现在这个时候，大部分投资者有一个共同的问题：还会跌多少？

能问出这种问题的小伙伴，说句很扎心的话，你们在投资的路上还没上道。

真正懂投资的人现在应该问的问题是：未来会涨多少？

人与人之间的差别就在：关键时刻谁能提出正确的问题！

大家别小看这句话，关键时刻提不出正确的问题，注定是要平庸一辈子的。

一、投资是根据胜率和赔率下注的游戏

我们买入和卖出的依据到底是什么？

大部分人是这样想的：未来会涨还是会跌？涨能涨多少？跌能跌多少？

那么基于现在的估值，你认为未来3年是涨还是跌？涨能涨多少？跌又能跌多少？

群众是很逗比的，当年涨到4000点，PE都40倍了，他们跟你说4000点是牛市的起点，跟你说未来会涨到1万点。

换句话说，他们认为在4000点的时候，A股上涨的概率几乎是100%，并且赔率至少有1.5倍！

当时每个人问的问题都是：A股还要涨多高？

是的，你没看错，没人问A股会跌多深。

结果怎样呢？

群众们前仆后继的在暴跌中被跌成白骨。

而每一次股市在跌到PE10倍左右的时候，大家全都在说A股深不见底。

然后有各路人士跑出来跟你讲鬼故事。

什么中国经济失速呀，去全球化呀，史无前例的金融危机呀，人口老龄化呀之类的。

就差告诉你外星人要打过来了。

群众共同的问题就是：A股还要跌多深？

此时没人问：A股未来的上涨空间有多大？

然而，我们只需要稍微动用我们理性的大脑就会知道，估值越低，胜率越高，赔率越大；估值越高 ，胜率越低，赔率越小。

可是人们在两个极端的关键时刻总是提出极其错误的问题！

虽然说大家似乎感觉A股要推倒重来了。

但请问，赌股市不完蛋的概率高，还是赌股市完蛋的概率高。

很明显，赌股市不完蛋的概率几乎是100%。

很可惜呀，每次跌到这个位置的时候，大家都在赌股市会完蛋！

二、A股未来会涨多少？

虽然绝大部分不相信A股会涨，甚至不敢想A股会涨这回事了。

当然，你不相信股市会均值回归，会周期性的涨跌。那么你完全可以现在卖掉，甚至去做空。

每个人都是自由的，没人能逼你买。就跟2021年一样，没人拿刀逼着大家买，但大家就是心甘情愿的买进来了。

先看看沪深300未来的上涨空间吧。

现在的PE是10.8倍，到正一倍标准差是14.37倍。

估值的上涨空间有33%。

未来三年利润增长30-40%问题应该不大。

那么比较确定的涨幅就有63%-73%。

如果未来货币宽松力度加大，叠加情绪驱动，沪深300涨1倍也不是没有可能。

然而，往下跌的空间还有多少呢？

而现在跌得最惨的创业板，PE是26倍，到正一倍标准差是65倍。

光是估值就有1.5倍的空间。

而现在创业板的PE是历史最低水平，PB也在10%的分位水平。

向下还有多大空间呢？

其实现在A股各个宽基指数未来三年都有1倍的上涨空间。

只不过大家现在不会去想上涨的事，眼睛里都着急的担心会跌到尸骨无存。

三、人们总是缺乏想象力

假设我们回到十年或者20年前，你能猜到现在自己的生活状态吗？

能预测到自己现在的收入水平吗？

能预测到自己的认知和知识水平吗？

我们回头看10年前的自己，是不是都觉得那会很傻很天真？

我有一个朋友，在2008年的时候跟我说，工资能有4000块就满足了。

可没几年他就达到了1万左右。

在家长的眼里，是不是永远都认为自己的孩子没长大，很幼稚呢？

仔细想想吧，从整个社会层面来说，孩子超过家长的概率要大得多。

于是，我们会发现，孩子在高考选专业的时候，家长总是想让孩子按自己的意愿去选。

不过吧，多年后发现自己当初为孩子规划的路径其实很差劲。

而孩子自己出去大胆闯，反而闯出了一番天地。

《三国演义》里有一个片段。

曹操攻打新野，把刘备逼得投靠江夏的刘琦。逃得是狼狈不堪，差点就被曹操生擒了。

可户口逃命后，诸葛亮开始畅想未来与孙权联盟，击退曹操，然后创万世基业。

刘琦很吃惊的问：先生现在还在想万世基业？

诸葛亮说：反正我们现在除了项上人头，还有什么可以失去的呢？所以未来只有蒸蒸日上了。

对于个人来说，在绝境后存存活下来的概率不一定很高 。

不过，对于一个经济体和股市来说，情况是不一样的。

二战时期，全世界都在颤抖，都害怕德国会席卷全球。

当时股市暴跌，所有人都不敢买。

邓普顿的做法就很有意思。

他不但买，而且是借钱加杠杆买。

他的逻辑非常简单。

如果德国打过来了，那么手里有再多钱都没用，而且借的钱也不用还了。

如果德国没有打过来，甚至输了，他就赚大钱了。

不过我也知道，跟大家讲再多的道理都没用。毕竟在我经历的熊市里，大家都是一样的反应。

等到过两年，股市涨上天了，他们才会畅想：还会继续涨！这才哪到哪呀？我买入的位置才是牛市的起点。

然而，他们从来不想，继续上涨的概率有多大，赔率有多高。

四、底部的报价是虚假的

我常跟大家分享的是 ：股市极端底部的报价都是虚假的。

很多人不理解这其中的道理。

你可以想想，有几个人能买在极端的底部区域？

绝大部分资金早就套在顶部，或者抄底的路上了。

区别仅仅在于，套在顶部的人亏损很大，且回本之路很长。

而抄在相对底部的人，一波估值修复就能涨回去，甚至还要赚钱。

还有一类人是完全不敢买，然后白白踏空行情。

此外，最底部的极端位置，盘子很轻，稍微一买就拉升起来 了。所以也不会有几个人能在极端位置买到足够 的仓位。

仓位不够，即便上涨，也没赚到几个钱。

技术分析中有一套长期策略：突破60周均线 买入，跌破30周均线卖出。

你啥预测都不用做，就这么傻傻的操作就行了。

仔细想想，这套策略其实就是只赚“鱼中段”，忽略掉鱼头和鱼尾。

而长年做下来，收益率也能达年化 10%以上。

同样的道理，即便是高手在抄底和逃顶的过程中，很可能也是损失掉了鱼头和鱼尾。

而普通散户则最爱去吃鱼头鱼尾，结果被刺卡了喉咙。

当然，你完全可以贪婪的去吃整条鱼，但你也要做好被贪婪反噬的心理准备。

不管你认不认同我的理念，自己开心就好。

也不用抬杠，我肯定不会跟你争辩。

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