总债务近千亿，新希望的“希望”在哪儿？

风口上猪都会飞，问题是风口停了之后，猪怎么办？各位好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊新希望的希望。

最近新希望可以说动作非常多，11月30日他发布了73.5亿的定增方案，最近又发布公告要出售旗下两家子公司的控股权，作价是42亿元。

也就是说，不到一个月的时间，新希望连续发了两份公告，计划筹资的规模是超过100亿。

这可不是一笔小数目，尤其是73.5亿的定增，是新希望上市25年以来启动的最大金额的一个定增。

但问题是，这项定增并未得到二级市场的支持。随后的12月1日，新希望股价一路低开低走，盘中多次逼近跌停板，最后下跌的幅度达8.8%，到目前为止新希望的股价依然在这个位置徘徊，也就是9.1元/股左右。

那么，之所以出现这样的反应，也是因为以新希望这次发行股票的数量及募集资金总额按照上限来计算的话，每股发行价格为5.39元，这个价格和公告日的收盘价相比，打了近五折。

以这么低的一个价格定增，二级市场上的投资者们当然不会支持，所以大家就以脚投票。但对新希望来讲，这次融资，又可能是他续命的关键。

在整个73.5亿元的定增计划中，有22亿元明确用于偿还银行债务。问题是，这笔银行债务只是冰山一角，因为他的总负债已逼近千亿规模。

根据财务数据，截至今年三季度，新希望总负债达到969.97亿元，其中短期借款为164.56亿元，一年内到期的非流动负债为150.98亿元，流动负债为577.61亿元。

而同期，新希望账上的货币资金多少呢？115.97亿元！可见，新希望的货币资金已经不足以覆盖短期借款，已经存在一定的流动性压力。

所以，缓解资金链紧张，应该是新希望的当务之急。

去年年底他就开始变卖资产，一口气出售了11个在建猪场项目，包括这一次出售两家子公司的控股权也是为了优化公司资金结构。

不过，这种方式只能缓解一小部分新希望的资金压力，因为现在能真金白银大手笔接手资产的买家应该不多，另外除了债务之外，新希望的主营业务还在消耗他的现金流。

众所周知，生猪价格这一回突破了传统的猪周期，那现在整个行业还处在亏损阶段，养殖规模越大的猪企，现金流越是受到挑战。

以新希望为例，2021年就开始持续亏损，2021年亏损是95.91亿元，2022年亏损是14.61亿元，那今年前三季度又亏损了38.58亿元，合计亏损149亿元。这个数据基本上抹平了新希望2017年至2020年的盈利总和，包括2019年和2020年，这两个年度他一共赚了100亿。

所以，在外有债务、内部还在亏损的情况下，新希望想要活下去，没有其他办法，只有再融资来“续命”。