《交易心理分析》记言

——如何成为一个长期赢家　　　　　　　　　　《交易心理分析》的作者是美国金融交易心理辅导师马克·道格拉斯。此书是道格拉斯钻研交易心理17年，并将他当交易员、在芝加哥当交易员训练专家、作家以及交易心理辅导师的亲身经验、心得与技巧写进书中。此书热销英国、爱尔兰、美国、加拿大、澳洲、新西兰、日本，并获得各界好评。其另有著作《自律的交易者》和《像交易员一样思考》。　　　　在这本书的前面，收录了书中的不少的经典语录。在未翻看到第一章时，我已看过了这些语录。其可称得上是经典的理由，便在于它道出了交易者在交易时和交易过程中乃至交易后的心理历程，精辟独到，具有共鸣性、启示性！其中我最喜欢的一段是这样说的“最高明的交易者从事交易时，丝毫没有犹豫或冲突的感觉。而且承认交易失败时，会同样有毫不犹豫或毫无冲突的感觉。甚至可以认赔结束交易，在情感上丝毫不会难过。换句话说，最高明的交易者不会因为交易的固有风险而丧失纪律、专注或信心。”　　　　喜欢一段话的理由不必太多，关键在于它能够让你感到认同，你对这一段话能产生共鸣。而你认同它甚至感到共鸣，则需要你对它的话语得到理解，有着亲身体会。在这一段话里，我是看中最后一句“最高明的交易者不会因为交易的固有风险而丧失纪律、专注和信心。”我曾在许多场合里听那些“证券投资老师”讲座，其中有一人着重提到“纪律”这一点，说任何时候的一场交易，都是有纪律的，不是盲目的。交易是具有多变性的，它不是肯定的，所以它具有风险性，而这一过程中则需要严格按照“纪律”来进行交易。　　　　我当时听了觉得非常有道理，一直到现在我自己作为一个投资研究员的时候，也常常会在一些场合里给许多投资者朋友讲解资本市场，也常常提起“纪律”这个问题。而在我自己的实际投资交易中，我也确实是严格按照自己的“交易纪律”来严格执行的。绝不会因为说，某一个交易里少赚或多赔而丧失了纪律，不按照事先定好的价位来进行获利平仓或则止损。而这一点我能做好，给我所带来的投资收益往往要比别人成功得多！　　　　接下来要说的，回归到我们这本书里的内容来。在《投资交易心理》这本书，第一章的大标题为“成功之道：基本分析、技术分析或者心理分析”。在基本分析这一小节里，作者提到在“基本分析”之前，交易市场上的交易者们认为“技术分析”是“骗子”、是“毫无道理”的。那么以现在的角度来看，这显然是错误的认知。　　　　那么什么叫“基本分析”呢？作者在文中有介绍。“基本分析”就是建立“数学模型”，对投资产品（证券、期货等）进行各方面的综合分析，包括供求关系（主要指期货、商品）、资产负债表（证券）、气候地理位置（大宗商品）等因素的分析。在书中，作者说“这种模型有一个问题，就是很少把其他交易者当成变量来考虑。”又说“造成价格波动的是人，不是模型”。　　　 就作者的这种看法来说，问题就显示出来了，光靠一个基本分析来对一个产品进行交易，那是不够谨慎的，甚至可以说是无知的。因为作者说“在期货交易所的场内从事交易能够造成价格向任何方向剧烈波动的交易员通常根本不知道影响价格的基本供需因素”。对于作者的这句话，可能会有很多读者感到困惑，就连我一开始看到这句话时，也一时不是很顺畅，困惑在于“既然期货交易所的场内交易员连影响价格的基本供需因素都不知道，那为何他们还要去从事期货交易呢？”。有这样的困惑，书中提到这个问题，也没有任何其他的解释。但对于从事过期货或则大宗商品交易的投资者而言，期货市场的诱惑与收益可能是吸引大部分人去进行这个产品投资的主要原因，而这也就解释了很多人为什么在对市场不了解的情况下便去进行了投资交易。
　　而这种情况，在咱们中国的A股市场里屡见不鲜。可以说在A股市场上交易的股民朋友，对股市的交易不了解或则了解不透彻的，在我的印象里比例可高达80%。而这也就造就了在咱们A股市场流行的一句话叫做“10个股民7个亏2个平1个赢”的结局。这样我们再回过头来看看作者这句话，那就不难理解了。　　　　“交易所之类的集中市场存在的时间有多久，技术分析的历史就有多长。”在技术分析这一小节，作者是这样开头说的。由此可见，技术分析是与“市”共存的，只是在某一段时间难以被大多数的交易员们所接受。而它的形成也经过一段缓慢的历程，直到20世纪80年代，在主流的交易圈里才开始慢慢对技术分析进行了接纳。本人最先开始接受证券市场时，所学习的第一门路便是“技术分析”。在书中作者对技术分析的介绍为“根据市场前一段时间产生的形态（利用技术工具）预测下一步可能的变化。”技术分析的神奇之处就在于它可以根据历史形态来预判未来市场的走势，而且不但可以进行短期的走势预判，也可以进行长期的走势预判（根据不同的周期），而这也是它的一个弊端。弊端就在于它要具有“历史形态”。而这也就道出了，为何在20世纪80年代初期之前的交易者们对技术分析的“不感冒”看法。因为在那个时期，证券市场才刚刚起步，何来“历史趋势”所言？　　　　不过需要注意的是，不是所有的技术分析都是要依据历史趋势来进行判断的，所以这也是技术分析能一开始就在市场运行而又受“历史趋势”的局限而又不被许多交易者所接受的原因。直到今天，仍然还有很多的交易者们对于技术分析嗤之以鼻，究其原因，无外乎是因为技术分析的“现实落差”。那么什么叫“现实落差”呢？作者在文中对“基本分析”的现实落差进行了说明，即“‘应该如何’和‘现状如何’之间产生的差别。”这种差别可以简单理解为“你预测的和真正的结果不相符合甚至背道而驰”。但同样作者有描述道“相形之下，技术分析不但可以拉近这种现实落差（基本分析的落差），也可以让交易者利用多到几乎没有限制的机会。”为什么这样说，前面有提到技术分析的多样性以及它的周期性。而基本分析你无法知道它的周期，而且就一般而言的基本分析现况来说，它的周期都是相对更长的。　　　　作者在第一章对“基本分析”和“技术分析”的描写篇幅相对比“心理分析”要少的多，而这也就凸显了本书要讨论的“心理分析”是重点。而在“心理分析”这一节的开头，作者非常有意思的描述道“既然技术分析这么好用，为什么越来越多的交易者把重点从针对市场进行技术分析，转移到针对自己进行心理分析，也就是分析自己的交易心理？而要回答这个问题，你很可能只要问自己为什么要买这本书，就可以得到答案。最可能的原因是你对所看出的无数赚钱机会和实际获利之间的落差感到不满。”　　　　这一开头，确实非常有意思。作者虽然是调侃着说要读者们问自己，但是在这一段话里，其实已经有了答案。即是“你所看到的无数赚钱的机会和实际获利之间的落差感到不满。”的确，这一句话道出了所有交易者的心理，不管你是在市场里盈利了的还是亏损了的，很难逃脱出这一句话的狙击！为何？两个非常简单的字“人心”！　　　　我在从事投资建议导师的过程中，与许许多多的投资者们打过交道。也常常有许许多多的投资交易者来问我投资建议。当然每一次我所给出的建议都是严格按照交易纪律来执行的，而且大部分是盈利的。但是在这一过程中我发现，许多投资者朋友对于我的建议只执行到了一半，即他们根据我的买入价格买入，却并不在我所说的价位卖出。
　　举个简单的例子来说，某某股票30元买入，获利价位36元或则，但是股价涨到39元。有些人因为害怕抑或是对我的不相信可能涨一两块钱就卖出，有些人相信我的则按标执行，但事后无一例外的是，那些卖出早的投资者，在看到股价确实涨到36时便开始后悔，而再看到股价超出我给出的盈利价时，更是后悔不已。便在心里悔恨自己为何卖出那么早，要是多拿一会儿该多好。诸如此类的情况，在以前往后的日子里，屡见不鲜。这就是“人心”、是为“贪”。若是盈利还好，亏损的话只怕更加糟糕。　　　　在我没有从事投资导师之前，在刚刚了解了一些这个市场的准则之后，便自认为可以在这个市场上得到我想要的结果，然后常常事与愿违。在从事交易的过程当中，我常常也犯有我上述所说的投资者的“贪心”的情况。一只买入盈利的股票，在卖早或卖晚的交易后总会有些不满，不满的情形要么是嫌卖早赚少了，要么是卖晚少赚了。还有一种更糟糕的是止损出局的时机，要么是焦虑之下止损认赔，这种糟糕之处在于止损之后股价又回到原来预期的目标，真是叫人抓狂；要么就是不肯“割肉”，抱有侥幸心，结果反而亏损更大，到最后超出止损目标，不得已又忍痛“割肉”止损。种种原因便是没有一个明确的交易“纪律”，没有一个严格的执行目标。而这样一种投资，用《交易心理分析》里的一个词来来说就是很难成为一个“长期赢家”。　　　　那么怎样才能成为一个“长期赢家”呢？书中有一段描述说“长期赢家和他人有一个不同的决定性特质，能够维持纪律与专注，最重要的是能够在逆境中保持信心。”这一句话里我觉得有两个关键词，即“纪律”和“信心”。纵观整个“心理分析”的篇幅文字，都围绕着这两个词来描述。那么由此可以得出一个结论，一个成功的“长期赢家”必定是严格执行操作纪律和富有信心的。就像我在本文开始的第一段里所喜欢的那一段“经典语录”，对此也有包含的解释。　　　　那么到这里我觉得这篇文章也差不多该结束了，最后，对于“长期赢家”我还要补充一些。除了上述所提到的“纪律”和“信心”，我相信很多人一定不以为然或则甚至觉得是“不置可否”。那么结合我的感受来看，真正的一个“长期赢家”的完整描述应该是这样的：一个长期赢家，应当善于学习一切可利用的资源，善于对所学习的资源进行总结，化为己有。并且有一套属于自己的交易方式，严格按照自己的的交易来执行操作，并且无论是成功还是失败，都必须保持绝对的信心！