现在正是投资可转债的好时机，低于面值的随便买，肯定亏不着你

中国股市行情不好，这是众所周知的事。

究其原因，对投资者利益保护制度的缺失是最主要的因素。

有谁会借钱给一个没有偿还能力的穷人？又有谁会借钱给一个没有信用的流氓恶人？

没有人会投资于血本无归的市场，没有人会对不确定性进行盲目投资。

有人说，中国的部分股民就可以。

因为中国的部分股民明知股票被打上了ST标志还敢买进，有的股民还在买卖被打上了临退标志的退市股。

确实是这样，有一部分股民确实是这样做的。

不可否认，这部分股民存在着赌博心理。

他们低价买入风险股甚至是退市股，他们就是在赌，他们想以小博大。

他们想入菲菲，他们乱了阵脚。他们不是没有风险意识，而是他们发现整个市场都存在风险。

大蓝筹股有没有风险？央企与国企有没有风险？

都有，只不过大小而已。

风险评估也属于投资者的事，不可否认。

但是，对风险的管控是上市公司的事，更是监管部门的责任。

因为种种原因，上市公司面临退市，股票要退市了如何保护投资者利益？

这个问题必须要格外的重视，解决好了才能提振投资者的信心，中国股市才会有大行情。

股票退市制度规则大致有两种情况：

一是进入退市整理期，再转入三板。

二是不进入整理期，上市公司选择主动退市并提供一个具体的行权价格来收回投资者的股票。

我曾经就买过一个临退股，我当时选择的是一个有大央企背景的临退股。

为什么买大央企的退市股，因为这里有个底线与风度问题。

因为我是退市前低价买进的，最后大央企选择了主动性退市。行权价远高于我的持仓价，所以有幸还赚了点。

这也可以解释为什么有些股民仍然买卖风险股，赌博心理支配。大部分买进股票的股民一直都在思考一个问题，那就是监管部门对股市的管控底线到底是什么？对股民的利益如何进行保护？

可以这样说，诚实守信历来是中国人做人的底线，也是一个企业经营与活下去的根本。

做人做事都必须有信用，否则全乱套。

大部分投资者来股市投资，他们想的就是可以有所回报。

他们是因为有政府的公信力才敢来投资的，因为股市不是上市公司开的。如果是一个公司开的股市，肯定是没有人来玩的。因为一个上市公司的信用远远不够，在体量上还不够格。

而大A市场代表着中国的国家信用，所以才有人敢于下场。

既然是国家的股票市场，那么管控级别就上升到了国家层面。

从这个角度来理解，由于上市公司的错误而导致的股票退市，国家应该是要为投资者的损失负责。

也就是说有些欺骗上市的股票如果退市了，不能把对投资者利益的保护全推给市场。

不能一味地拿“投资有风险”来说事，股票退市绝不仅仅是上市公司与股民之间的事。

因为投资者无权也没能力参与上市公司的管理，投资者只能依靠监管部门来监控上市公司。

股票退市应该有良好而全面的退市机制，这机制里面应该有赔偿投资者损失的条款。

其实说到底，投资者最希望监管部门能加强对上市公司的监控，堵绝虚假与欺诈上市。

不能让无德无能者上市，不能让没有赢利能力的造假者上市。

对于欺诈上市的公司及其包装人（券商）应该是严厉打击，打击得狠一点，让他们不敢造假。

书归正传，今天的文章主题是上市公司发行的可转债能不能买的问题，特别是有很多的低于面值的可转债。

因为今年的股债双杀已经成为常态，已经有很多的可转债价格很低。

为什么这么低，肯定是有恐慌的原因，为什么恐慌？

因为这些可转债大都是涉及到正股有退市风险或者是已经退市的可转债，投资者从来没经历过正股退市后可转债将面对什么样的结局，他们不清楚正股退市后可转债是否能按约还本付息。

其实说到底还是一个信用问题，现在是一个信用缺失的年代。

股票退市大家见的多了，而做为可转债退市还没有先例。

众所周知，一般股票退市后会被转入“老三板”全国中小企业股份转让系统。

然而作为依然处在存续状态的可转换债券，在正股终止上市后又会如何处置？对于投资者手中持有的上市公司发行的企业可转债是继续转板交易还是按发行时的约定进行赎回？还是到期兑付？还是做废？

这一些问题都是投资者最为关心的，也是迫在眉睫的事。

这并非是空穴来风，因为有投资者曾经拨打过某退市股票所在的上市公司董秘办电话进行咨询可转债退市一事。

投资者向董秘询问，可转债在股票退市后如何处置？

公司方面告知，可转债或将随正股一起在股转系统进行交易。

一个“或将”告诉我们，上市公司也是心里没谱，也是含糊其辞。

上市公司还指出：“目前股转系统并不支持对可转债的交易，监管机构正在处理这个问题，但是到目前为止我们没有得到肯定的答复。”

更令人不安的是，持有可转债的投资者在咨询了部分券商人士后也没有得到明确答复。

因为券商人员表示他们也不了解相关制度安排，做为中国上市公司可转债的举荐人的券商都不了解相关规定，普通投资者又怎么能知道。

也难怪有投资者吐槽：券商只知道收取举荐费，却不考虑为投资者负责。

做为可转债上市的举荐人竟然说不清楚可转债是怎么回事儿，这岂不可笑。

笔者又开始搜索一下有关的上市公司可转债的相关规定，搜到的是下面的内容。

有关可转债追随正股退市的相应条款的描述是这样说的：上市公司股票被终止上市的，其发行的可转换公司债券及其他衍生品种应当终止上市，相关终止上市事宜参照股票终止上市有关规定办理。

由此可见，目前已经大量上市的企业可转债确实存在一个严重的问题。

目前的迹象表明，由于股票退市而引起的存续可转债交易制度的安排确实是存在着极大的不确定性，这属于制度真空。

笔者提醒投资者，上市公司发行的可转债依然属于融资的一种形式，其风险依然存在。

其实，严格来说国债也存在风险，只不过风险较低。

希望中国政府要重视可转债问题，企业的可转债涉及到上市公司与国家的信用问题。

如果你买的国债到期后不能兑付本息，你会怎么样？

如果你买的可转债到期后不能兑付本息，你会怎样想？

上市公司可转债是因为有国家的监控信用才可以发行成功，可转债出了问题，那就说明股市存在极度缺信。

从风险评估来说，从低到高依次为国债 可转债 股票。

截止发稿，还没有听说哪一只可转债被做废，也没有听说哪一只可转债到期没有兑付本息。

笔者观点：可转债低于面值的时候正是投资者买进的好时机，因为可转债属于有价债券。其信用等级较高，在监管与执行环节有清晰的法律法规做为依据。

至于上市公司或评估机构发布的有支付违约可能等说法都是一种套路，只是一种可能。

为什么会出现大量的低价可转债？

这与大量的基金被基民强赎回有关，与大量的基金被迫解散有关。

大量的蓝筹股跌跌不休也是这个原因，所以我说嘛，此时正是购买大蓝筹股与可转债的好时机。

我们可以发现大A市场上的可转债发行并没有停止，依然还在继续发行，这就说明了其风险可控。

至于现在买入低于100的可转债能否稳赚不赔这个问题，那就是看你对上市公司及中国经济的信心及信任度问题。

反正我就是喜欢买便宜的大蓝筹股，也敢于买进低价的可转债。

想一想：“我们平时打新股与打新债的心情是那样的迫切，为啥现在人家都拱手相让了，还是这么低的价格，而你却又踌躇不前了呢？”

这就叫上赶着不是买卖，还有句话叫撑死胆大的。

此时不买难道等高价时再买，这是明摆着的事，此时的机会大于风险。

最后还是那句话，投资有风险，态度要谨慎。