AI的尽头是储能？宁王龙抬头，大摩：3年内可能翻倍！

这个周末，大家都在聊英伟达，很多大佬将其对比思科，认为随时崩盘，但大摩认为，无论是从两者所处的科技环境、自身实力和估值上看，英伟达都不是当年的思科。

摩根士丹利Shawn Kim分析师团队本周发布报告，对比了互联网泡沫与当前的AI热潮，强调当前AI基础设施投资热潮仅仅处于初期阶段，尚未达到互联网1999年的泡沫水平。

回顾2000年网络泡沫期间的代表性公司思科，其当时的收入增长率达到了59%，而其前瞻市盈率高达138倍。相比之下，如今的英伟达市盈率仅为30倍，但其收入增长率却达到了90%。

但就在这个关键档口，AI又出现了新故事，原来AI的尽头竟然是宁王？

近日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在一次公开演讲中表示，AI未来发展与光伏和储能紧密相连。他强调，不仅仅关注算力，而是需要更全面地考虑能源消耗问题。

黄仁勋在演讲中明确表示：“AI的尽头是光伏和储能！我们不能只想着算力，如果考虑计算机，我们需要烧掉14个地球的能源”。

与此同时，OpenAI创始人山姆奥特曼也提出类似想法。他认为，未来AI技术的发展将高度依赖能源，特别是光伏和储能技术的进步。

受次消息影响，今日宁王暴涨14%，不仅自己涨而且带动一干小弟掀翻空头。截至目前，比亚迪涨5%，亿纬锂能近乎涨停，天赐材料、璞泰来纷纷涨停，恩捷股份近乎涨停。

就在昨日上午8点40分，大摩也发表了一份重量级研报。大摩高呼宁德时代超配，且将目标价提到210元，较当前价格有34%上涨空间。

咱们一起看看，大摩超配宁王的理由：价格战接近尾声，宁德时代正准备通过新一代超大型生产线提高成本效率，提高其ROE方面的领先优势，目前已看到多个基本面拐点。

1）价格战即将结束，《美国通胀削减法案》带来的不利影响已被消化；2）业绩虽然可能同比下滑，但2024年利润率高于市场预期，大摩预计Q1增速放缓后，未来几个季度将恢复EBIT增长；3）“CATL inside”模式周期在中期内看起来很强劲，有助于宁德稳固护城河，增强溢价能力；4）最重要的，宁德时代新一代的超大型生产线可能会增强其成本优势，提高ROE。

大摩继续表示，宁德时代处于一个良性循环中，规模优势、研发效率、成本效率，多一倍的研发投入，宁德就是一个价值股和现金机器，其自由现金流收益率从2024年的6%提高到2026年的10%。大摩估计，5-7年的累计自由现金流加上手头现金几乎=当前市值，210元的目标价有34%上升空间，如果兑现了自有现金流，股票有望3年内翻一番。

宁王放量大涨14%，小弟们掀起涨停潮，满眼都是10cm大肉，可以说，光来了，电新首席和新能源的基金经理们又幸福了。只不过，目前到底是不是行业拐点尚不清楚，但笔者认为收益大于风险。

在新能源2021年10月开启的这波大跌过程中，很多基金经理亏损惨重，死磕新能源成为最近三年最惨的仔。在2023年3月，就有首席吐槽，当初捧在手心叫人小甜甜，如今扔在地上还要踩两脚。

随着价格战接近尾声，锂电傍上AI大腿，可能至少有一波中短期行情（不构成投资建议，纯属笔者瞎几把扯）。在社区平台，股民们嗨翻了：宁德时代，真正的龙年龙抬头！

不得不调侃一位雪球大V，赛道股今天要把他脸打的血肿。过去两年疯狂押注新能源，近期仓位转移到AI+高股息，他感慨道：真的有一种豁然开朗的感觉，过去两年我太蠢了，把头埋在赛道的沙子里，现在，我可以很肯定的说，我找回曾经的自己了！

对此，有网友表示，看来AI+高分红快到顶了；接下来的剧情肯定是:省子清仓所有ETF以及百济，all in人工智能，赚了不到三天后，人工智能见历史大顶，开始三年以上的回调...