酒鬼酒，一个野心与实力的不匹配的公司！

说起酒鬼酒，还算是“大有名气”的。

酒鬼酒位于湖南省湘西土家族苗族自治州，前身为湘西州第一家作坊酒厂吉首酒厂。

在中国白酒界，作为湖南地区知名老牌酒企，酒鬼酒自成一派。

其馥郁香型、麻袋包装，外加“非主流”的名字，又与当地独特的文化相结合，被视为湘西的文化名片之一。

酒鬼酒的”名气“之一是其曾经无比风光。

1998年巅峰时，酒鬼酒售价一度超过五粮液和贵州茅台，净利润仅次于五粮液，位居行业第二。

白酒行业当时也将其视为与茅台、五粮液并驾齐驱的三驾马车之一。

酒鬼酒的”名气“之二是其是塑化剂的始作俑者。

曾经如此风光的酒鬼酒，却在2012年被爆出塑化剂超标，轰动一时。

从此酒鬼酒开始走“下坡路”，经营出现困境。

直至2015年，中粮集团成为酒鬼酒控股股东，公司才逐渐走出低谷。

自从被中粮收购后，白酒市场整体大环境好转，酒鬼酒迎来了转折时刻，又重新步入发展的快车道。

2015年至2022年，酒鬼酒营收由6亿元增长到40.5亿元；归母净利润由0.89亿增长到了10.49亿元。

这个增长速度不可谓不快！

业绩的快速增长也带动酒鬼酒的股价狂涨，从2020年5月至2021年9月，酒鬼酒股价足足翻了十倍。

那个时候是酒鬼酒的高光时刻。

俗话说，人有多大胆，地有多大产。酒鬼酒的高层不可谓野心不大！

其实细细分析酒鬼酒的快速增长的背后，渠道的助力是功不可没的。

2019年年末时，酒鬼酒的经销商总数不过才528个。

但是随后几年，酒鬼酒的经销商数量进行了”疯狂“扩张。

从2020年到2022年，酒鬼酒的经销商历年新增数量依次为235个、493个、330个。三年累计新增1058个。

这个扩张速度也不可谓不快！

问题的关键是人的胆再大，地其实的产量是有限的。任何违背规律的事情，最后都要被规律狠狠打脸。

酒鬼酒快速扩张的背后也为其带来了巨大的风险隐患。

将产品铺给经销商，公司虽然实现了短期业绩的爆发，但这并不等于产品被消费者真正”喝进肚子“里了。

靠铺货给渠道商提升业绩，对酒企长期发展来说，无异于”饮鸩止渴“。

再叠加后疫情的消费影响，曾经依靠渠道优势快速发展的酒鬼酒立马出现了问题。

酒鬼酒的困境直接体现在业绩的持续下滑。

2023年第一季度，酒鬼酒总营收9.56亿元，同比下降42.87%。归母净利润3亿元，同比下降42.38%。
2023年中报，酒鬼酒营业收15.41亿元，同比下滑39.24%。归母净利润4.22亿元，同比下滑41.23%。经营现金流净额更是大降72.35%，只有0.83亿元。

作为酒鬼酒的战略大单品，内参系列也渐露疲态。半年报内参系列实现营收4.42亿元，相比2022上半年的6.46亿元，同比下滑25.47%。

酒鬼酒缘何业绩如此下滑的厉害，说直白得讲，就是酒卖不动了，都是库存！

据业内人士透露，从2020年末至2022年末，酒鬼酒的成品酒库存量依次为2993吨、5914吨、7375吨，增速很快。

其中，内参系列从632吨增至1347吨，酒鬼系列从1368吨增至5150吨，而且生产量还在逐年增加。

可以说，酒鬼酒的实力是撑不起它的野心的！

这些年，酒鬼酒有点近乎”疯狂“和”盲目“地扩大经销商队伍，巨额投资打广告，花大力气推广内参酒等，但品牌力支撑不起这样的快速扩张，再加上外部环境的影响，最后，产品看似实现了销售，实则形成了渠道积压。

酒鬼酒的未来会如何，那要看管理层如何破局了！

目前看股价是还没跌到位。