美国38州货币独立,得州叫停美元,中国或将抛7000亿美债,耶伦摊牌

据美国金融网站ZeroHedge在2月16日报道称，在美国劳工部公布了一份超预期强劲的1月CPI数据后，在一次闭门会议上，美联储主席鲍威尔向国会表示，通胀数据“与他们的预期一致”，美联储将期待即将发布的PCE报告，为他们提供更多信息。对此，前美联储经济学家Sahm发表文章称，美联储毫无必要地推迟降息。

2月13日公布的通胀数据显示，美国1月CPI同比上涨3.1%，环比上涨0.3%，1月核心CPI同比上涨3.9%，环比上涨0.4%，这两项数据均高于市场预期，由于通胀数据高于预期，华尔街削减了对美联储今年降息次数的押注至三次25个基点的降息，且预计美联储最快要等到6月才开始首轮降息。

紧接着，美联储还安排了最鸽派的理事，芝加哥联储主席古尔斯比接受媒体采访来安抚市场，他表示，即使未来几个月通胀略高，仍然与美联储重返目标的路径一致。古尔斯比表示，他不支持等到通胀率在达到2%时才降息，并且进一步降息应与对实现目标利率的信心挂钩，如果美联储维持限制性太久，美联储将不得不担心就业，并指出目前的政策立场相当限制性，决策者应避免在降息之前等待过长时间。

巧合的是，美国财长耶伦2月15日在出席底特律经济俱乐部的一个论坛时也表示，华尔街猜测可能出现等待美联储开始降息的时间更长和对通胀数据的反应是“巨大错误”。

至于被问到美国地区银行业风险时，耶伦表示，“我的确正在担忧美国银行业危机这个事情，至少有一家银行可能会倒闭，不过，相信美国金融风险将会是可控的。“，稍早前，美国财长耶伦在2月7日出席国会听证会时认为“随着今年巨额债务赤字和贷款浪潮的到期，美国国债市场和商业房地产也将面临很大的压力”。

这表明，美联储维持高利率更久的货币政策将会继续对美国财政构成重大威胁，特别是美国的地区银行体系，近一周以来，纽约社区银行业绩暴雷后股价缩水近七成的事情可能不是个例，可能会像去年硅谷银行倒闭那样继续传染给其他银行。

这暴露出美国金融系统在迅速上升的借贷成本面前的脆弱性，并增加了发生广泛信贷事件的可能性。因为，去年3月，美国硅谷银行倒闭的直接原因就是高利率使得该行的美债投资组合出现巨额亏损后所引爆的。

所以，仅从这个角度来看，现在美国的银行业问题已经变成一个“自我证实的预言”，美国储户们越认为哪家银行有问题，从哪家银行提取的存款就越多，使得这家银行也就越容易出现问题，直接点燃了美国可能将会有更多银行出现倒闭的风暴，而这其中，首当其冲的就是去年接盘暴雷银行的纽约社区银行。

美国评级机构穆迪在2月7日发布的报告中披露纽约社区银行有33%的存款没有保险，这表明，如果美国储户信心丧失，美国银行业可能会再次面临巨大的流动性压力，导致美国储户大规模的存款外逃。

分析表明，美国财长耶伦和美联储理事此次摊牌想表达的核心逻辑是，美联储正在为降息开始积极做准备和铺垫，因为，美联储更晚降息和更久维持高利率的行为，已经削弱了美国财政部发行新债救助自己的能力，最终的结果将会使得美国财政部的偿债负担呈指数级别增长，并可能会引爆美国国债这个全球最大的庞氏债务核弹。

而这也就解释了旧金山联储在2月14日公布的一份报告表明美联储为什么会非常关注国债支出和利息飙升的背后原因了，报告强调了对国会支出失控、社会保障、医疗保险以及国债利息上升的担忧。

这使得芝商所“美联储观察”工具显示，交易员认为美联储5月维持现有利率水平的概率接近62%，3月降息25个基点的概率仅有10%，与之相比，美联储理事讲话后，市场押注5月累计降息25个基点的概率上升至35.3%。

很明显，现在耶伦左手拿着的是一瓶通胀仍很高的毒药，而右手却是一瓶维持高利率更长时间可能会让美国财政部的融资和债务负担过重，甚至会出现去年那样有更多美国银行倒闭的毒药，这表明，在接下去的一段时间内，美国金融和债券市场的交易逻辑料将发生变化。

这背后隐藏的逻辑是，一旦美国地区银行，美国债券市场和美国商业地产等重要板块出现危机，美国财政部和美联储将不得不进入救市状态，特别是现在正处在风声鹤唳中的饱受信誉质疑的美国国债市场，叠加“高债务、高利率及低增长”这杯有毒的鸡尾酒组合下，进而反噬美国财政部的债务负担，提前引爆美国金融债务核弹。

美国国会预算办公室（CBO）在2月14日发布的报告中估计，美国未来十年累计预算赤字总额将达到约20万亿美元，美国联邦债务将达到48万亿美元，其中，利息成本将呈爆炸式增长，到2031年，利息成本将从2023年的6500亿美元翻一番，达到1.3万亿，到2034年将达到1.6万亿美元，占GDP的3.9%，创历史新高。

这在此时离美国债务违约越来越接近资金耗尽的“X日期”还仅剩四个月时间的背景下，使得美国出现灾难性的债务违约可能会提前变成现实，这表明，美国面临更大金融市场动荡，而美国国债已经先行暴跌来表达这种恐慌，同时，不断上升的美债借贷成本也加剧了人们对美国债务最终将违约的担忧。

最新数据显示，截至2月14日，美国国债价格出现闪崩，收益率飙升，遭遇猛烈抛售，对短期利率敏感的2年期美国国债收益率上涨15个基点至4.63%，反馈通胀前景的10年期美国国债收益率也上涨11个基点至4.29%，创下五个月以来的最高。

与此同时，进入2024年以来，包括得州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、亚利桑那州、新罕布什尔州、新泽西州、印第安纳州、佛罗里达州、爱荷华州、密苏里州和堪萨斯州等10多个州当局也发布的公告黄金和白银可以取代美元，成为日常交易和偿还债务的货币，这表明美国越来越多的州正在对美元失去信心，开始宣布黄金可以取代美元，在金融货币上独立于美元。

目前事情的最新进展是，美国的田纳西州当局在日前签署了一项法案（HB2804），赋予黄金和白银在该州成为独立性的法定货币，与美元并驾齐驱，并取消交易税，并禁止美国财政部扣押和“没收”黄金，这也意味美国已经有38个州正式宣布在金融货币体系中独立，宣布美元并不是唯一的法定货币。

我们注意到，迄今为止，美国已经有45个州取消了购买黄金的全部税收，而这也就解释了为什么最近一段时间以来，包括美国精英在内的美国消费者开始大量抢购黄金和囤积金币的部分原因了。

所以，仅从这一点来说，美元作为全球主要储备货币被重置的进程已经开始，正在这个关键时刻，在美元大本营又出现一件让交易员预料之中的事情。

据美国金融网站ZeroHedge在2月15日的跟进报道中称，美国得州参议员布莱恩·休斯（Bryan Hughes）和众议员迈克.多拉齐奥（Mark Dorazio）在2月11日再次向国会提交了一份更新版提案（SB2334，具体细节请参考下图），表示美国多个州在债务高企的背景下，应该回归金本位，这也让得州率先叫停美元，呼吁美国重返金本位制的提案成为头条新闻。

这两位议员发表这番言论之际，许多国家正在放弃金本位，转而拥抱黄金数字货币。他们呼吁当全球央行正在发展锚定黄金的数字货币时，得州应尽快回归金本位，建立和发行由100%黄金储备支持的数字货币，使货币不挂钩美元，正式叫停美元，得州和其它美国37个州在金融货币体系中宣布独立的行动更为废除美联储对美元的垄断奠定了基础。

对此，美国金本位制捍卫者，西弗吉尼亚州议员穆尼（ALEX MOONEY）的解释称，我们现在碰到的经济和金融问题是美国无节制的印钞造成的，使得美元失去往日美金的光芒，最终将会反噬美国债务经济，引爆美国金融核弹，对此，美联储应该承担责任。

很明显，现在美国经济的宏观环境就是现金化债务，而美国38个州货币独立更是标志着美国金融货币体系的重大转变和布雷顿森林体系解体后的最大变化，这可能是另一次美元危机的开始。

更深层次看，美国越来越多的州宣布货币自立这些举措正在影响数十万亿美元的美国国债被重新定价，这也是需要朋友们重视的，以表达对美国银行系统和美国国债信誉的质疑。很明显，暴涨的美国国债和持续高企的赤字不利于美元，并会产生长远的负面影响。

这表明，当全球央行真正需要解决美国飙升的债务和金融系统风险时，美元的主导角色被重置现象将会发生，虽然美国财政部和美联储都认为自己能够捍卫美元，但货币历史告诉我们，他们控制不了，更是无法印刷黄金，下面这张图表详细记录了美元作为全球主要国际储备货币的崛起和全球去美元化的努力。

正在这个节骨眼时刻，美国金融网站零对冲在2月15日援引美国财政部最新公布的国际资本流动报告的数据显示，外国投资者对美国国债的投资额继续下降，而中国和日本是抛售美债的主力。接下去的几年内，包括中国，日本等全球央行级别的美债大买家们料将接下去会先后将美债持仓降至10%的可能，中国可能将会再抛售7000亿美债，以降低美元资产敞口风险，而像包括中东产油国在内的一些持仓只有百亿美元左右的全球央行也存在清零美债持仓的可能，而这也就解释了为什么美国财长耶伦会在国会听证会上摊牌，对美国金融系统表达令人担忧的部分原因了。（完）