三年只赚6.3亿却分红8.4亿，掏空公司后欲上市圈钱！深交所:不准

A股的IPO制度是该还改了，注册制让一些奇葩公司动起来上市的念头，清仓式分红、从股民那圈钱还债、高位减持套现，各种套路层出不穷。

最近，有这么一家公司准备玩全所有套路甚至有润出去的可能，还好深交所火眼金睛叫停了这家公司的IPO，给广大股民留住了裤衩，不至于被割得精光。

明喆集团是一家总部位于深圳的公司，主营业务是提供物业管理服务，从招股书里披露的内容来看主要客户为全国各地的医院。

以2022年为例，公司全年营业收入为36.1亿元，其中33.3亿元为综合物业服务贡献的，占总收入的比例高达92.3%。

介绍明喆集团的业务类型是为了让大家知道这家公司不是什么高科技企业，毕竟物业管理需要什么高科技啊？物业是典型的劳动密集型行业，不存在需要投入大量研发费用的情况，哪怕没有各类“骚操作”，上市融资的目的也值得怀疑。

继续翻阅招股书会发现更多问题，让人看了头皮发麻。

2020年至2022年明喆集团的归属于母公司净利润分别为1.79亿元、1.65亿元和2.9亿元，合计6.34亿元；而过去三年的现金分红则是3.80亿元、1.19亿元、3.45亿元，加在一起是8.4亿元。

看出问题来了吧？这家物业公司每一年给股东的分红比当年赚得还要多。换言之，上市前不仅把最近三年赚到的利润都分给了股东还把前些年积累下来的盈利分了出去，这不就是典型的清仓式分红吗？

钱分出去后如何运营？如何还债？明喆集团的老板深谙国内资本市场的套路，上市融资啊，找个名义从股民那套点钱。合着公司是打算用股民的钱经营公司和还债，万一公司哪天不行了，亏的是IPO融来的钱，利润早被股东分走了，主打一个收益归我、风险你来担。

是不是被恶心到了？还没完，我们再往下看。

现金分红是给股东的，上市公司的股权比较分散，还没上市的公司就不一样了，股权往往高度集中在几个人手里，明喆集团属于典型的股权集中度极高的企业。

招股书披露明喆集团的前三大股东分别是高海清、张国玲、高艺菲，三人合计持有80.8%的明喆集团股份，这三人是啥关系呢？一家人，老高是父亲、老张是母亲、小高是女儿。

换言之，最近三年8.4亿元的现金分红里有6.8亿元进了高家人的口袋里。

此外，高海清的弟弟高海峰、张国玲的弟弟张国民也在明喆集团的十大股东行列内，分别持有1.9%和1.5%的股份，而其他家属不同程度地间接持有股份。算上七大姑八大姨的话拿到的现金总额接近7.5亿元了，完全把公司当做家族提款机，就这样的公司还想上市？

顺便说一句，高家俩口子及女儿均有境外国家的永久居住权，只要愿意随时能跑到国外定居，用现在的网络流行语表述就是随时可“润”，而且人家是带着数亿甚至十多亿元的财富往外“润”。

当然，没有证据不能轻易说别人有携巨款定居国外的想法，但IPO前“清仓式分红”以及用股民的钱经营的打算是昭然若揭的，否则也不会连续三年的现金分红额比利润还高了。

除了“清仓式分红”的套路外上市后大股东还能大捞一笔，别忘了一旦上市股东的身价可是会大幅上涨的。

明喆集团这次IPO打算募资14.1亿元，最多发行6000万新股，所以每股发行价至少为23.5元（14.1亿元/6000万股），高家三人合计持有1.454亿股，按照23.5元的最低发行价计算身价将达到34.2亿元。

大家觉得上市后高家的三位大股东会否减持套现呢？按照“清仓式分红”的尿性来看还真有可能。

前段时间有刚完成IPO的公司大股东通过转融通业务的漏洞绕过禁售期变相减持，后来这个漏洞被监管部门堵上了，明喆集团的那几位早年就开始准备上市融资了，说不定对变相减持的漏洞如数家珍，当时就准备这么操作。

幸运的是深交所在审核时察觉到了异样，及时叫停了明喆集团的IPO，A股市场少了一只上市第一天就可能破发的股票。

明喆集团是今年上半年递交上市申请的，保荐券商为长江证券。

作为中介机构帮助公司完成上市无可厚非，赚钱嘛，不磕碜，可咱们得讲职业道德，不该赚的钱不赚。我相信专业券商不可能看不出明喆集团存在的问题，可即便如此还是为其保荐，这不是被金钱蒙蔽了双眼是什么呢？

有人可能会说券商现在的日子不好过、生意难做，有单子肯定得接啊。请问有没有一种可能，不是生意难做而是券商数量太多了，行业需要淘汰一批不合格的企业？屡屡保荐失败的券商其实是在将自己往淘汰之路上推。

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