特斯拉董事会将公司未来押注在一个人身上，而这个人正准备将特斯拉变成一家AI公司——尽管汽车工程师们正用离职投票反对这一愿景。

埃隆·马斯克再次创造了历史。在特斯拉股东以压倒性多数批准了他那史无前例的1万亿美元薪酬方案后，这位首席执行官仿佛站上了世界之巅。

然而胜利的喜悦还未散去，特斯拉便传出了核心团队“集体叛逃”的消息——Model Y、Model 3和Cybertruck的负责人在同一日内宣布离职。

这些资深工程师的离去与马斯克全力转向AI业务的战略不无关系。一位前特斯拉高管点明了问题：“如果你是一名汽车行业从业者，加入特斯拉后却看不到公司接下来有新车型的规划，而是只专注于成本削减，那这毫无吸引力可言。”

万亿薪酬：马斯克的“王冠”

特斯拉股东们在2025年年度股东大会上以压倒性多数批准了首席执行官埃隆·马斯克的薪酬方案，超过75%的股东投了赞成票。

这份史上规模最大的高管薪酬协议将让马斯克在十年内获得价值1万亿美元的股票，前提是他能达成一系列极具挑战性的财务和战略目标。

这份薪酬方案结构复杂，分为12个等份，每份价值约35.3百万股特斯拉股票。马斯克只有同时实现市值目标和运营目标，才能解锁这些股票奖励。

他必须在未来十年内，将特斯拉的市值从目前的约1.4万亿美元推高至8.5万亿美元，并实现4000亿美元的EBITDA（息税折旧摊销前利润）。

苛刻条件：通向万亿之路的障碍

马斯克面临的运营目标同样艰巨。他需要实现2000万辆特斯拉汽车交付、1000万个全自动驾驶（FSD）活跃订阅用户、100万台Optimus机器人交付，以及100万辆Robotaxi投入商业运营。

这些目标中的任何一个都不容易实现。以汽车交付为例，特斯拉今年以来的电动车销量实际上下降了约6%，尽管公司已推出全球畅销车型Model Y和Model 3的低价版本。

更令人担忧的是，特斯拉已经很久没有推出真正意义上的全新车型。罗斯·格伯，特斯拉的投资者兼马斯克战略的批评者，认为特斯拉不如直接将Cybercab作为所谓的“Model 2”推出。

“作为一款售价约3万美元的普通电动车推出就挺好，”他在接受《福布斯》采访时表示。

战略转向：从电动车到AI

当特斯拉的工程师们期待新车型时，马斯克却正将公司重心转向目前尚未产生营收的人工智能业务——即自动驾驶出租车（robotaxi）和人形机器人。

马斯克在最近的股东大会上表示，特斯拉正在弗里蒙特工厂建设“年产100万台Optimus机器人的生产线”。未来，还将在得克萨斯州奥斯汀工厂新增一条“年产1000万台机器人的生产线”。

然而，与马斯克的自动驾驶出租车和Cybercab计划类似，特斯拉能否量产并售出数百万台Optimus机器人，关键要看它能否让相关技术兼具实用性和经济性——而目前这两点均未实现。

做空者吉姆·查诺斯对特斯拉的AI进展提出质疑，他在X上发文指出，尽管特斯拉从2014年就开始研究全自动驾驶（FSD），但目前仍停留在Level 2级辅助驾驶，与通用汽车的Super Cruise和福特的BlueCruise属于同一级别。

人才流失：当汽车工程师遇见AI梦想

就在马斯克获得万亿薪酬方案的同时，负责特斯拉核心车型的工程师们却选择了离开。

伊曼纽尔·拉马基亚——供职八年的资深员工、Model Y项目负责人，在上周日晚间在领英发文宣布将离开特斯拉。

在他发帖数小时前，另一位同样任职八年、曾负责Model 3和Cybertruck项目的资深员工西丹特·阿瓦斯蒂也发布了类似的离职声明。

今年早些时候，马斯克解雇了北美和欧洲地区制造及销售业务主管。8月，特斯拉电池团队负责人、前“Dojo”超级计算机项目主管，以及北美销售与服务副总裁相继离职。

就连马斯克此前大肆宣传的Optimus机器人项目——他上周称其可能成为特斯拉最大的新业务——其负责人也已于6月离职。

挑战重重：特斯拉的现实困境

特斯拉面临的挑战不仅限于内部人才流失。今年前三季度，Cybertruck的销量仅为16,097辆，同比下降38%。

除了外观设计评价两极化之外，这款车还经历了多次召回，最近一次于上月宣布。

马斯克最近表示，特斯拉双门版Cybercab预计将于2026年第二季度推出。这款车取消了方向盘和标准操控装置，完全以自动驾驶模式运行。

这无疑是一场豪赌，毕竟特斯拉至今仍未能证明，其自动驾驶技术可与谷歌母公司Alphabet旗下的Waymo并驾齐驱。

AI战略：马斯克的底气何在？

尽管面临诸多质疑，马斯克和他的支持者对其AI战略信心十足。

投资公司Atreides Management的加文·贝克认为，特斯拉的数据规模和技术架构赋予其成本优势。他在与做空者吉姆·查诺斯的辩论中指出，特斯拉的架构使客户能够通过车载计算来补贴推理计算，减少对昂贵的合成数据生成和大规模数据中心工作负载的需求。

马斯克本人也加入了讨论，确认特斯拉正在为Optimus机器人程序构建“Cortex 2”训练系统。

他最近还透露，特斯拉正在推动台积电和三星加快AI芯片生产节奏。“当他们告诉我新建芯片工厂从开始到结束需要五年时间时，我觉得五年对我来说简直是永恒，”马斯克在巴伦投资会议上表示。

治理危机：没有马斯克的特斯拉会怎样？

拉马基亚和阿瓦斯蒂的出走，也凸显了一个长期存在、特斯拉董事会却似乎无意解决的问题：缺乏一支强大的高管团队，以及未能为后马斯克时代设立一个明确的继任计划。

除了首席财务官，特斯拉高管团队目前并未设立总裁、首席运营官或执行副总裁之职，也没有任何职位高于高级副总裁的管理人员。

耶鲁大学管理学院教授高塔姆·穆昆达直言不讳：“我无法想象埃隆·马斯克一旦离开，特斯拉估值不会崩盘。”

“我们得为特斯拉对马斯克的依赖程度发明一个新词了，因为常规的‘关键人物风险’已经完全不足以形容——再者，连这个人自己都承认其行为存在极高风险，常规概念就更无法描述特斯拉情况的严重性。”

特斯拉董事会相当于是将一切赌注押在马斯克身上。然而，当马斯克的目光已超越电动车，投向AI和机器人的诗和远方，他身后的汽车工程师团队正一个接一个地离开。

华尔街的交易屏依然闪烁着，特斯拉的股价在薪酬方案通过后上涨了3.7%。但在这场万亿薪酬与核心团队叛逃的并行叙事中，一个问题悬而未决：特斯拉究竟是一家汽车公司，还是一家人工智能公司？

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