冷却液龙头，锁定英伟达液冷订单，需求增10倍，下一个工业富联？

今天凌晨四点，英伟达发布了全球最强的 AI 芯片。

伴随着生成式AI技术的爆发，英伟达已经成为全世界最具影响力的公司。

那么在这个一年一度的产品发布会上，英伟达产品带来了哪些亮点呢？

第一宣布了GPU超级芯片GB200。

英伟达首次把两个4nm制程的芯片合在一起，组成B200 GPU，总计包含2080亿晶体管。

性能是上一代H100的7倍。

第二使用侵入式液冷技术为服务器散热。

芯片高性能的背后是高功率。当单颗高算力芯片功率达到1000W时，现有散热技术将会被革命。

当前GB200的功率已经超越了1000W时，这导致风冷散热速度赶不上芯片功率的进化速度，

因此英伟达GB200必须采用“液冷降温”，并计划在2024年底把液体冷却方案的生产规模扩大40倍以上。

可能大家都想象不到，降温对算力的影响有多大！数据显示目前“散热”的能耗占服务器能耗的40%。

先进的散热技术，不仅能为服务器节约一半的电力，还可以提高使用寿命。

那么今天就给大家重点说说英伟达“液冷”产业链。

液冷是什么，有哪些种类

液冷是散热的一种形式。而说到散热大家都深有感触。夏天的时候，吹空调、扇风扇、泡冷水澡都可以降温散热的。

要说谁的降温速度最快，那肯定是“泡澡”了。液冷就是利用这项原理，让服务器在“冷却液”中“泡个澡”来实现降温！

数据显示同体积液体可带走热量是同体积空气的3000倍，且导热能力是空气的25倍，因此液冷能降低90%-95%能耗。

同时液体体积小，让液冷服务器的单机柜功率密度翻倍，更节约占地面积。

当前液冷技术主要分为三大类，“冷板式液冷”“喷淋式液冷”和“浸没式液冷”。

大家从字面意思就能看出来，冷板式液冷就是让服务器“坐在”冰块上降温，喷淋式液冷是让服务器洗澡降温，而浸没式液冷则直接让服务器泡澡降温。

毋庸置疑，肯定是泡澡效率最高！因此英伟达选择了浸没式液冷。

那么液冷产业中谁的成长性最高呢

数据显示，2022年到2027年，我国液冷服务器（保守估计）市场规模682亿元。2022年到2027年，年增长率为57%。

伴随着浸没式液冷的加速扩张，上游的冷却液的需求有望爆发，成为液冷行业扩张中最受益的环节。

因为在没有液冷需求之前，上游的冷却液只能在空调中使用，属于传统的周期行业。

如今下游应用爆发，冷却液从周期行业变为成长行业。

这样的案例有很多，比方说21年的合盛硅业、联创股份，都是典型的周期估值提升为成长估值的案例。

那么冷却液公司中，哪些成长性最强

目前冷却液分为“碳氢及有机硅类冷却液”和“碳氟类冷却液”。

碳氢及有机硅类冷却液分为“天然矿物油”“有机硅油”“矿物油”，这类冷却液的优点是环保。

缺点则非常明显，导热性不佳，有助燃风险，对元器件损害大，并且有专利壁垒。

因此预计未来十年市面上最流行的还是“碳氟类冷却液”。

但是英伟达财大气粗，偏偏用“碳氢及有机硅类冷却液”，因为欧美非常看重环保。

但当前碳氢及有机硅类冷却液，全世界仅有两家生产，一家是陶氏生产的有机硅冷却液，也是英伟达液冷供应商。

另外一家居然在国内，这就是“润禾材料”。

润禾材料新开发了PCM-35低粘度改型硅油，低粘度、耐高温、绝缘、材料兼容性等性能完全对标陶氏陶熙ICL-1000数据中心浸没式冷却液。

该冷却液22年9月获RD100大奖，是目前最先进的浸没式单相冷却液。并针对3M电子级的氟化液，开发了复合氟硅油，成本降低80%。

并且规划了1000吨含氢环体，可以覆盖高品质电子级含氢硅油市场80%的市场份额。

其中董秘在投资者互动中的表态耐人寻味！不承认也不否认订单与项目进展情况。

不管真假，只要英伟达采用有机硅冷却液，那么“有机硅冷却液”的需求将直接从0到100，出现爆炸式增长！

而我国凭借制造业优势，有机硅冷却液价格必定吊打“陶氏”，一旦润禾材料成为英伟达液冷的供应商，成长性将极其恐怖，毕竟赛力斯的案例就在眼前！

而“碳氟类冷却液”就是之前的“制冷剂”的改进体，通用名为氟利昂。

优点相当的突出，绝缘性强，寿命长，导热性强，无闪点，被称为最理想的冷却液。

缺点就两个，容易污染大气层，并且价格贵。因为碳氟类冷却液的生产技术具有专利保护。

不过令人诧异的是，占据“碳氟类冷却液”市场90%份额的3M公司，已经确定在2025年底前停产氟化液在内的冷却液产品，专利也不要了。

如此赚钱的项目，一旦停产全球或将出现巨大缺口，因此国货出海的前景十分广阔。

此时比的是“量产速度”！

巨化股份计划建设5000吨浸没式冷却液，此项目是全球单套产能最大的浸没式冷却液生产装置。

新宙邦，电子氟化液加清洁剂产能2000吨/年，在建产能4000吨/年。

其余冷却液企业还有：三美股份、东岳集团、永和股份、昊华科技及上游萤石资源巨头金石资源。

最后还有一项液冷技术非常特别，这就是“海底数据中心”。

直接利用海水冷却！

大家会不会有疑问，服务器都是电路板，用水冷却不就“断路”了吗？

其实把数据中心放在海底的密封舱中，以广阔海洋作为自然冷源，就不用害怕断路。

该方案全世界只有两家能做，英特尔与海兰信。

其优点绝无仅有，可以节约租地费用、节约电费、节约建设成本、运用成本，更重要的是冷却效率比“侵入式液冷还要高”。

缺点是维修起来比较麻烦。

相关数据显示，按照海底数据中心的省电效率，每年可以节省900亿元电费，如果计算租地费用则更高。

目前该方案已经投入使用，客户有中国电信、及新加坡Atlas等。

根据海南海底数据中心5个舱的收入看，每个舱一年的收入约为3000万元。预计2026年前完成100个数据舱，项目完成后海兰信每年可实现租舱收入超过十亿元。

总的来说，在AIGC、东数西算等带动数据中心建设需求的趋势下，液冷方案渗透率有望加速迎来量价齐升，相关公司或将受益。

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