为什么互联网金融未在发达金融市场广泛出现？杨冀川：发达的资本市场涵盖融资、投资需求

北京商报讯（记者 廖蒙）2023年5月20日-21日，2023清华五道口全球金融论坛举办。本届论坛以“坚定信心，高质量金融发展服务中国式现代化”为主题，聚焦中国与世界、市场与监管、学术与实践三大层面问题。会上，三亚国际资产交易中心有限公司执行总裁杨冀川就信用资本市场相关话题发表了自己的看法。

杨冀川以互联网金融为例进行了解释。杨冀川表示，说起中国的信用资本市场，不得不说一下从2013年到2018年在中国出现的，也是中国特有的互联网金融的现象。“在2015年、2016年前后，中国的互联网金融到了最高点，有超过6000家大大小小的P2P公司，贷款余额将近1万亿元人民币。”杨冀川说道。

在杨冀川看来，造成如此大的影响，从融资端的需求来讲，互联网金融下面的资产融资端主要是个人的各类信用贷款，包括消费类的，包括车贷、房贷、个体服务或者小微企业的经营贷款。从投资端来讲，显然中国的资本市场提供给个人理财的产品丰富度可能是不够的。此外，尽管鼓励金融创新，但是金融行业和其他行业是不太一样的，“合格”两个字还是有基本的底层逻辑。

“所谓的P2P，我们可以说它就是一个‘P’和另外一个‘P’——就是从民间到民间。从中国最早的民间的金融活动开始，比如说像温州的金融非常活，把地方的金融搞得非常活。但是别忘了，其实金融这个行业也是历史比较长的行业。为什么有金融行业?为什么有资本市场?实际上做金融的从民间到民间可能还是不行，中间还要有金融市场。”杨冀川说。

对于互联网金融、科技金融在美国、在发达的资本主义金融市场里没有广泛出现这一问题，杨冀川认为，可能一个直接的原因就是它有比较发达的资本市场，涵盖了所有的融资需求和投资需求。另一方面，它的资本市场在这方面的高度发达，确实也形成了后来的次贷危机。也就是说，同样的一类资产最后虽然有资本市场的介入，但是也没有避免它的金融危机。