行业风口︱脑机接口技术取得新进展！板块盘中一度涨超3%，这些上市公司已投入研发

脑机接口技术又取得新进展。

1月30日，特斯拉CEO马斯克在社交平台上宣布，脑机接口公司Neuralink已完成首例人类脑机接口设备植入。

此外，1月31日，清华大学官网发布了一则新闻称，清华大学与宣武医院团队成功进行首例无线微创脑机接口临床试验。该脑机接口与马斯克领导的Neuralink脑机接口不同，系把电极放在大脑硬膜外，通过长期动物试验研制，不会破坏神经组织。

受相关消息影响，2月1日，脑机接口概念股表现活跃，盘中一度涨超3%。截至收盘，脑机接口板块涨1.11%，位列当日涨幅板块第三名。成分股中，三博脑科20cm涨停，创新医疗3天2板，中科信息、世纪华通涨超2%。

（图源：同花顺iFinD）

脑机接口：连接大脑和计算机的桥梁

公开资料显示，脑机接口核心为在人或动物脑与计算机或其他电子设备之间建立的不依赖于常规大脑信息输出通路(外周神经和肌肉组织)的一种全新通讯和控制技术，根据通信技术路径，其技术主要归为“非侵入式（脑外）”、“侵入式”和“半侵入式”三类。

• 马斯克创立的Neuralink采用侵入式，即通过手术等方式直接将电极植入到大脑皮层，以获得高质量的神经信号。

（图源：东北证券）

从脑机接口产业链来看，上游主要包含电极、算法、BCI 芯片等软硬件设备，中游为脑机接口相关企业及合作伙伴，下游为应用领域，多集中于科研设备和医疗健康领域。

（图源：东北证券）

东北证券指出，历经50多年的研究，当前脑机接口正处于第三个发展阶段——技术爆发期，美国、欧盟、日、韩、澳大利亚等多国政府、科研机构和企业都已加速布局脑机接口，抢占全球脑科学竞争战略高地。美国是最早提出脑科学计划及其行业发展规划的国家，也是政府资金投入最多，技术发展水平最高的国家。中国相对于美国等西方国家对脑机接口技术的研究起步较晚，但重视程度不亚于发达国家，近两年已经将此技术上升为国家战略。

脑机接口是神经医学、电子技术与人工智能三个领域的交叉学科，相关企业需要在三个方向都有较强的技术积累。总体来看，侵入式脑机接口技术方案可行性较高；当前脑机接口已越过技术论证期，侵入式脑机接口经过一系列的技术迭代，开颅手术门槛高、产品寿命短等核心痛点已基本解决。

• 在脑机接口产业链中，Neuralink公司的技术方案最有商业化前景。2023年5月，美国FDA批准了Neuralink开展人体临床试验；在2024年1月底，马斯克证实Neuralink已完成第一例人体植入，并且目前状态良好。
• 随着Neuralink技术路径与商业模式的验证，侵入式脑机接口有望首先在医疗场景大规模落地。

市场前景广阔，医疗领域全球潜在市场规模400亿美元

脑机接口下游潜在用户群体众多，市场规模广阔。脑机接口的下游市场主要在医疗、健康、娱乐三个方向。

• 脑机接口应用最初主要集中在医学领域，但如今在非医学领域的应用也取得了迅速发展。例如增强正常个体感知觉和认知、娱乐游戏、汽车和机器人行业等。随着脑机接口人因工程的提出，从用户体验、心理状态和用户训练等层面提高了脑机接口的满意度和实用性，这将进一步推动其在各个领域的应用。
• 随着人工智能的发展，未来的脑机接口技术也将更具智能化，实现多模式人机交互场景。已有研究证明，通过深度学习、解码算法等技术，脑机接口系统能够准确的识别和解码脑电信号，并作出精准的控制和反馈。

此外，根据中国残联统计数据，我国肢体残疾2472万人，视觉障碍群体将近1800万有听力残疾人数达2780万人。因此，仅医疗领域即可给侵入式脑机接口带来巨大的市场空间。据麦肯锡预测，2030-2040年医疗领域脑机接口全球潜在市场规模400亿美元。

我国脑机接口公司数量快速增长，多家上市公司投入研发

此前举办的2023中关村论坛的“脑机接口创新发展论坛”上，工信部总工程师介绍，我国已经形成覆盖基础层、技术层与应用层的脑机接口全产业链。工信部将把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向，加强脑机接口应用场景的探索，加速推动脑机接口产业蓬勃发展。

长江证券指出，我国脑机接口公司数量快速增长，截至目前企业数量已经破百，与美国同属第一梯队。

此外，已经有不少上市公司开始多家上市公司投入研发。在投资者互动平台上：

• 盈趣科技回复称，公司有多个脑机接口创新研发项目尚处于研发阶段，如人工神经康复机器人等。
• 世纪华通表示，公司生态成员企业在非侵入型脑机接口结合数字疗法领域进行了持续研究。
  
• 三博脑科近日表示，脑机接口技术在神经医学方面的临床诊疗及神经康复领域均有较大的应用前景，三博脑科作为“医教研”一体化的学院型医疗机构，未来将持续关注脑机接口技术在医疗领域的应用和发展，适时参与相关研究和合作。

机构观点

• 民生证券指出，脑机接口作为新兴行业，技术主要分为硬件层和软件层。硬件层包括脑电采集设备和外控设备。脑电采集设备包括核心部件和器件、电极、BIC芯片、电源和材料；外控外联设备包括机械臂、仿生手、无人机等。软件层包括生物信号分析、核心算法、通信计算和安全隐私。建议关注东方中科、南京熊猫、狄耐克、新智认知、岩山科技、创新医疗、麟盛科技、翔宇医疗、博济医药、世纪华通、怡亚通、汉威科技、三博脑科、盈趣科技、汤姆猫、佳禾智能、优刻得、中科信息、光格科技。
• 长江证券指出，虽然我国脑机接口产业链与国外仍存在一定程度的差距，但在部分环节已经有所突破。建议关注脑机接口上游的电极、算法、操作系统相关厂商以及中游的医疗、娱乐、教育相关产业链的发展。

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