上次出现这一幕还是克林顿时期！美债收益率飙升，怎么回事？

由于美国国会和白宫尚未能就债务上限达成协议，但美国金融市场也随着违约上限日的逼近而波动。目前，投资者持有美国短期国债的收益率溢价正进一步大幅攀升。

20年来最高水平

出于对美债违约的担忧，近一段时间以来，美国6月初到期的国债收益率暴涨，这暴露了债市交易员的担忧情绪。据彭博社报道，周一，6月6日到期的国债收益率一度跳升40多个基点至5.84%左右，6月1日到期的国债收益率也上升逾30个基点至5.65%。这表明在不确定性影响下，部分投资者正试图回避可能最先违约的票据。

因违约风险上升，美国财政部周一发行的3个月期国债的中标收益率创下逾20年来最高水平。财政部发行的570亿美元3个月期国债的中标收益率为5.25%。这创下自2001年克林顿任内(2001年1月16日)以来该基准国债的最高中标收益率。这些国债将在8月24日到期。

面对日益逼近的债务“红线”，美国财政部一再鸣笛预警。近日，财政部长耶伦重申了她的警告，称财政部可能会最早在6月1日耗尽维持债务上限的空间。如果国会不及时提高联邦债务上限，拜登政府就将被迫应对。而在一些经济学家看来，6月15日可能是决定美债利息和本金支付是否违约的重要时间点。此外，美国跨党派智库也表示，由于税收下降带来压力，如果国会不能提高联邦政府的债务上限，美国政府将在6月初至8月初期间开始违约，这将引发美国历史上首次违约。

分析认为，相关违约风险将导致美国陷入衰退，失业率大幅上升，溢出效应进而将波及全球。截至《金融时报》记者发稿日，白宫和国会领导层之间的谈判并没有太多进展。美国众议院议长麦卡锡周一在与拜登会谈后表示，他和拜登总统进行了富有成效的会谈，但尚未达成协议以避免美国灾难性的债务违约。

“金库”现金告急

如果美国国会未能及时就债务上限采取行动，实质性违约可能会削弱美国经济，扰乱全球金融市场。而美国政府偿还债务的能力取决于它是否拥有足够多的现金，因此，美国财政部“金库”现金余额还有多少，这个问题也备受关注。

据公开数据分析，美国政府必须支付其账单的金额在上周有小幅上升。截至上周四，财政部的现金余额略高于570亿美元，但时至上周五，现金余额反弹至约610亿美元。

高盛经济学家估计，预期到6月8日或9日，美国财政部的现金水平将降至300亿美元以下，而300亿美元是它所暗示的支付即将到期的美国联邦债务的最低限额。高盛分析师Alec Phillips和Tim Krupa在近日给客户的报告中写道：“预估受到很大的不确定性影响，因此收入放缓的程度肯定有可能超过预期，导致财政部在6月1日或2日之前出现现金短缺。”

记者：韩雪萌

来源： 中国金融新闻网