报告分析丨赣锋锂业、宁德时代、特斯拉2023年业绩报告

今天与宁德时代股价一同耀眼的还有宁德时代发布的2023年业绩预告。

根据预告， 2023年度归属于上市公司股东的净利润为425亿元~455亿元，同比增38.31%~48.07%；扣除非经常性损益后的净利润385亿元~415亿元，同比增36.46%~47.09%。

宁德时代2023年年度业绩报告

从2018年30亿的净利润到现在400亿，宁德时代仅用了5年的时间就实现了利润的10多倍增长。随着公司规模的扩大、市场竞争的加剧以及下游新能源汽车渗透率放缓等因素的影响，宁德时代的超高增速阶段不可能一直维持，转而面向一个平稳发展的阶段。此时，宁德时代的首要任务就是牢牢抓住行业龙头的地位，利用龙头地位优势，实现业务的持续稳定增长。

不得不说，宁德时代做到了，它还是电池行业里的王者！

2023年12月全球装机量还未出炉，但根据各企业前11月的装机量排名，2023年全球装机量前三甲已成定局。宁德时代毫无疑问的依旧是状元，并遥遥领先其他对手，称霸全球动力电池市场。 具体地，宁德时代装机量有望超260GWh，市占率将首破40%，创历史新高。

宁德时代不仅对直接竞争对手产生压倒性优势，在整个产业链也颇具领导力，其中公司年报里的利润就是最直接的展示。

作为上游龙头锂矿龙头的赣锋锂业，2023年的业绩报告相比起来就有些难看了。

根据预告， 赣锋锂业2023年度归属于上市公司股东的净利润为42亿元~62亿元，同比增79.52%~69.76%；扣除非经常性损益后的净利润23亿元~34亿元，同比增88.47%~82.96%。

赣锋锂业2023年年度业绩报告

而在2022年，其营收和净利润均大涨，当年归母净利润达205亿元，同比增长292%。

2023年， 上游锂矿不赚钱了！

其实不仅是赣锋锂业，2023年上游锂矿企业基本都处于一个利润大幅下降的状态，造成这一现象的直接原因就是，锂矿价格的大幅下跌。

回顾最近几年的碳酸锂价格变化走势与上游锂矿企业利润变化，可以发现二者具有高度的一致性，锂矿价值高了、这些企业年度报告就漂亮了。拿赣锋锂业来说，2022年从高涨的净利润正好是伴随碳酸锂价格从10万元/吨疯涨到50万元/吨的一年。

碳酸锂作为周期性大宗商品，需求随经济周期波动，供需关系在紧缺和过剩之间波动，价格呈现高低切换剧烈波动，这往往给企业经营带来极大不稳定性、面临巨大价格风险。同时， 各路产业资本纷纷涌入锂产业链，产能已经严重过剩，头部企业无力控价。这两个原因都是造成赣锋锂业或者上游锂矿企业2023年业绩报告难看的原因。

说完锂电行业上游，下游企业利润状况如何呢？拿宁德时代最大的客户特斯拉举例，2023年其业绩报告也是相形见绌。

根据特斯拉财务业绩显示，2023年特斯拉总营收为967.73亿美元，同比增加19%；净利润为149.97亿美元，同比增加19%。

赣锋锂业2023年年度业绩报告

支撑当前数据的是特斯拉在全球范围内共计生产电动车184.60万辆，交付180.86万辆，分别同比增长约35%、38%，蝉联全球纯电动车交付量榜单冠军。

然而，这一数据也并不是意味着特斯拉能够高枕无忧， 短期内也会面临重大风险。 其中最主要的来源就是电动汽车的竞争加剧。具体点说就是比亚迪追赶、压迫。根据2023年第四季度汽车生产和交付数据， 特斯拉交付了48.45万辆汽车，而比亚迪为52.64万辆汽车，比亚迪开始实施反超！

赣锋锂业以及特斯拉的困境反而凸显出宁德时代时代的强大。