运营好。

为了和附近省份抢资金抢机遇，2016年3月立项，6月就开工，勘察设计不到3个月，是一个边勘察边设计边施工的三边项目，本来预计一年半完成，最后延期到5年。

2023年，张旅集团又跟万达签订了框架协议，约定9个月内不签正式合同就作废，一年多过去了还是没有万达接手的消息。张旅集团三年净利润为负，存在经营风险，变成了ST张家界。

有债权人提出相关申请，后续上市公司走司法重整路径。

新华网此前的报道指出：当地负责人一句"特别能赚钱，让国企来做"，暴露出将公共项目当做自留地的畸形思维，仅凭"我觉得行"就盲目投入，即便拥有再多资源也难逃失败结局。

转机发生在2025年下半年。张家界这家上市公司实在扛不住了，走进司法重整程序。

11月法院裁定受理；12月芒果超媒和电广传媒作为重整投资人正式入局，注入增量资金15.86亿元，三方各掏6000万元，合资成立张家界芒果文旅有限公司，各占三分之一。新公司接手古城之后，甩出的第一张牌，让整个业内都愣了一下——门票，永久免了。

整座古城被切成了三块。

好六街把湖南卫视综艺《你好，星期六》里的场景实景搬进来；怪市绑上了《捉妖记》这个IP，跟张家界当年就是取景地这事顺理成章接上；手艺巷塞了11家非遗店，土家织锦、滩头年画不再是柜台里贴价签的纪念品，而是能亲手上机、亲手拓印的活儿。

商户端的反应比游客还快。205家品牌进驻，一楼商铺全租完，二楼也租了八九成，租金比本地行情高出五成还多。

2026年7月10日重新开门，头三天客流就冲破15万人次；到8月中旬满月，累计游客过了100万，营收落袋1500万元。夜里客流占到八成，工作日一天三万人，周末能奔四万。

门票是过路费，一次性买卖；免费换来的是停留时间和二次消费，是奶茶、餐饮、演艺、伴手礼、住宿一整套账。重整之后，张家界的资产负债率从86.12%压到了54.35%，归属母公司的净资产从2.9亿一口气涨到13.18亿。

今年5月中旬股票摘掉了ST的帽子，日涨跌幅从5%放宽到10%。24亿的砖头，被1.8亿的合资公司和一堆综艺流量重新定了价。

芒果超媒手里综艺一大堆，今年一季度净利润同比掉了将近一半，得给自家IP找个能落地生根的地方。电广传媒是老牌文旅操盘手，在湖南9个市州做过11个项目，湘潭万楼那个案例三年攒了千万客流。

张家界甩掉这个大包袱之后，可以把精力重新收回武陵源和天门山。到8月中旬收盘时，三家公司市值分别是291亿、109亿和54亿。

热闹归热闹，考验也不是没有。综艺IP自带热度，但热度有保质期，暑假一过，客流还能不能守住三万这条线？

定档10月上线的沉浸式空间"大庸幻境"，能不能把一次性打卡的年轻人变成回头客？那些还在全国各地空着的仿古建筑群，缺的从来不是钱，也不是地段，是一双能把死资产盘活的手。