华为mate60 pro横空出世，三年磨一剑，成功突破美国的芯片封锁，5年后回头看，这将是里程碑的事件。

这件事意义非凡，对整个芯片产业和手机产业来说，都会产生深远的影响。

今天，我们一起看一下光学元件行业的3家公司：欧菲光、水晶光电、五方光电：

今年以来，这三家公司涨跌幅不一，欧菲光领涨，水晶光电领跌：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

声明：

1）我既没有拿这些公司的钱，也不是机构的推手，只是一个投资爱好者。

2）文中所有的观点，只代表我自己的思考，不作为任何投资建议。

3）文中所有的财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括光学光电产品、光学元器件和红外滤光片等。

2）营收及归母净利润

营收，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

归母净利润，水晶光电最高，其次是五方光电，欧菲光第三。

3）毛利率

毛利率，水晶光电最高，其次是五方光电，欧菲光第三。

4）净利率

净利率，水晶光电最高，其次是五方光电，欧菲光第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，五方光电最强，其次是水晶光电，欧菲光第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，欧菲光最高，其次是五方光电，水晶光电第三。

2）存货及占比

存货，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

存货占营收的比例，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

3）应收账款及占比

应收账款，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

应收账款占营收的比例，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

4）合同负债及占比

合同负债，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

合同负债占营收的比例，欧菲光最高，其次是五方光电，水晶光电第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，水晶光电最高，其次是五方光电，欧菲光第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

2）有息负债

有息负债，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

3）现金余额

现金余额，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，欧菲光最高，其次是水晶光电，五方光电第三。

5）资本支出及占比

资本支出，水晶光电最高，其次是欧菲光，五方光电第三。

资本支出占归母净利润的比例，水晶光电最高，其次是欧菲光，五方光电第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，水晶光电最快，其次是五方光电，欧菲光第三。

2）净利润增速

净利润增速，五方光电最快，其次是水晶光电，欧菲光第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，水晶光电最高，其次是五方光电，欧菲光第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

目前只有水晶光电的盈利预测，年化增速19%。

当然，机构的预测，往往偏乐观，需谨慎看待。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前欧菲光最近4个季度处于亏损状态：

目前水晶光电的滚动市盈率为30，处于10年来20的分位值：

目前五方光电的滚动市盈率为47，处于4年来87的分位值：

2）市净率

目前欧菲光的市净率为8，处于10年来97的分位值：

目前水晶光电的市净率为1.9，处于10年来3.33的分位值：

目前五方光电的市净率为2.14，处于4年来46.79的分位值：

3）市场情绪

目前A股恐惧贪婪指数为41，处于中立阶段：

目前格雷厄姆指数为2.27，处于底部区域：

目前沪深300市净率为1.28，处于10年来7.51的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，水晶光电>五方光电>欧菲光

2）运营能力，整体而言，欧菲光>五方光电>水晶光电

3）偿债能力，整体而言，五方光电>水晶光电>欧菲光

4）成长能力，整体而言，五方光电>水晶光电>欧菲光

5）目前估值，所处分位，欧菲光>五方光电>水晶光电

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？你还想了解哪些公司呢？欢迎留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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