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这是熊猫贝贝的第2176篇原创文章

对全新一年的期盼不能少，但是正常的日子也还要过，当然，经济运行，商业活动，也不会停下。

2024年已经正式开局，而中美两国之间，看不见的竞争和博弈，同样还在持续。

2024年1月12日，美国和中国先后公布了2023年12月份各自国家的通胀统计数据：

首先是美国：

美东时间1月11日晚，美国劳工统计局公布数据显示，2023年12月美国CPI（消费者物价指数）同比增加3.4%，高于前值的3.1%；

不过核心CPI同比增加3.9%，低于前值的4.0%，延续回落态势。

然后是中国这边：

北京时间1月12日，国家统计局发布数据显示，2023年12月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅均收窄。

CPI，对任何经济体而言，是一个至关重要，衡量流通货币和物价的关键经济指标，也被称为通胀指标。

看问题，抓关键：CPI本身不是关键，但是CPI这个数值，对应的货币政策调整信号，才是关键。

CPI的高地和趋势表现，往往都对应着一国货币政策和经济管理手段的调整风向。

而货币政策，包括经济管理手段，直接作用到每一个经济个体和经济环境，所以，CPI就可以看作是重要的经济先行风向信号。

这篇文章，就将基于对中美两国，在2024年伊始，最新公布的关键通胀数据的详细梳理，结合现实，对数据表现对应的信号进行深入挖掘，并对后续中美两国在货币政策，经济管理维度的可能动向，进行一次有态度，有深度，有依有据的专题讨论和分析研判。

关注动向，把握本质，看清主线，研判趋势，指导行动。

本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。

内容有依有据，分析理性客观。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

图片来源：头条图库

1

2023年12月CPI环比涨幅超预期：美元货币政策走向又迎来不确定性？

美国2023年12月CPI同比3.4%，前值3.1%，预期3.2%；

核心CPI同比3.9%，前值4%，预期3.8%；

CPI环比0.3%，前值0.1 %，预期0.2%；

核心CPI环比0.3%，前值0.3%，预期0.3%。

图片来源：见图

没想到就在前几天公布美国12月份的就业状况远好于预期，表现喜人，

还有财政部长耶伦还高呼“美国经济已经实现软着陆”的声音余音为散之际。

美国最新的CPI的数据又显示，通胀率高于预期，而CPI意外上升的原因，则是因为房租的上涨——通常情况下，只要不发生经济和金融危机，房租向来是易涨难跌，这也意味着，未来几个月美国的通胀，可能不会像过去几个月那样迅速下降。

图片来源：见图

图片来源：见图

就业与通胀，正是美联储“数据依赖型”货币政策的基础，当这两个数据都高于预期，这就大大降低了美联储3月份降息的迫切性。

但是美国当地的金融机构和各路分析，依然押注美联储，将在3月进行降息。

这是因为美国政府2024年的国债置换规模中，2024年一季度的占比就超过了一半（5万亿美元），降息必须前置，才能有效降低联邦政府债务置换的成本。

也正因为如此，美国财政部长耶伦才不断的强调，美国经济已经软着陆，“通胀将持续下行，政策利率也将自然下行”。

这不太合理：资本主义国家，数据为政治服务，2024年是美国大选年，为什么经济数据会出现不配合美联储的货币政策预期管理的情况出现？

不合理的事情，总有撒谎和作假的人存在。

对于2024年全新一年而言，全球经济环境最需要的，就是确定性，而美国最新的通胀数据，反而是美联储货币政策走向和行动不确定性。

不管这样的不确定性迷雾弹的原因是什么，还有美国经济真实情况如何，总的来说，接下来，美联储的货币政策走向主动性，又一次成功的被美联储死死捏在了手上。

拿捏人性，预期驱动，美国金融和精英的手段和套路，值得重视。

图片来源：头条图库

2

中国CPI、PPI公布，具体什么情况？释放了什么信号？

1月12日，国家统计局发布数据，2023年12月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.5%；食品价格下降3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.0%。

12月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.9%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格上涨0.1%。

2023年全年，全国居民消费价格比上年上涨0.2%。

图片来源：统计局官网

此外，2023年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.3%；

工业生产者购进价格同比下降3.8%，环比下降0.2%。

2023年全年，工业生产者出厂价格比上年下降3.0%，工业生产者购进价格下降3.6%。

太复杂的数据分析没必要，老百姓也听不懂，直接进行信号分析：

最新公布的通胀数据有释放积极信号，如CPI同比高于预期及环比转正，不过也要正视CPI与PPI同比双负已持续三个月。

且展望2024年一季度来看，除春节错位下2月CPI同比可能回正，1、3月CPI可能仍在负区间运行，显示中国经济环境回到通胀状态可以说“任重道远”。

经济上行， CPI一般较高，国家为防止经济过热，控制通胀，适当收紧货币，降低M2增速。

经济下行，CPI一般处于低位，国家为了提振经济，会适当放松货币，提高M2增速。

根据历史经验，当CPI与PPI“双负”遭遇PMI连月低于50水平，降息降准均“呼之即出”。

但是从结构上看，本次CPI中，有一个物价指标很值得重视：

12月份，食品烟酒类价格同比下降2.0%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.57个百分点。

食品中，畜肉类价格下降15.9%，影响CPI下降约0.56个百分点，其中猪肉价格下降26.1%，影响CPI下降约0.43个百分点；

蛋类价格下降7.0%，影响CPI下降约0.05个百分点；

水产品价格下降0.6%，影响CPI下降约0.01个百分点；

鲜果价格下降0.3%，影响CPI下降约0.01个百分点；

鲜菜价格上涨0.5%，影响CPI上涨约0.01个百分点；粮食价格上涨0.4%，影响CPI上涨约0.01个百分点。

虽然从现实来看，有哈尔滨冬季旅游的爆火，以及国家在政策上的开年一系列动向，但是通胀数据的表现，2024年中国开年的经济，依然偏弱，货币政策维度依然偏紧，货币空转的情况明显。

这对楼市，股市，经济环境，商业活动来说，对应的信号，是非常清晰的预期降低。

图片来源：头条图库

3

趋势研判：美联储的货币政策，和中国的经济策略，接下来，该怎么看？

结合中美两国最新的通胀数据表现来看，一条关键的博弈策略主线，其实已经非常明显：

美国和中国在经济战场上的博弈，就围绕在两国的货币政策上面的耐力比拼了。

简单一点，就是美联储没有正式明确的降息落地以前，中国这边的经济“紧平衡”的谨慎防御态势，不会发生实质性改变和调整。

一些国内的券商和机构，基本上在最新国内CPI数据分析的内容中，明里暗里都以中国低通胀，通缩风险为理由，认为接下来中国在货币政策和经济管理上，会进行宽松以拉升通胀。

当然，这样的分析是有利益关联和驱动的原因：国家宽松，金融市场才有行情想象力，不然券商养这些分析团队有什么意义？

可以理解，但是没有多少现实意义。

2024年，美联储降息，意味着美国国内经济扛不住高息成本，对全球都是好事，但是对美国这个国家不是好事，更有可能是新一轮经济危机爆发的信号。

如果美联储不降息，或者保持高利率，意思意思降几次，那么利差镰刀和强美元的吸水机，依然对全球其他国家的财富和储蓄，形成现实的掠夺威胁。

所以，美联储的货币政策确定性没有明确，美国经济的风险没有实质性爆发不可收拾以前，引导更多的群体和资金盲目乐观，对赌美联储降息，其实就是美联储的预期管理想要设置的收割陷阱。

对于接下来，美联储的货币政策走向，其实不难预判：

在美债压力和大选过程中的需求之下，有可能会进行几轮小幅的降息，但是保持高利率的主线短期内不会得到扭转和改变。

而在中国这边，在货币政策和经济管理上保持定力，稳住防御态势，是必然选择。

从国富论后，政治经济学就成为了主流，经济是政治的集中体现。

现下的一切政治行为是为了经济，在短期内也是高于经济，例如历史上的美英贸易冲突、现在的中美贸易冲突，都是企图用政治手段来达到经济目的。

中美现在在硬扛，中国不好受，美国更不好受。

但坦白说，寒冬依然还没来临，现在顶多算个深秋，2024是寒冬的开始，但未必是结束。

数据背后，都是利益和博弈考量，就这么一回事。

图片来源：头条图库

写在最后：

基于中美两国当下在通胀表现上背离的特殊阶段认知，有哪些启示和优势策略？

数据是死的，人是活的，看清趋势和本质，指导现实行动，才有意义。

文章最后，分享几点个人的思考和观点：

1，对美国经济数据的真伪，没有讨论的意义，但是对于数据给出的一些政策引导信号的警惕和关注，非常有意义。

对美国保持高利率收割全球的核心利益诉求的判断，不要产生动摇。

2，从中国这边的数据表现和现实体感来看，2024年短期内国内经济实现体感改善和通胀回暖复苏，并不现实。

一江水都喝到今天了，也不差这一口。

3，从中国国内经济环境的角度出发，对股市，楼市，创业，还有商业经营活动能够带来的经济增量，短期内最好的策略，是降低预期，追求安全。

政策和数据从来不能代表民意和人心，而人心，永远都在市场能够得到体现。

从国家的角度出发，这一轮盘桓于中美之间的经济耐力比拼没有分出明确的胜负以前，和国家保持一致方向和节奏，是实现生存的关键基础。

以上，就是对2024年中美两国最新公布的经济关键数据，进行的一次专题梳理和深入分析讨论内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个交流和分享。

图片来源：头条图库

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以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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