2024年的形势与投资策略

我对中国的未来一直是无脑乐观派，谁也阻挡不了，中国一定会成为这个星球的NO.1，这是我很小的时候就认定的，那时天天都会挤在报栏前看看人日及参考消息，杂志最爱看是的半月谈内部版及内参，上面除了展示一些建设成就，还会写许多具体的问题与相应的政策建议，一些年轻人因为写了有用的政策建议而受到提拔重用，这对当时的社会形成正向激励。

回到眼下，房地产泡沫破灭、经济增速下行、大国竞争导致国际环境变化、人民币贬值、股市下跌、地方债、城投债等一系列难题令不少投资者疑虑重重、忧心忡忡，对未来开始悲观失望，这真是大可不必！在此简单评析一下：

1、房地产泡沫破灭是大好事，是中国崛起过程中的重大利好。而且房地产最大的雷已经爆了，恒大在最巅峰时刻以最惊人的速度直接坠落，2.4万亿的负债+162万套烂尾楼，预计除了保交楼成本及资产贬值，债权人可能损失80%左右，略少于2万亿，主要由企业（含供应商及银行）承担，许老板可能就由纳税人养老了。还有比恒大更大的雷吗？没有了。当然，雷肯定没有爆完，但只要守住三条红线，雷就不会越来越大，后面拆雷就会越来越有经验：无非就是保交楼，减少群体事件，损失由企业家、供应商、银行等债权人股权人承担，地方政府负责协调监管。现在有9万家房企，肯定是多了，关、停、并、转、破产倒闭90%都不意外，全国商品房销售量从18亿降到10亿甚至6亿都是正常的，不过，房地产依然是国内的一个大行业，会长期存在下去，地产商主力会变成守规则的大国企。大城市的房价相对底层劳动者永远都是高的。

2、经济增速下行是客观规律，并不可怕。工业化、城市化基本完成后，经济增长率下降是经济发展的客观规律，世界各国都一样，看看美国过去一百多年的GDP增长率就知道，经济经常大起大落，不少年份还负增长，但这并不妨碍美国成为世界第一强国。由于房价开始下跌，劳动人口大幅度减少且工资不断上升，增速下行后普通老百姓的生活会更加安逸舒适，幸福感更强。

3、大国竞争：贸易战美国彻底输了；科技战从防守转入相持，只要国产EUV光刻机一量产，我们就会转入全面反攻，也就两三年的事；金融战，我们正在全力防守，由于美国资本之前四十年低成本深度介入中国，存量特别大，网传美国在华投资的总资产约为2.25万亿美元，占美国海外资产总额27.14万亿美无的8.29%，所以出清可能需要较长时间，其冲击力会强一点，加上美国政府老是喊话，不时出一些政策刺激一下企业，让美国企业日子也不好过，但美国资本不会全走，特斯拉等还加码投资中国，欧洲资本更是跑步来华投资，日本资本净流出比较明显，主要是呼应美国政府。韩国资本进出都不明显，还在观望。中东资本、东南亚资本则是大举进入中国。军事斗争方面：实力越来越趋向均衡，比如空军，中美两军能出动的战斗机都在1700多架（美军2700多架，飞机太老出动率低于60%，中国2100多架，新机多，出动率80%以上），数量相当，质量相当，飞行员训练水平相当，机型也没有代差，少数中国战斗机如歼20S、歼20B、攻击11、飞鸿97A等中国处于领先状态。火箭军方面，常规导弹中国大幅度领先，核导弹数量美国多几倍。海军方面，中国护卫舰领先且数量较多，驱逐舰中国50艘，美国现有89艘，但老旧十分严重，未来十年有几十条是必须退役的，但新舰补充慢，由于中国新舰在建数量多，过几年在驱逐舰上会基本平衡；美国航母、核潜艇、核打击能力上有压倒性优势，美国公布的军力报告说中国有500枚核弹，几年后会提高到1000枚，无论如何还是美国占优。陆军方面，中国陆军可以全歼美国陆军及海军陆战队N回，无论美国动员多少轮，组织多大规模的陆军，中国陆军都有能力将其全歼。遗憾的是，中美陆军全面交手的概率正无限趋近于零。前些天看到一些自媒体宣扬：如果美国摧毁中国沿海地区，中国就将美国第一、第二岛链的军事基地全部打掉，当时我就笑喷了！这些人至少还活在三十年前！美军想摧毁中国东部沿海地区简直就是痴人说梦！我国沿海省市区有十四个，其中县级行政区有1000多个，每个县级行政区保守估算有几万幢建筑物，考虑到现在炮弹、航空炸弹、射程1000公里以下的短程导弹不可能落到大陆，唯有发射导弹且没有被有效拦截到的，才能造成伤害。按拦截率50%计算，按命中率100%计算，以一个县5万幢房子计算，东部沿海1000个县计算，摧毁一个县需要发射10万枚导弹，摧毁中国东部沿海地区1亿枚导弹，射程925公里的AGM158B联合空对面导弹单价70万美元/枚，也就是说摧毁中国沿海地区光弹药一项就要70万亿美元。发射的平台（飞机、舰艇、核潜艇）造价就更贵了，至少得是弹药的几倍。美国，你准备好花几百万亿美元来摧毁中国沿海地区了吗？

看看美国现在有多少武器平台能发射导弹打击到中国大陆，主要有：战斗机能出动1700架左右；轰炸机150架左右，威胁较大的是19架B2隐身战略轰炸机，主要是能带核弹。其余的B1、B52目标太大，简直就是空中活靶子。

军舰：89艘。大约可带各类型导弹10000枚；

核潜艇：58艘，可带弹1392枚；

再看看美军库存弹药量：

AGM179空地导弹1.2万枚（射程16公里）、AGM158B（增程型射程925公里）联合空对面导弹2200枚、AGM158C反舰导弹450枚、AGM84鱼叉反舰导弹4000余枚、AGM114反坦克导弹6500枚、AGM88-G反辐射导弹264枚，AiM120空空导弹969枚，AiM9X空空导弹1万枚，另有BGM109战斧系列巡航导弹4000多枚（射程450-2500公里）。以上库存小计40383枚，加上海军弹药约51775枚，真正对中国大陆地区有威胁的也就2200枚AGM158B加上4000多枚战斧。也就是说纵然美国全军来犯，将所有能打的导弹全部打出去，也不能完全摧毁中国的一个中等县的所有建筑。客观上，中国几十年来建了大量的钢铁水泥建筑，除了动用核弹，常规手段不可能对中国沿海建筑群造成毁灭性的损伤。美国智库战略与预算评估中心CSBA又退而求其次，威胁说要摧毁中国沿海的1300个高价值目标，问题是美军根本没有这个远程打击能力（美军封锁不了马六甲海峡也是同样的道理）。战时军舰飞机也不敢靠近中国大陆1500公里以内，这样只有远程的战斧巡航导弹还能有点威胁，但战斧巡航导弹速度慢，容易拦截，而且数量少，造价高，生产慢。打不了一周，美军就将面临弹尽援绝的困境。据美国人评估，中国的库存弹药可以打两三周，彼此彼此，比美军稍好一点。随着中国越来越多新战机、新战舰、新导弹服役，特别是加油机的批量入装，美军今后靠近中国大陆2500-3000公里都非常危险，武器平台本身都难以生存，又拿什么来打击中国沿海？所以，大国竞争方面，已经局部进入相持、局部防守阶段。总体风险可控，大规模热战打不起来，打起来也是美军输，因为一周后美军就没有导弹可用了，中国还能打一两周，这一两周可就自由发挥了，解放冲绳、关岛都有可能。届时，美军只能离中国大陆更远了。

4、人民币贬值：这是美资短期流出及美国加息的必然结果，挡是挡不住的，短期顺其自然，但贬值幅度有限，整体可控。人民币在全球相对来说还是十分稳定可信的。再说美国加息已到末期，最多再加0.5%就顶天了。明年美债利息妥妥超过1万亿美元，有人测算超1.3万亿美元，不管多少都比军费高，美国财政本来就是高赤字，高利率只会使美债利滚利，越翻越高。最终美元必定加速崩盘。

5、A股下跌：主要是供求失衡，村里管理不善，近几年借着注册制的名义滥发股票，供应增加太多，而且基本上没有好企业，华为、中国烟草这样优质企业全部上市都不嫌多，但上市的绝大多数是没有竞争力且负债高的垃圾企业，所以，再跌都没有价值。但股市系统性下跌也将3%优秀企业的股价拉低了，可以逢低买进这些3%的优质企业做收藏品，长期持有，必有厚报。短炒不知道，有亏有盈吧。

6、地方债：这个问题已经妥善解决了，即中央承认的地方债全部发新还旧，已经全部这样做了，利率也很低，还息付本没有问题，总额也不高。

7、城投债：市场认为近60万亿，但中央并不承认其是地方债，只当成普通企业债，也就是由企业自行负责偿还。最终结局是大部分转成长期负债（有资产对应的），少部分归还掉，又少部分地方政府协调处理掉，极少部分破产清算。在体制内当过领导的就明白，城投债、地方债其实不是大问题，真正的难题是如何提高资产的使用效率与效益。这需要杰出的企业家+适宜的市场环境。

8、居民负债:现在全国的总额是78万左右，房贷40多万，其余是经营贷、消费贷等。人均5.6万元，不算很高，考虑只是少数人负债，负债者人均至少十几万，高者数百万。这个就有点压力了，只能慢慢有时间消化，今后的趋势必然是降息，为国企、地方债减负。不用担心通胀，产能这么大，什么都不缺。

以上谈的是问题，近期也有许多很好的现象，说明中国的实力是在稳定增长的.

1、9月份发电量又增长7.7%，说明产能还在扩大。前三季度GDP增长5.2%，远超预期。

2、8月出口增长5.9%，9月增长7.9%，8、9月环比分别增长1.2%和5.5%，趋势向好。

3、麒麟9000S及华为MATE60手机量产，多项创新震惊全球。

4、华为ADS2.0高阶自动驾驶系统搭载在新问界M7上，迅速成为车界爆款，大定超6万。

5、华为㫒腾910B、920打破英伟达的市场垄断。华为还可能全面进军台式机市场，发布鸿蒙电脑操作系统，且生产台式机硬件，将电脑全部国产化。

6、国产DUV光刻机试产顺利，年底全面量产交付。

7、国内大模型风起云涌，百模大战说明中国技术实力、科技实力已到了一个新水平。

8、C919正式交付航空公司并顺利运营。

9、一带一路取得丰硕成果，全球152个国家加入，占世界的78%。彻底打破了美西方对世界基础建设的垄断。

10、中缅联手抓捕4600多名缅甸诈骗犯。说明中缅是友好邻邦，任何企图封锁马六甲海峡的图谋在中国军事打击下都不可能成功，不论是从海峡东面还是西面。

11、装备WS15发动机的歼20B交付。歼35空军版首飞。据传19#航母已开建一两年，20#、21#核动力航母将同时南北两个船厂开建，如果是真的，到2030年就有6个航母战斗群了。

2024年投资策略

1、选择小盘高成长的科技股

2、不断证伪，优胜劣汰，调整投资组合

3、总体持有为主

4、传统产业以波段操作为主。