金价一路狂飙，白银为何却始终默默无闻？

因为受到美国经济下行预期的影响，黄金期货上涨至2128.4美元/盎司，国内的足金首饰均价突破636元/克。诸位专家分析金价上涨的原因，多会提到国际贸易摩擦导致全球通胀，或者提到美国政府债务困境导致的美元信用受损，再就是国际形势不稳定导致央行购金行为预期看多，再就是对美国逆周期加息后续带来的衰退的担忧，所以对黄金看多。自古以来，黄金和白银就作为世界流通货币进行交易。在我们的历史资料中，黄金和白银是最常出现的流通贵金属，因为我们发行的无论是铜钱还是纸币，到了外国都无法流通，黄金和白银却可以当作世界货币使用。想当初黄金和白银的地位一时瑜亮，那么为什么今天黄金价格节节高升，白银价格却一降再降呢？

在古代，黄金和白银同时作为货币，很长时间具备同样的地位。在18世纪之前，黄金与白银的价值比率维持在10-15之间，即一两黄金可以兑换10-15两白银。以我国为例，在明朝和清朝时期，我们的官方主流货币就是白银，而黄金更多地作为一种辅助性的货币。原因无他，只是因为地球中银元素的储藏量远远大于金元素的储藏量。黄金和白银在过去比率一直维持稳定，主要原因在于当时的冶炼和开采技术所限制，金元素稳定，自然界多以单质形态存在，比如砂金、狗头金等。而银元素相对活泼，自然界多以合金的状态存在，形成各种氧化物，而且白银自身也容易氧化，所以提炼并不容易。另外由于明清时期我们对茶叶、陶瓷、丝绸等技术和资源的封锁，导致世界上大部分白银都流入了我国，所以才具备将白银作为主流货币的条件。

古代时，正因为黄金和白银相对固定的价值比率，所以白银的地位一点不比黄金的低，甚至一直高于黄金的地位。不过进入19世纪后，因为世界格局和经济格局的复杂变化，黄金和白银的价值比率发生或几次较大的波动，到近代，各国普遍将纸币作为主要流通货币，黄金和白银逐渐失去作为流通货币的作用，逐渐沦为首饰等装饰品，或者收藏保值的工具。2020年全球黄金储量为53000吨，2020年全球白银探明储量超50万余吨。2020年全球黄金产量为3359吨，2020年全球白银产量达到了2.7675万吨。从储量对比来看，黄金的储量约为白银的十分之一，从产量对比来看，黄金产量约为白银的八分之一。如果黄金和白银的属性依然是作为货币，那么价值比率应该也是8-10之间才比较科学。

不过，事实上进入20世纪以来，白银更多的是作为一种工业品，一是因为产量大，二是因为价格相比黄金更加便宜。每年生产的白银，只有20%是珠宝和投资需求，其他均为工业需求。而每年生产的黄金，则有70%以上是作为珠宝和投资需求，工业需求只占不到8%。没有人会喜欢投资工业品当作增值目标。当贵金属从货币沦为工业品，就像钻石一样，经过工业化生产后，价值就一落千丈。更为关键的是，黄金的储量和存在形式都决定了其稀有性。但是白银，往往作为冶炼铜、铝、铅等金属的附属产物，这让提炼白银的成本大大降低。从某种程度上讲，白银相当于一些冶炼过程中的馈赠，无论你需要还是不需要，它都源源不断地产生，供大于求，自然价格上不去。

商品的价格除了必要劳动时间外，还受供求关系影响，黄金始终是供不应求，而白银却成了供大于求，所以从20世纪80年代以后，黄金与白银的价值比率大幅度上升，如今比率已经超过了100，白银多数作为一种工业品，已经不再具备货币属性了。我国目前是世界上最大的白银生产国，每年生产的白银占世界白银产量超过90%。如此大的产量，却没有对应的需求，白银价格自然涨不起来。另外相对于纸币和电子支付，白银沉重且不方便携带，做首饰又没有黄金漂亮，所以白银无论是作为货币流通，还是作为首饰装饰，都无法和黄金媲美。如今我国一年生产的白银量，就超过了过去古代全世界累计的白银两，所以面对如此大的产量，白银价格就成了现在这个样子。

黄金和白银价格倒挂如此严重，本质上还是供求关系的变化决定的。我们古代时，白银作为主要流通货币，富人积累财富也多是攒银子，攒了却不花，这就让市面上流通的银子越来越少，而相应的开采技术却并没有根本性的提高，所以白银的价值一直很高。到了近代，白银逐渐失去作为货币的作用，市面上突然释放了大量的白银，却没有什么作用，价值自然一路走低。等到80年代后，随着我国工业的逐渐发展，白银的产量再一次爆发式地增长，既不能作为货币流通，用作首饰和工业用途又没有那么多需求，价格只能一降再降。从某种程度来讲，白银地位的兴盛和衰落，都与我们密切相关。当年我们与世界贸易时只要银子，所以银子就成为最硬通的国际货币，如今我们大量生产白银又没有那么多需求，所以白银沦为普通商品。

黄金与白银，一开始就像是一对孪生兄弟，在货币历史中纷纷扮演了重要角色。如今，黄金一家独大，白银已经望尘莫及。回想古代小说里，一两银子的购买力何等惊人，在明代，一个人一年不到2两银子就可以吃饱饭了。三口之家，大约5两银子，就可以生存。如果按照今天的价格计算，5两银子，即便是按照一两50克计算（古代一两不到50克），也不过1400元左右，哪里够三口之家用呢，再怎么省吃俭用也就是一个月花销。白银的价值变化如此之大，根本原因一是供求关系，二是科技进步，三则是生产力发展。当然最根本的还是供求关系，黄金难求，黄金冶炼企业连品味2克/吨的金矿石都不肯放过了，这种矿石放在20年前就是一堆垃圾。而炼铜、铝、铅的企业呢，每年无论你想要不想要，都会产生大量的白银，真是沧海桑田啊！

除非黄金开采技术有火箭式的突破，或者勘探技术发生质的飞跃，突然发现超大规模的黄金储备，否则，今后黄金与白银，将长期保持目前100左右的价值比率。如果你是投资者，想要购买贵金属实现资产保值，显然你会选择黄金，而不会选择白银。黄金和白银，相生相伴了那么多年，终于还是要分道扬镳了！