沪上阿姨IPO来了！2025年第四家新茶饮企业冲击资本市场，资本市场认为估值偏高！

从小店到全国连锁，沪上阿姨的创业之路

沪上阿姨的故事源于上海的一对创业夫妻——单卫钧和周蓉蓉。2013年，两人辞去了世界500强企业的高薪工作，选择在上海的一间25平方米小店推出血糯米奶茶为主打的五谷茶饮。凭借独特的上海弄堂特色茶饮，这家名为“沪上阿姨”的茶饮店迅速走红，并成为消费者心目中的经典品牌。

沪上阿姨

在上海竞争激烈的环境中，单卫钧意识到一线城市的高租金、高劳动力成本对盈利能力构成了挑战。他果断调整战略，专注于二三线城市市场，并加快加盟店扩展速度。短短几年时间，沪上阿姨从一家小店发展成为覆盖全国的茶饮连锁品牌，门店数量直指万家规模。

资本涌入与业绩爆发

沪上阿姨的发展也受到了资本市场的关注。2020年，公司完成了嘉御资本的近亿元A轮融资，随后又陆续获得多轮资金支持。至2023年，公司先后完成B轮和C轮融资，融资累计超过3.5亿元人民币。在行业高峰期，沪上阿姨成功开设9176家门店，年收入突破33亿元，成为新茶饮赛道中的重要玩家。

然而进入2024年，行业竞争加剧，新茶饮市场增速放缓。尽管沪上阿姨的毛利率表现亮眼，但同店销售额、营收增速明显下滑，这也为公司未来盈利能力和扩张策略敲响了警钟。

新茶饮江湖的残酷竞争

面对蜜雪冰城、古茗、茶百道等龙头企业的强势冲击，沪上阿姨必须应对更为激烈的市场竞争。蜜雪冰城以极致供应链带来的低价优势迅速扩大市场份额；古茗则通过产品研发和供应链建设逐渐稳固地位；霸王茶姬凭借差异化的"原叶鲜奶茶"赢得消费者。随着行业迈入下半场，新茶饮赛道几乎所有玩家都在拼命获取资本支持，争取投入更多资源到门店扩张、供应链升级以及产品创新中。无论是价格战还是IP联名，各品牌的“内卷”已经进入白热化阶段。

IPO潮涌，谁是最终赢家？

自2021年奈雪的茶成为现制茶饮第一家IPO企业以来，港股市场对新茶饮公司的接受度经历了波动。奈雪上市后长期亏损，股价跌幅超60%；茶百道的上市表现也不尽如人意，市值大幅缩水。然而古茗和蜜雪冰城则以良好的财务表现赢得资本青睐，股价屡创新高，市值分别突破500亿港元和1780亿港元。

沪上阿姨

对于沪上阿姨，此次IPO无疑是其争夺市场份额的重要举措。但面对行业升级与复杂的资本压力，沪上阿姨能否在这场生死竞赛中抢占优势，还需看其如何优化供应链、提升产品力以及增强品牌粘性。

资本市场挤满新茶饮企业，未来竞争愈发残酷

如今，新茶饮行业已经从“跑马圈地”阶段迈入精细化运营阶段。无论是蜜雪冰城的超低价策略，还是古茗的品牌多元化尝试，每一家企业都在探索属于自己的生存法则。在这场竞争中，那些能够快速吸纳资本并实现创新的品牌将赢得更多发展空间，而稍有迟缓的企业则可能面临被淘汰的风险。

对于沪上阿姨而言，上市不仅是资本运作上的一次飞跃，也代表着品牌向新阶段转型的开始。在新茶饮的江湖厮杀中，IPO只是起点，更大的挑战还在后头。