泸州老窖中期业绩大增背后：库存突破百亿如何破？

泸州老窖，一个一直冲击着行业前三地位的酒企，今年上半年的业绩令人瞩目。然而，尽管取得了一些进展，营收和净利润都超过了预期，泸州老窖仍然只能排在A股上市白酒公司的第五名，这是否预示着未来的涨价策略仍然存疑？

泸州老窖的今年上半年表现相当亮眼，根据中报数据，其营收达到了145.9亿元，同比增长了25.11%，归母净利润也增长了28.17%至70.9亿元。这一亮点主要来自中高档酒的贡献，上半年收入中高档酒达到了130亿元，同比增长了25.2%。

泸州老窖管理层认为，高端白酒是奢侈品，价格高才有价值，因此降价并不能带来大幅增长的销量。然而，白酒市场是否真的如管理层所言呢？

事实上，这并不是泸州老窖第一次涨价。在众多一线白酒品牌中，泸州老窖的涨价频率最高，2022年泸州老窖旗下产品涨价超过10次。泸州老窖的存货不断增加，而销量并没有明显提升，这加大了经营压力。

泸州老窖的销量持续下滑，从2015年开始，销量就一直在下降，到2021年，销量已经从19万吨降至不足八万吨。高库存和低销量进一步加剧了经营压力。

泸州老窖的执着于重回前三的目标可追溯至多年前。然而，尽管在过去的几年里采取了一系列措施，包括管理层的更替和价格策略的调整，但泸州老窖仍然未能实现这一目标。即使今年上半年取得了一些进展，仍然只能排在第五位，距离前三仍有一段距离。

总的来说，泸州老窖在一个成熟的白酒市场中努力前行，但面临着销量下滑和竞争加剧的挑战。要实现前三的目标，泸州老窖需要更多的创新和努力，不仅仅是涨价，还需要提高产品本身的竞争力。白酒行业的竞争将继续激烈，泸州老窖的前路注定不会平坦。