彻底清仓！股神巴菲特，这次真的跑了

2025年9月21日，伯克希尔·哈撒韦发言人宣布完全清仓比亚迪股份。为这场始于2008年金融危机的投资案例画上句号。巴菲特以18亿港元初始投资，最终收获超过600亿港元的回报，涨幅高达3890%，年化收益率稳定在22%以上。

这一决定并非突然。自2022年8月起，伯克希尔已开始陆续减持比亚迪。经过至少16次减持，最终在2025年3月底前完成了全部退出。

我认为，巴菲特的撤退，主要有两个原因。

第一，这场投资主要由巴菲特的搭档芒格主导，而芒格已经去世了。巴菲特本人对比亚迪似乎了解一直不多，但是他相信芒格。

芒格对比亚迪创始人王传福给予高度评价，称其为“爱迪生与比尔·盖茨的结合体。从2008年到2022年的14年间，无论比亚迪股价如何波动，巴菲特始终坚定持有，背后很难不说有芒格的功劳。

巴菲特清仓比亚迪的背后，存在多重逻辑考量。从估值角度看，比亚迪股价已脱离低估区间，当然，比起特斯拉低估得多，不过特斯拉人家已经不承认自己电动汽车公司了，而是人工智能和机器人公司。

其二，巴菲特的退出是否意味着新能源车赛道迎来分水岭时刻？巴菲特似乎越来越不看好新能源领域了，他这两年最大的手笔，就是投资了传统的石油公司西方石油，而且一度买成大股东。

市场分析指出，国际资本正集体重新评估中国新能源汽车企业。、

在伯克希尔退出后，挪威主权基金紧随其后减持70%仓位，摩根大通更是将评级直接降至“减持”。这些动向反映了资本对行业前景的担忧。

之前豪赌电动汽车的苹果，如今已经宣布止损，开始去跟热点搞人工智能了，不过似乎也没有什么进展。很多国家，都放缓了自己全面电动汽车化的进展。

全球动力电池技术路线的剧变也是关键因素。随着宁德时代麒麟电池以及固态的进展，比亚迪引以为傲的磷酸铁锂电池面临竞争压力。

当然，不要过分神话巴菲特，就像他投资的西方石油一样，我多次之一。过去几年，不仅完美错过美国大牛市，反而目前还是浮亏的。