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这是熊猫贝贝的第2166篇原创文章

#中植申请破产#

2024年1月5日，中植集团向法院申请破产清算的消息不胫而走，牵动着十余万债权人的神经。

中植集团，艰难挺过了2023年寒冬，却倒在了春天到来以前。

没想到2024年的第一个大雷，这么快就来了，无数人又要彻夜难眠了。

有一说一，这个消息的出现，还是挺突然的：

图片来源：见图

据北京市第一中级人民法院1月5日消息，债务人中植企业集团有限公司以不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务，且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请破产清算。

北京市第一中级人民法院经审查认为，该申请符合《中华人民共和国企业破产法》第二条第一款规定的破产原因，故于2024年1月5日裁定受理中植企业集团有限公司破产清算申请。

值得注意的是，这次仅中植集团一家申请破产清算，其相关企业并未合并。

作为曾经的中国第一大民营金融集团，中植系资产规模超万亿的商业帝国轰然倒塌，高净值投资人数量或达15万，现在回望起来，震撼依旧。

中植集团不是割小韭菜的，主要是大韭菜，老韭菜的，越是有钱人，投得越多，亏得越惨。种植系投资300万以上的客户，有15万人，企业客户有5000家，其中最大的客户投了50个亿。

现在，中植系将迎来真正关键性的一个命运决定时刻。

实际上，中植系走到申请破产清算这一步，在刚刚过去的2023年就已经埋下了伏笔。

更重要的，中植系的问题，或者说风险，不是一家的个例，而是行业现象。

刚刚过去的2023年，堪称中国财富管理行业，雷声滚滚，举步维艰的风险爆发年份。

2023年，大概会是中国金融史上最为传奇的一年。

继恒大背负2.4万亿负债后，碧桂园、中植、还有中植旗下的中融信托纷纷暴雷，这几家涉及的资产处置规模大到10万亿级别。

而把这几家的受害家庭加起来，更是多达几十万，每个家庭的损失金额都有几百万。

很多人并没有意识到，2024年伊始，中植系申请破产清算这个最新动向，或将成为中国国内经济和金融领域，一个具有转折点意义的标志性事件。

这篇文章，就将基于对中植系申请破产清算这个最新动向的详细梳理，分析事实意义，挖掘动向影响，结合相关事件和动向，对这个中国金融领域新年伊始就出现，具有代表性的事件所对应的关键本质，因果逻辑和释放的重要信号，进行深入挖掘，并从普通投资者群体和资金的角度出发，对接下来该如何看清趋势，指导行动，分享几点个人的观点和思考。

注动向，把握本质，看清主线，研判趋势，指导行动。

本文已反复自查合规，不碰红线，语言平和公允，不带价值导向。

内容有依有据，分析理性客观。

硬核内容，错过不再。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

• 文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。
• 内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。
• 每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。

（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）

图片来源：头条图库

1

中国第一大民营金融集团中植系，正式走到申请破产清算，具体怎么一回事？

中植系的故事，其实风险早有端倪：

在中国的民营资本序列中，“中植系”曾是神一样的存在，创始人解直锟，人很低调，他更出名的身份，是著名歌手毛阿敏的丈夫，以及中央汇金公司原总经理的弟弟。

解直锟的经历很传奇，早年在印刷厂上班，后来在东北做木材生意，然后90年代中期成立了中植公司，转行房地产。

2002年的时候，解直锟组建了中融国际信托，进军金融行业，通过绑定央企经纬纺机，逐步做大做强。

中植集团的金融板块极为庞大，旗下有四家财富管理公司、五家资产管理公司和六家持牌金融机构，拥有信托、基金、保险、期货、资管等诸多金融牌照，在一级市场和二级市场呼风唤雨。

图片来源：见图

在暴雷前，中植系旗下企业所有资产加起来高达3.7万亿，让中植成了中国最大的民营财富资产管理集团。

然而从2021年底，中植系的万亿财富帝国开始陷入风雨飘摇之中。

先是2021年12月18日，中植实控人解直锟在健身房突发恶疾离奇身亡，随后其遗孀毛阿敏宣布放弃继承遗产。

为何她要放弃继承传说中的亿万财富？此举引发坊间大量猜测，大概率遗产是没有的，贻害是无穷的。

图片来源：网络

2023年7月，网络上流传出一份恒天财富理财师的自白书，称中植系已暴雷，大多是高净值客户，涉及的债权权益高达2300亿。

被波及的高净值投资人数量15万，单个客户最大投资50多亿，企业客户近5000家，职业理财师1.3万人均深陷其中。

图片来源：网络

随后，中植旗下的中融信托发布公告，暂停投资人赎回。

图片来源：网络

2023年11月底，北京市公安局对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查，对解某某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

图片来源：网络

1个多月后，中植集团申请破产清算，民事裁定书称，中植的流动资金严重不足，剩余货币资金仅181万元。

至此，中植的万亿财富帝国轰然倒塌。

2023年11月22日晚间，中植企业集团有限公司通过小程序向投资者发出一封《致歉信》，信中有这些要点。（原文上面已经有了）

1、集团在岗人员通过调整组织架构和机制，采取一系列自救措施，努力扭转经营困境，但成效不及预期。

2、相关产品陆续发生实质性违约。

3、按照中介机构模拟合并口径测算集团总资产账面金额约2000亿元，由于集团资产集中于债权和股权投资，存续时间长，清收难度大，预计可回收金额低，流动性枯竭，资产减值情况严重。

4、债务规模巨大，剔除保证金后，相关负债本息规模约为4200-4600亿元。初步尽调显示，集团已严重资不抵债，存在重大持续经营风险，短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。

中植集团账面资产只剩约2000亿，而相关负债本息累计在4200到4600亿之间，仅账面亏损就超过2200亿。

这意味着，中植系的客户投300万，能拿回来150万，都要谢天谢地了。

虽然比较突然，但是中植系走到申请破产清算这一步，实际上是有一个相对清晰的轨迹的：

事实上，企业进入破产清算程序，有利于更公平公正公开地处理复杂的债务。

从程序上来看，中植集团已经开始走破产清算的程序，一旦法院受理，这个程序是不可逆的，无法撤回。

一代金融民营集团，结局已经注定。

一个最好的比喻，就是："眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。"

图片来源：头条图库

2

中植系走向破产，到底意味着什么？会有哪些影响？

中植系暴雷事件，涉及的规模到底有多大？

中植集团是中国第一大民营金融集团，它有四家财富管理公司，分别是恒天、新湖、大唐和高晟。

2020年6月8日，《今日财富》杂志发布的榜单显示，恒天明泽、新湖财富、大唐财富、高晟财富分别以9373亿、6000亿、8500亿、1000亿的累计规模，分别排在第2名、第3名、第4名、第11名。

这次大规模暴雷事件，到底波及了多少人？

此前网络上流传出一份来自自称是恒天财富理财师梁亮的自白书，其中提到，这次暴雷涉及的债权权益高达2300亿，高净值投资人数量15万，单个客户最大投资50多亿，企业客户近5000家，职业理财师1.3万人均深陷其中。

不止是上万投资者，在这场“灾难”里，上市公司也没能幸免。

中植集团作为A股市场的资本大鳄，它的暴雷也牵连了至少十余家上市公司。根据此前财新网的统计，已有微光股份、先锋电子、金房能源、中瑞泰、安邦电气等15家上市公司公告所购买的中融信托相关集合资金信托计划出现逾期，涉及金额逾9.79亿元。其中，微光股份踩雷最为严重，涉及金额逾4亿元。

有不少媒体曾解构过“中植系”的资本玩法。

“中植系”运作一种类似金字塔式的资本结构，即 “X+中融信托+上市公司”。其中“X”是“中植系”的资产。

“中植系”通过中融信托筹措资金、收购原始资产，随后参与上市公司资本运作获得股权或现金，进而与上市公司及其关联方合作，再通过中融信托筹措资金继续并购资产，如此循环往复。

这期间，“中植系”体内金融平台间还会互相合作，接续资金、放大杠杆、分散风险。

很多人对中植的暴雷毫无感觉，是因为信托的客户主要是高净值客户，普通老百姓够不上信托的投资门槛。

金融圈有句话，底层死于P2P，中产死于理财，富豪死于信托。“中植系”的信托，割的就是有钱人的韭菜。

中植的客户也可以说是最惨的，恒大暴雷了好歹还有点资产，能回收个十几个点，当年e租宝动手比较快，回收了35%+。

中植集团向法院申请破产清算，究竟意味着什么？

从程序上来看，法院接下来会指定破产管理人或清算组，并要求债权人进行债权申报，对公司的对外债权进行催收。

自法院正式受案开始，所有针对公司的诉讼、仲裁和强制执行都要中止。待债权申报结束之后，再按照债权的优先顺序进行清偿。

根据法律要求，债务清偿的顺序为：

普通职工工资、社保等；有质押、抵押、动产留置的债权优先受偿，之后为普通债权。

破产清算能够统一清理资产，所有的案件也都会集中在一起管辖，避免出现单个投资人因为没有有效渠道，或者没有主动去法院起诉等原因，导致公司财产被其他人抢先处置分配掉的情况。

不过，从现实来看，对于投资者群体来说，钱要完整地拿回去，几乎不可能了。

从主动申请破产这个动作来看，中植系做出如此选择，实际上也是一种摊牌：

无论从资产腾挪，还是内部协调管理的角度出发，中植系已经“兜不住”了。

民营资本系族企业在30年间，上演了一出又一出令人叹为观止，但又唏嘘不已的资本大戏。其中，华信系、明天系已经消失、宏达系正在进行风险处置，宝能系、泛海系、岌岌可危。如今，连赫赫有名的中植系或也将成为历史。

图片来源：头条图库

3

动向关联的信号分析：中国的财富管理行业陷入信任危机的关键因果逻辑是什么？

中植的模式其实早就注定了游戏无法一直玩下去。

中植的模式很简单，就是以高额收益吸引客户，然后拿客户的钱去投资，偿付客户收益之外的部分，就成了中植的利润。

只要下游的投资标的表现良好，中植就能源源不断从客户手里吸到钱。

比如中融的信托产品，年化8-10%的成本，要给到投资人，加上自身的人员成本等，总成本可能超过14%。

可这么高的资金成本（14%），并不是什么行业都能覆盖的，没有马斯克，没有其他高科技，高成本募集来的钱，只能投向高收益的领域，比如房地产。

房地产就是这些信托财富管理公司最大的利润来源，以前在房地产高歌猛进的时候，借给房地产的钱超过14%，那就是利润。

中植系的核心投资方向主要有两块，一块把融来的钱投向A股上市公司的股权，然后推动重组并购，拉高股价，最后通过股权转让方式退出。

另一块是投向房地产行业。毕竟恒大、华夏幸福、佳兆业、融创、阳光城、泰禾、世茂地产等暴雷房企，都与中植系存在合作。

事实上，在注册制和严格监管的背景下，叠加近两年的国内股市行情，第一种模式早已难奏效。第二种模式在房地产行业波动的当下，公司与多个风险房企关系密切，其暴雷自然在所难免。

在房地产狂飙的那些年，中植一直扮演着影子银行的角色，随着地产举步维艰，中值的高杠杆模式终于走向崩溃。

在投资房地产的同时，中植也投资了大量上市公司的股权。

股市大家也看到了，处于半死不活的状态，一年能亏掉股民几万亿，而中植买入的上市公司股票，很多也成了废纸。

但是客户的8-10%收益，是必须要兑付的，所以只能开足马力发产品融资，拆东墙补西墙，9个锅盖10个锅，一旦盖不住，必然会暴雷。

如今，中植集团的破产清算已然开始，风险拆解过程开始提速，这场悬而未决的事件也将迎来终章。

但是，中植系只是一个缩影，当资本市场潮水退去，击鼓传花游戏没有了最后一棒，资产最后只能砸在自己手里。这样的问题，其实在中国金融领域，属于常态。

2023年，随着中植系信托暴雷、华软新动力多层嵌套被卷款、洛克资本老板跑路等事件的接连出现，实际上都指向了共同的风险根源，那就是中国金融行业和市场锚定的底层资产，价值出现问题了。

信托行业在2023年也遭受了巨大的冲击，顶级信托公司面临违约风险，引发了投资者的恐慌情绪。例如，新华信托、中融信托以及海银财富等知名信托机构纷纷出现产品逾期兑付的问题，导致无数投资者整夜难眠。

信托行业的爆雷与房地产密不可分，很多信托资金都投向了房地产项目。因此，一旦房企出现违约，信托产品的逾期兑付便成为必然结果。然而，相较于普通投资者，购买信托产品的门槛较高，一般需要起投100万以上，因此受到爆雷影响的主要是富人。

尽管如此，信托行业的崩盘依然引起了社会的广泛关注，暴露出金融监管方面的不足之处。

经济上行期，作为中国房地产行业影子银行角色存在，并牟利的民营金融，到了下行期间，还债认亏吃不住，倒闭破产跑路就成为了必然。

中植破产是中国有史以来最大规模的破产案之一，给本已脆弱的中国消费者和投资者情绪带来更大压力。

作为财富管理行业Top1的带头大哥，中植的破产也意味着民营的所谓第三方财富管理在国内就是伪命题。

说直白一点，没有房地产，没有房价上涨市场去化效率的支撑，中国的民营金融，依然还是那套当铺玩法和套利逻辑。

行情一旦发生变化，很多东西，就必然会原形毕露的。

图片来源：头条图库

写在最后：

面对风险和不确定性迷雾依然充斥的现实，有哪些优势策略值得重视？

事情就是这么一个事情，关键本质和因果逻辑，该分析的也说清楚了吧？

时代的车轮不断向前，扬起的尘埃撒到每个人的身上。在财富管理行业一系列暴雷事件后，也让越来越多投资者看清这些产品的真正风险。

但是这样看清风险的成本，毫无疑问是非常大的。

文章的最后，从投资者和资金的角度出发，和大家分享几点个人的思考和观点，不一定对，权当抛砖引玉，供大家进行一个讨论和参考就好：

1，不得不说，最近这几年中国国内经济环境中，收割财富的“坑”多到眼花缭乱，粗略拨拨手指头，就能想到的有：P2P、烂尾房，原油宝、河南村镇银行，各种连锁加盟店，还有各种不同的理财信托……

手里如果有一笔数额不小的钱，不好好鉴别，真的很容易被坑走。

优质资产荒的经济现实，一定要看准。

2，2023年，一级市场一般人接触不到，二级市场情绪低迷，明星基金经理管理的基金大量亏损，银行理财产品净值波动......根本不是激进投资的时间段。

而对于2024年来说，这样的趋势延续是必然。

真正的行情和机会，永远不是自媒体自嗨和政策喇叭喊一喊就能出现的。

3，对2024年而言，在相对安全的前提下（没有绝对安全），保证充足的流动性。

这样灵活的投资方式，才能以不变应万变。

具体几个例子：

• 提前还房贷
• 买50万以下的银行大额存单
• 投资少部分能看懂的权益类产品，以被动指数型基金为主
• 买国有信用背景银行的流动性强、可随时存取的理财产品
• 不要考虑保险理财，套路陷阱太多。这一点很重要。

4，对中产群体，特别是家庭财富中存在债务占比的中产家庭而言，最好的理财就是不理财。

通胀，贬值，亏不了多少购买力，因为工资会跟着上涨。

可一旦投资踩雷，那就真的是血本无归。

5，房地产经济和市场表现，完全可以看作是中国金融投资领域的底层资产代表，风向标和确定性来源。

房地产经济没有明确起色以前，谈什么金融属性的投资收益能跑赢通胀，就是耍流氓：拿什么去保证利润？

6，2024年，需要远离赌徒思维，提升个人和家庭财富的安全性意识。

这一点很重要。

虽然说风浪越大，鱼越贵，但是这个逻辑成立的前提，是人得安全回来，不能折进去。

输不起，就不要指望高回报，这个世界总是存在一个平衡和对等得逻辑关系的。

中植正式走向破产，这个事件，是一个时代结束的重要信号。

在全新的时代特征和信号没有明确出现以前，注重安全，保障稳定，才是正途。

以上们就是对2024年伊始，中植系正式申请破产清算的最新动向，进行的一次详细梳理和深入分析讨论研究内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个交流和分享。

图片来源：头条图库

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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