海康威视：2023年上半年净利润53.38亿元 同比下降7.31%

中证智能财讯 海康威视（002415）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入375.71亿元，同比增长0.84%；归母净利润53.38亿元，同比下降7.31%；扣非净利润50.36亿元，同比下降10.79%；经营活动产生的现金流量净额为10.26亿元，上年同期为-21.58亿元；报告期内，海康威视基本每股收益为0.568元，加权平均净资产收益率为7.60%。

以8月18日收盘价计算，海康威视目前市盈率（TTM）约为25.47倍，市净率（LF）约为4.67倍，市销率（TTM）约为3.79倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入213.7亿元，同比增长3.06%，环比增长31.90%；归母净利润35.27亿元，同比增长1.49%，环比增长94.71%；扣非净利润34.82亿元，同比增长1.35%，环比增长124.06%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，主业产品及服务收入286.34亿元，同比下降2.49%，占营业收入的76.21%；机器人业务收入22.78亿元，同比增长29.00%，占营业收入的6.06%；智能家居业务收入21.83亿元，同比增长11.39%，占营业收入的5.81%。

2023年上半年，公司毛利率为45.18%，同比上升2.04个百分点；净利率为15.32%，较上年同期下降1.15个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为45.20%，同比上升2.52个百分点，环比上升0.03个百分点；净利率为17.82%，较上年同期下降0.13个百分点，较上一季度上升5.79个百分点。

分产品看，主业产品及服务、主业建造工程2023年毛利率分别为47.07%、24.38%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为7.60%，较上年同期下降1.21个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为6.33%，较上年同期下降1.55个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为10.26亿元，同比增加31.85亿元；筹资活动现金流净额-43.95亿元，同比减少13.33亿元；投资活动现金流净额-20.85亿元，上年同期为-16.97亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-14.42亿元，上年同期为-35.48亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为114.07%，净现比为19.23%。

2023年上半年，公司期间费用为108.80亿元，较上年同期增加12.54亿元；期间费用率为28.96%，较上年同期上升3.12个百分点。其中，销售费用同比增长7.73%，管理费用同比增长6.21%，研发费用同比增长13.06%，财务费用由去年同期的-7.85亿元变为-5.67亿元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少13.35%，占公司总资产比重下降4.41个百分点；应收账款较上年末增加5.75%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；固定资产较上年末增加15.76%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；存货余额较上年末增加3.15%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加28.92%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应付账款较上年末减少12.83%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加147.45%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；其他流动负债较上年末增加113.11%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为195.98亿元，占净资产的28.93%，较上年末增加5.99亿元。其中，存货跌价准备为12.3亿元，计提比例为5.91%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为38.80%，相比上年末持平；有息资产负债率为12.61%，相比上年末增加2.77个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.89，速动比率为2.30。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中电海康集团有限公司，占比36.351%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，重阳战略才智基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为38.22万户，较一季度末增长了5.27万户，增幅16.00%；户均持股市值由一季度末的121.23万元下降至81.11万元，降幅为33.09%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。