桂林山水“宰”天下？巨亏10亿，给青岛敲响警钟！

桂林山水甲天下！提起桂林，20元人民币同款山水、刘三姐对歌名场面以及小学课本里《桂林山水》的介绍，令人心驰神往！但翻开桂林旅游这家上市公司2024年的财报，却让人大跌眼镜！

1、

桂林旅游亏成狗，五年10亿没了！

2024年，桂林旅游发展股份有限公司的年报：一年亏了2.04亿，同比暴跌1830.70%，过去五年累计亏损快10亿！这家广西旅游龙头，咋这么惨？

▲桂林旅游发展股份有限公司2024年年报

营收缩水：2024年营业收入4.32亿，比去年少了7.58%。游客量跌了8.12%，景区收入2.09亿，同比降16.50%。

利润崩盘：净利润亏2.04亿，去年还赚了1600多万，扣非净利润更惨，亏1.99亿，同比跌2625.31%。

现金流告急：经营活动现金流8500万，跌了29.41%，投资活动流出4500万，建新项目花了3400多万。

减值是大头：信用和资产减值损失1.51亿，占亏损74%。

桂林旅游坐拥老牌景区，相当于富二代接班，躺平都能赚钱，偏要瞎折腾，投了一堆烂项目，血本无归不说，还欠了一屁股债！

2、

不是游客变少了，而是企业飘了！

桂林旅游亏成这样，难道是游客不爱那片山水了？事实并非如此。2024年上半年，全国旅游市场火爆，国内出游27.25亿人次，旅游消费2.73万亿，同比涨19%。桂林的核心景区，比如两江四湖、银子岩，热度从来没降，抖音上“桂林山水”话题依然刷屏。据业内人士分析：不是游客不来，而是桂林旅游前些年圈地搞项目，个个成了不良资产，终于把家底败光了！

▲桂林旅游发展股份有限公司2024年年报

过度圈地，项目翻车

2010年前后，房地产热得发烫，桂林旅游也跟风“多元化”。除了核心的漓江游船和景区，他们还投了酒店、出租车、文旅地产，甚至商业写字楼。结果呢？10家子公司里，4家资不抵债！

丰鱼岩景区：号称“亚洲第一洞”，连亏10年，净资产-8345万，还欠母公司1.23亿，挂牌转让7年没人要。

罗山湖项目：2013年投了个体育休闲项目，花了1.22亿，结果政策变、合作方跑路，项目烂尾，减值1.01亿。

井冈山子公司：参股的井冈山索道和观光车业务，2024年亏2837万，减值2220万，红色旅游热潮一过，立马凉凉。

应收账款收不回：5900万应收账款，69%超3年没收回，政府关联方占大头。

宰客毁口碑

桂林的宰客名声，全国闻名！竹筏半路加价，景区停车费、拍照费五花八门。

管理拉胯

桂林景区还是门票经济老一套，创新研发为零，景区设施老旧，游客吐槽“像90年代”。

桂林旅游的亏损，不是游客不爱山水，而是自己作的！前些年房地产热，他们贪图快钱，盲目扩张，投了一堆没人接盘的烂项目。如今泡沫破了，这些不良资产成了无底洞，核心景区再赚钱，也填不上窟窿。管理层贪图短期暴利，懒得升级服务，游客被坑得不敢回头，桂林旅游自己把自己玩崩了！

3、

对青岛的启示，别踩桂林的坑！

青岛可是旅游界的优等生：崂山、八大关、栈桥、五四广场……2024全年接待游客超1.4亿人次，旅游收入突破2100亿元。可别得意忘形！桂林的前车之鉴，青岛得好好琢磨。

桂林旅游的翻车，对青岛有啥启发？说白了，桂林旅游的暴雷，其实是给全国旅游城市的一次警醒。尤其是像青岛这种，各类大型文旅项目说上就上——现在真的该冷静一下了。

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别再幻想“旅游+地产”的黄金搭档了

桂林旅游的巨亏，是一个时代的落幕，也是对青岛的警钟：旅游这门生意，是慢工细活，不是圈地暴富的捷径。桂林旅游之所以变成今天这样，就是把房地产那套“快进来、快套现”的逻辑，硬套在一个本该靠体验、服务、内容赚口碑的行业上。结果呢？圈的地变成了不良资产，景区也失去了灵魂。青岛的优势是海景+文化，旅游资源不比桂林差，青岛要想长红，得汲取桂林的教训，别毁了这手老天爷赏的好牌。